מהו תאריך הבגרות?
מועד הפירעון הוא המועד בו מתבצעת הסכום העיקרי של שטר, טיוטה, אג"ח קבלה או מכשיר חוב אחר. בתאריך זה, המודפס בדרך כלל על תעודת המכשיר המדובר, ההשקעה העיקרית נפרעת למשקיע, ואילו תשלומי הריבית ששולמו באופן קבוע במהלך אגרות החוב, מפסיקים להיכנס. מועד הפירעון. מתייחס גם למועד הסיום (מועד הפירעון) בו יש להחזיר את הלוואת הפרעון במלואה.
תאריך לפדיון
תאריך פירוק
מועד הפירעון מגדיר את אורך החיים של נייר ערך, ומודיע למשקיעים מתי הם יקבלו את החזר העיקרי שלהם. התאריך תוחם גם את פרק הזמן בו המשקיעים יקבלו תשלומי ריבית. עם זאת, חשוב לציין כי מכשירי חוב מסוימים, כגון ניירות ערך עם הכנסה קבועה, עשויים להיות "ניתנים להחלפה", ובמקרה זה מנפיק החוב שומר על הזכות להחזיר את הקרן בכל עת. לפיכך, על המשקיעים לברר, לפני שהם קונים ניירות ערך כלשהם בעלי הכנסה קבועה, האם האג"ח ניתנת להחלפה או לא.
Takeaways מפתח
- מועד הפירעון מתייחס לרגע בזמן בו יש להחזיר את קרן מכשיר להכנסה קבועה למשקיע.
- תאריך הפירעון מתייחס גם למועד הפירעיון בו על הלווה להחזיר הלוואת פרעון במלואה.
- תאריך הפירעון משמש לסיווג אגרות החוב לשלוש קטגוריות עיקריות: לטווח קצר (שנה עד שלוש), לטווח בינוני (10 שנים ומעלה) ולטווח ארוך (בדרך כלל אג"ח אוצר למשך 30 שנה).
- עם תום מועד הפדיון, תשלומי הריבית המשולמים באופן קבוע למשקיעים מפסיקים להגיע.
סיווגי בגרות
מועדי פירעון משמשים למיון אגרות חוב וסוגים אחרים של ניירות ערך לאחת משלוש הקטגוריות הרחבות הבאות:
- לטווח קצר: איגרות חוב הבגרות בעוד שנה לשלוש טווח מדיום: אגרות חוב המתבגרות בעוד 10 שנים לטווח ארוך: אגרות חוב אלה מתבגרות בפרקי זמן ארוכים יותר, אך מכשיר נפוץ מסוג זה הוא אגרות חוב למשך 30 שנה. במועד ההנפקה מתחיל אג"ח זה להאריך את תשלומי הריבית - בדרך כלל כל חצי שנה, עד אשר סוף סוף מתבצעת ההלוואה ל -30 שנה.
מערכת סיווג זו נמצאת בשימוש נרחב בכל ענף הפיננסים, ופונה למשקיעים שמרנים שמעריכים את לוח הזמנים הברור, באשר למועד בו ישולם החזר שלהם.
מערכות יחסים בין מועד לפדיון, שיעור קופון ותשואה לפדיון
אגרות חוב עם תנאי פדיון ארוכים יותר נוטות להציע שיעורי קופון גבוהים יותר מאשר אגרות חוב באיכות דומה, עם תנאים קצרים יותר לפדיון. ישנן מספר סיבות לתופעה זו. בראש ובראשונה, הסיכון שהממשלה או התאגיד שיפרעו בהלוואות יגדל, ככל שתשקיע בעתיד. שנית, שיעור האינפלציה צפוי לגדול עם הזמן. יש לשלב גורמים אלה בשיעורי התשואה שהמשקיעים קיבלו.
כדי להמחיש זאת, שקול תרחיש בו משקיע שרכש בשנת 1996 איגרת חוב של 30 שנה לאוצר, עם מועד פירעון של 26 במאי, 2016. כשהוא משתמש במדד המחירים לצרכן כמדד, המשקיע ההיפותטי חווה עלייה ב המחירים בארה"ב, או שיעור האינפלציה, של מעל 218% בתקופה בה החזיק את הביטחון. זו דוגמא בולטת לאופן בו האינפלציה עולה עם הזמן. יתרה מזאת, ככל שאג"ח מתקרבת למועד הפירעון שלה, התשואה שלה לפדיון ושיעור הקופון מתחילים להתכנס, מכיוון שמחיר האג"ח מתפתח פחות תנודתי, ככל שהוא מתקרב לפדיון.
