החלפות מטבע וריבית מאפשרות לחברות לנווט בצורה יעילה יותר בשווקים הגלובליים על ידי איחוד של שני צדדים שיש להם יתרון בשווקים שונים. באופן כללי, גם להחלפות ריבית וגם להחלפות מטבע יש יתרונות זהים לחברה. ראשית, נגדיר החלפות ריבית ומטבע.
מהי החלפת ריבית?
החלפת ריבית כוללת חילופי תזרימי מזומנים בין שני צדדים על בסיס תשלומי ריבית לסכום קרן מסוים. עם זאת, ב החלפת ריבית, הסכום העיקרי אינו מוחלף בפועל. במקום זאת, הסכום העיקרי זהה לשני צידי המטבע ותשלום קבוע מוחלף לעיתים קרובות לתשלום צף המקושר לשיעור ריבית, שהוא בדרך כלל LIBOR (שיעור יחסי המייצג את הריבית בה הבנקים מלווים קרנות אחת לשנייה בשוק הבינבנקאי הבינלאומי להלוואות לזמן קצר.)
מהי החלפת מטבע?
החלפת מטבע כוללת החלפת קרן וגם ריבית במטבע אחד זהה במטבע אחר. החלפת קרן נעשית בשערי שוק והיא בדרך כלל זהה הן להקמת החוזה והן לפדיוןו.
במקרה של חברות, נגזרים או ניירות ערך אלה עוזרים להגביל או לנהל את החשיפה לתנודות בשיעורי הריבית או לרכוש ריבית נמוכה יותר ממה שחברה אחרת הייתה יכולה להשיג. לעתים קרובות משתמשים בחילופים מכיוון שמשרד ביתי יכול בדרך כלל לקבל שיעורים טובים יותר מאשר חברה זרה.
החלפת מטבע נחשבת לעסקת מטבע חוץ וככזו, הם לא נדרשים להיות מוצגים כחוק במאזן של חברה. פירוש הדבר שמדובר בעסקאות "חוץ מאזניות", ולחברה יתכן ויהיה חוב מהחלפות שלא נמסרו בדוחות הכספיים שלה.
מינוף שווקים גלובליים באמצעות החלפות מטבע וריבית
נניח שחברה A ממוקמת בארצות הברית וחברה B ממוקמת באנגליה. חברה א 'צריכה ליטול הלוואה הנקובה בפאונד הבריטי וחברה ב' צריכה ליטול הלוואה הנקובה בדולר אמריקאי. שתי חברות אלה יכולות לבצע חילופי דברים כדי לנצל את העובדה שלכל חברה יש שיעורים טובים יותר במדינה שלה. שתי חברות אלה יכולות לקבל חיסכון בריבית על ידי שילוב הגישה המיוחסת שיש להן בשווקים שלהן.
החלפות עוזרות גם לחברות להתגונן מפני חשיפה בריבית על ידי צמצום אי הוודאות של תזרימי המזומנים העתידיים. החלפה מאפשרת לחברות לשנות את תנאי החוב שלהן כדי לנצל את תנאי השוק העתידייים או הצפויים. החלפות מטבע וריבית משמשות ככלי פיננסי להפחתת הסכום הדרוש לשירות חוב כתוצאה מיתרונות אלה.
היתרונות שמקבלת חברה מהשתתפות בהחלפה עולים בהרבה על העלויות אם כי יש סיכון מסוים הכרוך באפשרות שהצד השני לא יצליח לעמוד בהתחייבויותיו.
