מהו המדד החודשי לאוצר (מדד MTA)
ממוצע האוצר החודשי (MTA) הוא מדד ריבית הנגזר מהממוצע הנע ל 12 חודשים (MA) של אגרות חוב לאוצר קבוע למשך שנה (CMT לשנה). MTA משמש כבסיס לקביעת שיעורי ריבית עבור משכנתא בריבית מתכווננת (ARM). מדד ה- MTA, המכונה גם 12-MAT, הוא מדד מפגר שמשתנה לאחר שהמשק החל לעקוב אחר דפוס או מגמה מסוימים.
שוברים למטה מדד ממוצע לאוצר (מדד MTA)
החישוב לאינדקס נובע מהוספת 12 שנים ריבית CMT החודשית האחרונה, או ערכי התשואה, וחלוקת שתים עשרה. אוצר הפירעון הקבוע לשנה (CMT לשנה) הוא התשואה המרומזת, לשנה, של החשבונות, השטרות והאגרות החוב האמריקאיות שנמכרו לאחרונה במכירה פומבית.
כאשר שנים עשר ערכי ה- CMT החודשיים גדלים ברצף, ערך ה- MTA הנוכחי יהיה נמוך מערך ה- CMT הנוכחי. לעומת זאת, כאשר ערכי ה- CMT נופלים חודש אחרי חודש, ה- MTA יופיע גבוה יותר מה- CMT הנוכחי. קשר הפוך זה משפיע על הפיכת מדד ה- MTA לחלק יותר, או פחות תנודתי ממדדי ריביות אחרים, כמו LIBOR לחודש או ה- CMT עצמו.
עליות וירידות של מדד MTA
בזמנים של תנודתיות בריבית קיצונית, ההבדל בין מדדי MTA, CMT ואחרים יכול להיות משמעותי. לדוגמה, בסוף שנות השבעים ותחילת שנות ה -80, כאשר הריבית כפולה ספרות ומתנפחת באופן נרחב, מדד ה- MTA נבדל לעתים קרובות משיעור ה- CMT בכארבע נקודות אחוז.
עם זאת, שים לב שההבדל יכול להיות למעלה או למטה, תלוי בשיעורי הכיוון שזרמו בזמן החישוב הממוצע. בפברואר 2018, מדד MTA נקבע על קצת פחות מ- 1.5 אחוז בעוד CMT עמד על יותר משני אחוזים ומדד ה- LIBOR לחודש היה מעל 2.5 אחוזים.
ייתכן כי MTA לא תמיד תהיה הבחירה הטובה ביותר
משכנתאות מסוימות, כמו ARMs עם אופציות תשלום, מציעות ללווה אפשרות לבחור באינדקסים. בחירת המדד צריכה להיות עם ניתוח מסוים של האפשרויות הזמינות. בעוד שמדד ה- MTA בדרך כלל נמוך מ- LIBOR לחודש בערך 0.1- עד 0.5%, הרי ששיעור הנמוך של MTA, בשילוב עם שווי תשלום, יכול לגרום למצב הפחתות שלילי. בהפחתות שליליות, התשלום החודשי נמוך מהריבית החייבת בהלוואה. במקרה זה, ריבית שטרם שולמה מוסיפה למנהל, שעליו ריבית רבה יותר בחודשים שלאחר מכן. כמו כן, בתקופות של ירידת ריביות, ממוצע האוצר החודשי (MTA) יעלה יותר בגלל השפעתה הפגועה.
הריבית במשכנתא בריבית מתכווננת ידועה כריבית המלאה לאינדקס. שיעור זה שווה לערך המדד, בתוספת מרווח. בעוד שהמדד משתנה, המרווח הוא ערך קבוע למשך חיי המשכנתא.
כשאתה שוקל איזה מדד הוא החסכוני ביותר, אל תשכח להוסיף את סכום השוליים. ככל שמדד נמוך יותר במדד אחר, סביר להניח שהמרווח יהיה גבוה יותר. משכנתא המחוברת למדד MTA כוללת בדרך כלל מרווח של 2.5 אחוזים.
