מהן אפשרויות דאו בגודל קטן?
אופציית דאו בגודל מיני (או 'מיני' או 'E-mini') היא סוג של חוזה אופציות לאינדקס שעבורו הנכסים העומדים בבסיס הם חוזים עתידיים על חוזים עתידיים של DJ E-mini Dow Jones. ה- E-mini Dow הבסיסי מוערך פי חמישה דולר מערך ה- DJIA. האופציה נסחרת אלקטרונית דרך מערכת הגלובקס של CME (Chicago Mercantile Exchange) (CME).
חוזים בגודל מיני עתידיים ואופציות קיימים גם עבור מגוון רחב של מדדים אחרים כמו Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 וראסל 2000, כמו גם סחורות כמו זהב ומטבעות כמו האירו.
הבנת אפשרויות דאו בגודל קטן
חוזים עתידיים ואופציות מיני מאפשרים למשקיעים למקד את חשיפתם וגדלי המיקום שלהם מכיוון שמוצרים קטנים בגודל אלה עולים פחות מחוזי החוזים העתידיים הרגילים. כל מהלך של נקודה אחת בחוזה העתיד E-mini Dow שווה ל -5 דולר. סוחרי אופציות זוכרים זאת ביחס לדלתא של עמדתם. דלתא של -1 באפשרות מכר או +1 באופציית שיחה מציינת שהאופציה תעבור נקודה לנקודה עם המדד הבסיסי. כאשר הדלתא מתקדמת לעבר אפס, אף על פי שחוזה העתיד הבסיסי נע 5 $ לנקודה, יתכן וחוזה האופציה לא.
כל אפשרות דאו מיני בגודל שולטת בחוזה עתיד E-mini דאו אחד העומד בבסיס.
אפשרויות E-mini במדד הדאו ג'ונס התעשייתי הממוצע הן אופציות בסגנון אמריקאי, כלומר ניתן לממש אותן בכל נקודה לפני תפוגה. מימוש האופציה מביא למסירה "פיזית" של משרה מקבילה בחוזה החוזים העתידיים המונפקים במזומן E-mini.
נכון לשנת 2019 חוזי ה- E-mini Dow Jones הם חוזי המיני השלישי הפופולריים ביותר ב- Globex, מאחורי Nasdaq 100 E-minis במקום השני ו- S&P 500 E-minis כפופולריים ביותר לפי נפח. נכון לשנת 2019 יש מעט נפח יומי באפשרויות ה- E-mini Dow.
האופציות של דאו מיני בגודל נסחרות תחת הסמל OYM. יש להם תפוגות בחודשים מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.
המסחר באופציות נפסק בשעה 9:30 בבוקר המזרח ביום שישי השלישי של חודש החוזה.
Takeaways מפתח
- אפשרות דאו מיני בגודל שולטת בחוזה עתיד E-mini דאו אחד העומד בבסיס. חוזה החוזים העתידיים העומד בבסיס נע במרווחים של נקודה אחת בשווי של 5 דולר כל אחד. הפרמיה לרכישת אופציית דאו בגודל קטן היא מחיר האופציה כפול המכפיל של 5 דולר.
תמחור אפשרויות דאו E-Mini
המחיר של אפשרות דאו בגודל מיני הוא המחיר המצוטט כפול המכפיל. לכן, אם המחיר המצוטט של אופציה הוא 300, האופציה עולה 300 על 5, או 1, 500 דולר. זה הפרמיה ששולמה עבור האופציה. הפרמיה ששולמה היא הכי הרבה שקונה אופציה (התקשר או מכניס) יכול להפסיד. אדם שקונה את החוזים העתידיים הבסיסיים עומד בפני הפסדים של 5 דולר לנקודה, שעשויים להסתכם משמעותית יותר מההפסד הקבוע של פרמיית האופציה.
רווח נוצר באופציית שיחת E-mini Dow אם מחיר המדד הבסיסי נע מעל מחיר השביתה בתוספת מחיר האופציה. לדוגמה, אם מחיר השביתה של האופציה הוא 26, 000 ומחיר האופציה הוא 800, הסוחר ירוויח כסף אם המדד הבסיסי ינוע מעל 26, 800.
במקרה של אופציית מכר, באמצעות אותם נתונים, הסוחר מתחיל להרוויח כסף ברגע שהמדד יורד מתחת לשביתה בניכוי הפרמיה. במקרה זה, 26, 000 - 800, או 25, 200.
דוגמה לסחר באופציות דאו בגודל קטן
נניח שהחוזים העתידיים הבסיסיים של E-mini Dow, אשר יפוגו ביוני, נסחרים ב -25, 648. זה כרגע אמצע מאי, סוחר סוחר כי במהלך החודש הבא העתידיים הבסיסיים של ה- E-mini Dow ינועו משמעותית.
הם רוכשים חוזה אופציות ביסודו עם מחיר שביתה של 25, 650. מחיר האופציה הוא 400, כפול 5 $, בעלות כוללת של 2, 000 $ בתוספת עמלות.
על מנת להתאפק במדד המסחר, הבסיס יהיה צורך לעלות ל 26, 050 (25, 650 + 400).
אם עם פקיעת חודש יוני חוזה החוזים העתידיים העומד בבסיס הוא מתחת ל -25, 650 (מחיר השביתה), אופציית השיחה תפוג ללא ערך והסוחר יאבד את 2, 000 הדולר ששילמו עבור האופציה (אך לא יותר).
אם העומד בבסיס הוא בין 25, 650 ל 26, 050 בתום התוקף, האופציה תהיה בכסף אך המסחר עדיין יביא להפסד כולל. ככל שהבסיס קרוב יותר ל -25, 650 כך הם יפסידו יותר מ -2, 000 $ שלהם. אם הבסיס עומד על 26, 050 לאחר פקיעת התוקף, הם יתפרצו.
כל נקודה מעל 26, 050, הסוחר מרוויח 5 דולר לכל נקודה. אם הבסיס עומד על 27, 000 בעת פקיעת התוקף, קונה שיחת האופציה מרוויח 4, 750 דולר ((27, 000 - 26, 050) x $ 5).
חישבנו דרך אחרת, גרעו את הערך עם פקיעת התוקף בניכוי מחיר השביתה, הכפלו ב -5 דולר ואז גרעו את עלות האופציה.
27, 000 - 25, 650 = 1, 350 x $ 5 = 6, 750 $ - 2, 000 $ = 4, 750 $.
