מה זה אמצע כובע?
אמצע שווי הוא המונח שניתן לחברות עם שווי שוק (שווי) בין 2 ל -10 מיליארד דולר. כפי שהשם מרמז, חברת אמצע כובע נופלת באמצע החפיסה בין חברות כובע גדול (או כובע גדול) לחברות עם כובע קטן. סיווגים כמו כובע גדול, כובע אמצע כובע וכובע קטן הם רק קירובים ועשויים להשתנות עם הזמן.
אמצע כובע
הבנת אמצע כובע
ישנן שתי דרכים עיקריות שחברה יכולה לגייס הון בעת הצורך: באמצעות חוב או הון עצמי. יש להחזיר את החוב אך בדרך כלל ניתן להשאיל בשיעור נמוך מההון בגלל יתרונות המס. ההון עשוי לעלות יותר, אך אין צורך להחזיר אותו בעת משבר. כתוצאה מכך חברות שואפות לאזן בין חוב להון. יתרה זו מכונה מבנה ההון של החברה. מבנה ההון, ובמיוחד מבנה ההון העצמי, יכול לספר הרבה למשקיעים על סיכויי הצמיחה של חברה.
אחת הדרכים להשיג תובנה לגבי מבנה ההון של החברה ועומק השוק היא על ידי חישוב שווי השוק שלה. לחברות עם שווי שוק נמוך, או כובעים קטנים, יש שווי שוק של שני מיליארד דולר או פחות. לחברות עם היוון גדול יש מעל 10 מיליארד דולר שווי שוק, ופירמות אמצע שווי שווי נופלות בין שני מיליארד דולר ל -10 מיליארד דולר. לאחרונה הוספו קטגוריות נוספות כמו מגה-כיפה (מעל 200 מיליארד דולר), מיקרו-כיפה (50 מיליון עד 500 מיליון דולר) וננו-קאפ (פחות מ- 50 מיליון דולר) לשם הבהירות.
המאפיין המושך של אמצע כובעים למשקיעים הוא שהם צפויים לצמוח ולהגדיל את הרווחים, נתח השוק והפרודוקטיביות, מה שמציב אותם באמצע עקומת הצמיחה שלהם. מכיוון שהם עדיין נחשבים בשלב צמיחה, הם נחשבים פחות מסוכנים מכובעים קטנים, אך מסוכנים יותר מכמויות גדולות. חברות מצומצמות של אמצע כובע מסתכנות בסיכון לראות שהוון השוק שלהן עולה, בעיקר בגלל עליית מחירי המניות שלהן, עד לנקודה בהן הן נופלות מקטגוריית 'אמצע כובע שווי',
בעוד שווי שוק, או שווי שוק, תלויים במחיר השוק, חברה עם מניה שמתמחרת מעל 10 $ אינה בהכרח מניה של אמצע שווי. כדי לחשב שווי שווי בשוק, אנליסטים מכפילים את מחיר השוק הנוכחי במספר הנוכחי של המניות המצטיינות. לדוגמה, אם לחברה A יש 10 מיליארד מניות מצטיינות במחיר של 1 דולר, יש לה שווי שוק של 10 מיליארד דולר. לחברה B יש מיליארד מניות מצטיינות במחיר של 5 דולר, כך שלחברה B יש שווי שוק של 5 מיליארד דולר. למרות שלחברה A יש מחיר מלאי נמוך יותר, יש לה שווי שוק גבוה יותר מחברה B. החברה B עשויה להיות בעלת המניה הגבוהה יותר, אבל יש לה עשירית מהמניות המצטיינות.
Takeaways מפתח
- אמצע כובע הוא המונח שניתן לחברות עם שווי שוק (שווי) בין 2 ל 10 מיליארד דולר. המאפיין המושך של אמצע כובעים למשקיעים הוא שהם צפויים לצמוח ולהגדיל את הרווחים, נתח השוק והפרודוקטיביות, מה שמציב אותם באמצע עקומת הצמיחה שלהם. מניות בכובע ביניים מועילים בגיוון התיקים מכיוון שהם מספקים איזון של צמיחה ויציבות.
היתרונות של כובעי אמצע
מרבית היועצים הפיננסיים מציעים כי המפתח לצמצום הסיכון הוא תיק עבודות מגוון. על המשקיעים לערבב מניות קטנות, בינוניים וגדולים. עם זאת, חלק מהמשקיעים רואים במניות הביניים כדרך גם לגוון את הסיכון. מניות עם כובע קטן מציעות את פוטנציאל הצמיחה הגבוה ביותר, אך הצמיחה מגיעה עם הסיכון הגבוה ביותר. מניות עם כובע גדול מציעות את היציבות הגבוהה ביותר, אך הן מציעות סיכויי צמיחה נמוכים יותר. מניות אמצע כובע מייצגות הכלאה של השניים ומספקות איזון של צמיחה ויציבות.
מה הופך את כובעי האמצע כה למושכים?
איש אינו יכול לדעת מתי השוק יעדיף סוג מסוים של חברה, בין אם מדובר בכובע גדול, בינוני או קטן. לכן חשוב לגוון את תיק העבודות שלכם, כפי שציינו לעיל. אבל אחוז הכובעים האמצעיים שבהם תרצו להשקיע תלוי ביעדים הספציפיים שלכם ובסבילות הסיכון. יהיו אשר יהיו, הנה כמה סיבות לכך שהמשקיע אולי ירצה לשקול אמצע כובעים כהשקעה.
- כאשר שיעורי הריבית נמוכים וההון זול, צמיחת התאגידים יציבה. חברות אמצע כושר יכולות לקבל אשראי הדרוש להן בכדי לצמוח, והן מסתדרות היטב במהלך ההתרחבות של מחזור העסקים. כובעי ביניים אינם מסוכנים כמו חברות קטנות שווי, מה שאומר שהם נוטים להסתדר טוב יחסית מבחינה כלכלית במהלך זמנים של סערה כלכלית. כובעים אמצעיים רבים ידועים, לרוב מתמקדים בעסק ספציפי אחד ונמצאים מספיק זמן כדי ליצור נישה בשוק היעד שלהם. ולבסוף, מכיוון שהם מסוכנים יותר מכובעים גדולים, יתכן שיש להם תשואה גבוהה יותר, מה שעשוי להיות מושך יותר את השורה התחתונה של המשקיע המונע פחות סיכון.
המשקיע יכול לקנות ישירות מניה של חברת אמצע כובע או לקנות קרן נאמנות בינונית - רכב השקעה המתמקד בחברות אמצע כובע.
