בכסף לעומת הכסף: סקירה כללית
במסחר באופציות, ההבדל בין "בכסף" (ITM) ל"כסף "(OTM) הוא עניין של מיקום מחיר השביתה ביחס לשווי השוק של המניה הבסיסית, המכונה הכסף שלה.
אפשרות ITM היא אחת עם מחיר השביתה שכבר עלה על ידי מחיר המניה הנוכחי. אפשרות OTM היא כזו שיש לה מחיר השביתה שהביטחון הבסיסי טרם הגיע אליו, כלומר לאופציה אין ערך מהותי.
בכסף
לאפשרויות ה- ITM יש גם את השימושים שלהן. לדוגמא, סוחר עשוי לרצות לגדר או לגנות חלקית את עמדתם. יתכן שהם ירצו לקנות גם אופציה שיש לה ערך מהותי ולא רק ערך זמן. מכיוון שלאופציות ITM יש ערך מהותי ומחירן גבוה יותר מאופציות OTM באותה שרשרת, מהלכי המחיר (%) הם קטנים יחסית. זה לא אומר שלאופציית ITM לא יהיו מהלכי מחיר גדולים, הם יכולים לעשות זאת, אך בהשוואה לאופציות OTM, אחוז המהלכים קטן יותר.
אסטרטגיות מסוימות דורשות אפשרויות ITM, ואילו אחרות קוראות אפשרויות OTM, ולפעמים גם שתיהן. אחד אינו טוב יותר מאחר; זה פשוט מסתכם במה שעובד על הצד הטוב ביותר עבור האסטרטגיה המדוברת.
אופציית רכישה מעניקה לרוכש האופציה את הזכות לקנות מניות במחיר השביתה אם מועיל לעשות כן. אפוא באפשרות שיחת הכסף, אם כן, היא שיש לה מחיר שביתה נמוך ממחיר המניה הנוכחי. אופציית שיחה עם מחיר השביתה של 132.50 דולר, למשל, תיחשב ל- ITM אם המניה הבסיסית תוערך ב -135 דולר למניה מכיוון שכבר חורג ממחיר השביתה. אופציית שיחה עם מחיר שביתה מעל 135 $ תיחשב OTM מכיוון שהמניה עדיין לא הגיעה לרמה זו.
במקרה של המסחר במניות במחיר של 135 דולר והשביתה באופציות של 132.50 $, האופציה תהיה בעלת ערך מהותי של $ 2.50, אך אפשרות זו עשויה לעלות 5 דולר לרכישה. זה עולה 5 $ כי יש 2.50 $ של ערך מהותי ושאר עלות האופציה, המכונה הפרמיה, מורכבת מערך זמן. אתה משלם יותר עבור ערך זמן ככל שהאופציה היא ממועד התפוגה מכיוון שמחיר המניות הבסיסי יעבור לפני התפוגה, מה שמספק הזדמנות לרוכש האופציה וסיכון לכותב האופציות עליו צריך לפצות.
אפשרויות מכר נרכשות על ידי סוחרים המאמינים כי מחיר המניה יירד. אופציות מכר ITM, אם כן, הן אלה שיש להן מחירים המחירים הגבוהים ממחיר המניה הנוכחי. אופציית מכר עם מחיר השביתה של 75 $ נחשבת בכסף אם המניה הבסיסית מוערכת ב- 72 $ מכיוון שמחיר המניה כבר עבר מתחת לשביתה. אותה אופציית מכר תוצא מהכסף אם המניה הבסיסית נסחרת ב -80 דולר.
באופציות הכספים יש פרמיה גבוהה יותר מאשר מתוך אופציות הכסף, בגלל סוגיית ערך הזמן שנדונה לעיל.
נגמר הכסף
בכסף או באופציות הכסף יש לשניהם היתרונות והחסרונות. האחד לא טוב יותר מהשני. במקום זאת, מחירי השביתה השונים ברשת האופציות מתאימים לכל סוגי הסוחרים והאסטרטגיות האופציות.
כשמדובר באפשרויות קנייה שהם ITM או OTM, הבחירה תלויה בתפיסתך לביטחון, במצב הכלכלי, ובמה שאתה מנסה להשיג.
אופציות OTM יקרות פחות מאופציות ITM, מה שבתורו הופך אותן לרצויות יותר לסוחרים עם מעט הון. למרות זאת, מומלץ לא לסחור בתקציב מחרוזת נעליים. חלק מהשימושים באופציות OTM כוללים רכישת האופציות אם אתה מצפה למהלך גדול במניה. מכיוון שלאופציות OTM יש עלות חזיתית נמוכה יותר (אין ערך מהותי) מאשר אופציות ITM, רכישת אופציית OTM היא בחירה סבירה. אם מלאי נסחר כרגע ב 100 $, אתה יכול לקנות אופציית קריאה של OTM בשביתה של 102.50 $ אם הם חושבים שהמניה תעלה סביר מעל 102.50 $.
לעתים קרובות אפשרויות OTM רווחות / הפסדים באחוזים גדולים יותר מאשר אופציות ITM. מכיוון שלאופציות ה- OTM יש מחיר נמוך יותר, שינוי קטן במחיר שלהן יכול לתרגם לתשואות ותנודתיות גדולות באחוזים. לדוגמה, אין זה נדיר לראות כי מחיר אופציית שיחה OTM מתנפח מ- 0.10 $ ל- 0.15 $ במהלך יום מסחר בודד, המקביל לשינוי מחיר של 50 אחוזים. הצד הפשוט הוא שאופציות אלו יכולות לנוע גם במהירות רבה, למרות שהסיכון מוגבל לסכום ששולם עבור האופציה (בהנחה שאתה קונה האופציה ולא כותב האופציות).
Takeaways מפתח
- במסחר באופציות, ההבדל בין "בכסף" ל"כסף "הוא עניין של מיקום מחיר השביתה ביחס לשווי השוק של המניה הבסיסית, המכונה הכסף שלה. מכיוון שאופציות ITM הן בעלות ערך מהותי והן מתומחרות גבוה יותר מאופציות OTM באותה שרשרת, מהלכי המחירים (%) הם קטנים יחסית. אופציות ה-OTM יקרות פחות מאופציות ITM, מה שבתורו הופך אותן לרצויות יותר לסוחרים עם הון מועט.
