הגדרת ערך ספר שונה
גישת הערכת הנכסים להערכת שווי של החברה מניחה כי ניתן לקבוע את שווי החברה על ידי אומדן שווי הנכסים הבסיסיים. גישה אחת להערכת שווי נכסים, שווי ספר שונה, היא דרך לקבוע את שווי העסק על ידי התאמת שווי הנכסים וההתחייבויות שלו לפי שווי השוק ההוגן שלהם. לדוגמה, ניירות ערך סחירים המוחזקים על ידי המשרד עשויים להיות בעלי שווי שוק שונה למדי מערכם ההיסטורי; הדבר יכול להיות נכון גם לגבי נדל"ן.
הבנת ערך הספרים
שוברים למטה ערך ספר שונה
טכניקת הערך בספרים ששונו כוללת גם את שווי כל הנכסים הבלתי מוחשיים של העסק, נכסים שאינם פיזיים כמו מוניטין והתחייבויות, למשל, בהתדיינות משפטית. נכס בלתי מוחשי הוא נכס שאינו פיזי באופיו כגון קניין רוחני או פטנטים, ואילו נכסים מוחשיים כוללים קרקעות, כלי רכב, ציוד ומלאי.
במילים פשוטות, שווי העסק בשיטה זו שווה לערך הנכסים המותאמים בניכוי שווי ההתחייבויות המתוקנות.
שווי פירוק ושווי החלפה הם שתי שיטות הערכה אחרות מבוססות נכסים. עסקים מוערכים בדרך כלל בשיטות מרובות בשוק, שיעורי היוון, רווחים עודפים או תזרים מזומנים מוזלים. ניתן לשכור חברות המתמחות בהערכת שווי עסקית כדי לקבוע את שווי העסק למספר מטרות, לרבות מיזוג או רכישה, עסקאות בעלי מניות, תכנון עזבון ודיווח כספי.
ערך ספר שונה: בעד ונגד
היתרון של גישת הערך בספרים ששונו להערכת השווי הוא בכך שהיא מחייבת בחינה מעמיקה ביותר של העסק בכל שיטות ההערכה מבוססות הנכסים. הערכות הנכסים הבודדות מספקות הבנה ברורה היכן מייצר העסק את הערך הגדול ביותר, ומשפר את תהליך המשא ומתן על ידי ייחוס ערך לנכסים ספציפיים. החיסרון העיקרי בשיטה זו הוא העלות הגבוהה הכרוכה בהעסקת מספר שמאים מתמחים. שיטה מבוססת נכסים זו גם זמן רב יותר משאר השיטות.
דרכים אחרות להערכת חברה
ניתן להעריך עסקים בכמה אופנים. כמה מהשיטות הללו כוללות: שווי שוק המחושב על ידי הכפלת מחיר המניה של החברה בסך המניות המצטיינות שלה; פעמים בשיטת ההכנסות, כאשר זרם הכנסות שנוצר לאורך פרק זמן מסוים מוחל על מכפיל אשר תלוי בתעשייה ובסביבה הכלכלית של החברה; מכפיל הרווחים; תזרים מזומנים מוזל (DCF); ושווי הפירוק, המזומן נטו שעסק יקבל אם נכסיו היו חוסלים והתחייבויותיו נפרעו היום.
