בסמינר פרשנות השוק היומי של היום קיבלתי המון שאלות על ההכרזה כי מדד המניות S&P 500 יסיר את Monsanto Co. (MON) ויוסיף את Twitter Inc. (TWTR) למדד ב- 7 ביוני. ההודעה פורסמה לאחר השוק נסגר ביום שני, 4 ביוני, ומניית TWTR עלתה ב -3.5% נוספים במסחר שלאחר השוק. נראה הגיוני שכאשר מניה מוסיפה למדד הביקוש יעלה וכך גם המחיר. הרקע ההיסטורי, לעומת זאת, הרבה פחות משכנע.
לא הרבה גורם לטווח הקצר
מכיוון שמשקיעים רבים מצליחים במפורש או במרומז את ה- S&P 500 עבור התיק המקצועי או האישי שלהם, אז הביקוש למניות TWTR צריך לעלות מכיוון שעל אותם משקיעים לרכוש את המניה. עם זאת, זה לא נכון באופן מהימן. שלפתי כמה דוגמאות אקראיות מהרשימה של התוספות האחרונות S&P 500 והתוצאות לא היו ניבאות במיוחד.
| המניה | תאריך הוסף | תוצאה ראשונית |
| ABMD | 31 במאי 2018 | + 7% מעל 3 ימים |
| TTWO | 19 במרץ, 2018 | -9% מעל 10 ימים |
| HLT | 19 ביוני 2017 | -9% מעל 12 יום |
| AMD | 20 במרץ, 2017 | -30% מעל 34 יום |
| CDNS | 18 בספטמבר 2017 | + 18% במשך 48 יום |
הרשימה עשויה להימשך עוד ועוד, אך ברור כי מבחינה היסטורית, הוספת S&P 500 לא מגדילה את הסיכוי לביצועים טובים יותר של השוק או לביצועים פחות טובים בטווח הקצר. המספרים משתנים להיות מעט יותר חיוביים אם נמדוד את השינוי הממוצע במחיר בין הזמן בו הודיע כי יתווסף מלאי ל- S&P 500 ליום בו הוא מתווסף, אך הרווחיות באותה תקופה מתקשה הרבה יותר..
לדוגמה, TWTR ייכלל ב- S&P 500 ב- 7 ביוני, וזה כאשר מדדים מנוהלים באופן פסיבי צריכים להוסיף את המניה לתיקים שלהם. תיאורטית, המשקיעים יכולים לרכוש את המניה ב -5 ביוני ואז למכור אותה ב -7 כאשר הם מצפים שהביקוש יעלה מכספי המניות הללו. כמו רוב מגמות ההשקעה, בסופו של דבר מספיק משקיעים משיגים את הרעיון והיתרון מתחיל להתאדות.
מנהלי קרנות השקעות שינו את האופן בו הם רוכשים מניות כאשר מתבצע שינוי במדד. לדוגמא, בניית עמדה לאורך זמן ולא בבת אחת היא דרך ברורה להימנע מהסיכון בקנייה בדיוק ברגע שהספסרים מתכוננים למחיר שיא יעלה. מנהלי הקרנות מאטים בהחלפה, ולכן אנו עשויים לראות עדיין תנודתיות מסוימת בין ההכרזה ליום בו מתווספת מניה למדד, אך היא דוהה וקשה יותר לגלות אותה בכל שנה.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות דיבידנד
היסטוריה של תשואת דיבידנד S&P 500
תעודות סל
SPXU: ProShares UltraPro Short S&P 500 תעודת סל
ניהול סיכונים
השימושים ומגבלות התנודתיות
כלים לניתוח בסיסי
האם המלאי של אפל מוערך או לא מוערך?
כלים לניתוח בסיסי
הבנת מדידות תנודתיות
תעודות סל מובילות
3 תעודות הסל המובילות למעקב אחר S&P 500 בשנת 2019
קישורי שותפיםתנאים קשורים
SSE Composite SSE Composite הוא מרוכב שוק המורכב מכל המניות A ומניות B הנסחרות בבורסה בשנגחאי. יותר הגדרה של מגמה למטה מגמה כלפי מטה מתרחשת כאשר מחירו של נכס נע נמוך יותר לאורך זמן. גלה יותר על מה שקורה במהלך מגמה למטה כאן. יותר הגדרת תנודתיות תנודתיות מודדת כמה מחירו של נייר ערך, נגזר או מדד משתנה. הגדרה נמכרת יותר מכירה קצרה מכירה מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך, מוכר אותו בשוק החופשי ומצפה לרכוש אותו מאוחר יותר בפחות כסף. עוד החזרות עודפות החזרות עודפות הינן החזרות המושגות מעבר להחזר של פרוקסי. תשואות עודפות תלויות בהשוואה ייעודית להשקעה להשקעה לצורך ניתוח. יותר הגדרת ציון S ציון S הוא ערך מספרי שמראה כיצד מרגישים צרכנים ומשקיעים לגבי חברה, מניות, תעודות סל, מגזר או מדד כפי שהם באים לידי ביטוי במדיה החברתית. יותר