שוק השוורים הנוכחי הובל על ידי מניות צמיחה, אך ייתכן שעובר שינוי משמעותי בשווקים. בדו"ח שפורסם לאחרונה, צוות אסטרטגיית המניות האמריקאית של מורגן סטנלי בראשות מייקל ווילסון אומר, "הרווח של עשור של צמיחה מול ערך עשוי סוף סוף להיות בסיכון להפוך על בסיס בר-קיימא יותר." הם מוסיפים, "אנו רואים גם חיסרון יחסי נוסף לקראת כובעים קטנים ומחזורי גידול מרובים בעלי ריבוי רב כמו טק ושיקול דעת. כאשר הפוך S&P 500 מכוסה על בסיס הערכת שווי, סביר יותר שערך עולה על ביצועים פחותים או פשוט לא יורדים. " המלצות עיקריות בדוח זה מסוכמות בטבלה שלהלן.
| מה למכור | מה לקנות |
| מניות צמיחה | מניות ערך |
| טק | כלי עזר |
| מרשתת | אנרגיה |
| משחקים | תעשיות |
| שיקול דעת צרכני | פיננסים |
| כובעים קטנים | כובעים גדולים |
| מניות מחזוריות | מניות הגנה |
חשיבות למשקיעים
מורגן סטנלי כבר הוציאה איתותי מכר על פי שיקול דעת טק ועל פי שיקול דעת צרכני, בהתבסס על הערכות שיא והאטת צמיחת הרווחים. הם נזהרים בענף שירותי התקשורת החדש הכולל בין היתר מניות אינטרנט ומשחקים. בינתיים הם רואים ש"הערכות השווי כיום מגוונות הרבה יותר מגזרים וסגנונות מאלה שהיו בינואר בו כמעט הכל היה עשיר. " (לפרטים נוספים ראו גם: 2 דגלים אדומים גדולים לשוק המניות .)
עליית הריבית הריאלית והאטת הצמיחה הכלכלית בארה"ב הם הכוחות העומדים מאחורי אמונתו של מורגן סטנלי כי השוק נמצא ב"נקודת מפנה ". הם ממליצים להחליף בין צמיחה למניות ערך מאז יולי, והם מאמינים כי הלהיט של מניות הצמיחה בשבוע שעבר אישר את הערכתם. עם זאת הם מוסיפים כי "הקריאה שלנו לסיבוב הונעה יותר על ידי הסלידה שלנו ממניות צמיחה מאשר נטייה אמיתית לערך. הערך נראה סביר ואילו הצמיחה נראתה יקרה."
עם זאת, הם גם מציינים כי "מניות צמיחה מוערכות ביותר שאינן משלמות דיבידנד הן הנכסים הארוכים ביותר בעולם." עיקר השווי שלהם מתרכז בציפיות לרווחים רחוקים בעתיד שיוזלו עד ימינו. עם עליית הריבית, הערך הנוכחי של הרווחים המרוחקים מתכווץ משמעותית.
ביולי הורידה מורגן סטנלי גם את הכובעים הקטנים, בהתחשב בעובדה שהם מחזוריים מאוד, ופחות מסוגלים לעבור עלויות עולה או "להקטין את הביקוש היורד" מאשר כובעים גדולים. לעומת זאת, "מכסים גדולים בדרך כלל מציעים הגנה טובה יותר מכובעים קטנים."
בהסתכלות על המסחר בשבוע שעבר ציין הדו"ח: "הביצועים הגרועים ביותר היו שילוב של מחזור מוקדם וצמיחה גבוהה / מגזרים מרובים: שיקול דעת, טק, ואינטרנט וגיימינג בשירותי Comm. הנדל"ן סיים את רשימת 4 התחתונות, לעומת זאת, אנרגיה (עליית מחירי נפט), כלי עזר (הגנה), פיננסים (עליית שיעורים ועקומה הולכת וגוברת) ותעשייה (עדכוני רווחים ו מכפיל שכבר נגזר) הוביל."
להסתכל קדימה
מה שמורגן סטנלי רואה כמעבר סיסמי בשוק המניות עשוי לקחת זמן עד להתגלות, אם אכן הם נכונים באיתור מגמה חדשה. יתרה מזו, אותה חברה רואה סימנים שונים לכך שייתכן שתיקון שוק המניות בעתיד הקרוב. האם סיבובי התיקים השונים שהם ממליצים יציעו הגנה נאותה למשקיעים זו שאלה פתוחה. (לפרטים נוספים, ראה גם: שוק "צומח" מתמודד עם היפוך שני של 10% מאז ינואר .)
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
תעודות סל מובילות
שלושת תעודות הסל המובילות להשקעה בדרום קוריאה
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
האם אתה יכול להרוויח כסף במניות?
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
מה מניע את שוק המניות?
מניות דיבידנד
היסטוריה של תשואת דיבידנד S&P 500
ניהול פורטפוליו
אינפלציה ודפלציה: שמור על תיק העבודות שלך
מניות עליונות
המניות הכספיות המובילות בינואר 2020
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת סיכון מחזורי סיכון מחזורי הוא הסיכון למחזורי עסקים או מחזורים כלכליים אחרים המשפיעים לרעה על השקעה, סוג נכסים או רווחי חברה פרטנית. יותר הגדרת ענף הצמיחה ענף צמיחה הוא ענף הכלכלה שחווה קצב צמיחה גבוה מהממוצע. השקעות ערך יותר: כיצד להשקיע כמו וורן באפט משקיעים שווי כמו וורן באפט בוחרים במניות מוערכות מוערכות בפחות מערך הספרים המהותי שלהם שיש להם פוטנציאל לטווח הארוך. הגדרה גבוהה יותר של אינפלציה סחר באינפלציה הוא תוכנית השקעה או שיטת סחר שמבקשת להרוויח מעליית רמות המחירים המושפעות מהאינפלציה. יותר מסחר מתחת להגדרת מזומנים אומרים שמניית החברה נסחרת מתחת למזומן כאשר שווי השוק שלה פחות מההפרש בין החזקות המזומנים וההתחייבויות שלה. יותר הגדרת מניות אלמנה ויתומה הגדרת מניות אלמנה ויתומה היא השקעה במניות שמשלמת לעיתים קרובות דיבידנד גבוה כפי שנחשב לסיכון נמוך למדי. יותר