זה מה שאתה עושה עם מידע. בילדותי קיבלתי את לוח הזמנים של הכיתה והלכתי לשיעור. זה מה שעשיתי עם המידע הזה - נעניתי. אבל באחד מקיץ הקיץ של שנות ה -70 של המאה ה -20, ילד כתב תוכנית לתיכון בכיתות לבית הספר התיכון שלו. הוא "הטען" את עצמו לשיעור אנגלית עם תריסר בנות ולא נערים אחרים. זה היה ביל גייטס.
כעת השוק מעניק לנו המון מידע דו קוטבי. כיצד ניתן להבין מהו שוק עם הפרעת אישיות מרובה?
בשבוע שעבר אמרתי לך שמדד הכסף הגדול יורד מתחת ל 45% וכי הדבר דובי לטווח הקצר אך שורי לטווח הבינוני והארוך. זה נעצר ממש באותה רמת קריטית של 45% ונראה שהוא הולך לעלות.
www.mapsignals.com
עם הנתונים של השבוע שעבר, אני עשוי לשנות את המנגינה שלי לשורית לטווח קצר. הנה למה.
ספטמבר הגיע, וכך גם "תנודתיות". ביום שלישי, 3 בספטמבר, נרשמה ירידה חדה במחירי מדדי שוק המניות. המכסים החלו נגד סין. ההוריקן דוריאן נשכב על דרום פלורידה לאחר שהרס את איי בהאמה. אנשי מקצוע פיננסיים נאלצו לחזור לעולם האמיתי וללכת לעבודה אחרי יום העבודה. סוף הרשמי של חופשת הקיץ. בקיצור, כולם היו ערמומיים ומפונפנים.
יומיים אחר כך היה סיפור שונה מאוד. שווקים רחבים התקיימו בפראות. אנשים שואלים הרבה פחות שאלות כששוק עולה לעומת ירידה. הנה השאלה שאני תמיד שואל: מה קורה מתחת לפני השטח? אם אתה רוצה לדעת לאיזה כיוון פונה השוק באמת, אתה צריך לשים לב לכסף הגדול. יום השבת של יום שלישי לא אומר הרבה בהקשר זה.
הנה מה שראיתי: מתוך יותר מ -5, 500 מניות ומעל 2, 500 קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), יום השבת של יום שלישי הציג 71 רכישות ו -66 איתותי מכירה. המשמעות היא שכסף גדול קנה יותר מאשר מכר בהתחלה מכוערת בספטמבר. מגמת הקנייה הזו המשיכה את כל שבוע המסחר בחגים של ארבעה ימים. לאמיתו של דבר, זה היה השבוע הראשון מתוך שישה שבהם המכירה הייתה מספר רב של מכירות, והקנייה ביום חמישי הייתה היום הגדול ביותר מזה ארבעה שבועות. זה שורי.
הדבר העיקרי ששמתי לב אליו בזמן שיטול בנתוני Mapignals היה שמכירת האנרגיה הופסקה. המגזר שוקל את השוק כבר כמה שבועות. אולם מכיוון שמכנסיים קצרים החלו לכסות באנרגיה, מניות יסוד חלשות אחרות ראו גם כיסוי קצר.
זה לבדו אינו מעורר ביטחון לעצרת. אני לא אוהב מפגשים "שטויות", כלומר רק המניות החלשות עולות. החדשות הטובות ממה שהנתונים שלי אומרים הן שזה לא כל המניות החלשות. ראינו רכישת כסף גדול בשמות צמיחה סולידיים גם בשבוע האחרון, ובמיוחד בתחום הטכנולוגי.
במבט למטה, כאשר 25% או יותר מהיקום המגזרי רואים קנייה (או מכירה) בשבוע, הוא הופך לצהוב. במשך השבוע הראשון ברבים, שום דבר לא קרה באנרגיה. טק ראתה קנייה בולטת, כאשר הרבה מניות באיכות גבוהה נחטפו על ידי משקיעים גדולים. אבל היו קניות גדולות בכלי עזר, נדל"ן וטלקום. בדרך כלל המגזרים האלה היו קשורים לפעולה הגנתית, אבל אני לא חושב כך במקרה זה.
www.mapsignals.com
זה בערך שיעורים. הריביות נמוכות מטורפות, וסביר להניח שהן יורדות כאן בארצות הברית. המחירים הם גם שליליים למעשה באזורים אחרים בעולם. לדוגמה, דנמרק פרסמה את המשכנתא הראשונה בריבית השלילית עבור מיטב הלווים. אתה יכול ממש להרוויח 0.50% בשנה כדי לקנות שם בית.
חברות גדולות מנצלות על ידי מכירת אג"ח לטווח ארוך. למה? מכיוון שהם לווים בזול וקונים חזרה את המניה שלהם. הם מקבלים תשואות טובות יותר מההון העצמי שלהם. קנייה חוזרת מרימה את השוק. בסביבה נמוכה זו, המשקיעים מחפשים תשואות גבוהות יותר - במיוחד מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות יותר בדרך כלל. תחומי השירותים, הנדל"ן והטלקום עשירים במלאי מניב תשואה גבוהה יותר.
וכפי שאנחנו רואים משקיעים מקצים הון למניות, זה טוב לכל המניות. זכור, בעלות על מניות כרגע היא דרך טובה יותר מאשר בעלות על אגרות חוב לאחר מס:
FactSet, כפל
סיבה גדולה נוספת לכך שאני שולית היא שתשואת האג"ח ל -30 שנה ירדה מעט מתשואת הדיבידנד של S&P 500 זמן לאחור. אפילו מאז שהתאושש, לאחר מס, הוא נשאר נמוך יותר:
FactSet, כפל
בחזית היסוד והחדשות, הדברים נראים גם הם שורים. המכירות והרווחים היו גדולים ברבעון השני, ואני צופה שהרווחים ברבעון השלישי הקרוב יהיו חזקים. שתי המפלגות אושרו שיחות סחר רבות בסין, אך אנו יודעים שכעת זה רחוק מהחלטה. ברקסיט ללא הסכם נפגש עם מחסום עם הצבעה של אי אמון עבור בוריס ג'ונסון. דברים אלה לא בהכרח ימנעו מחודש ספטמבר חבוש בדרך כלל, אבל יש לנו גם עצרת חזקה בדרך כלל לסוף השנה כדי לחזק את מקרה השור.
השוק נמצא למעלה ולמטה, וזה נורמלי בחודשי אוגוסט וספטמבר הקצוצים. לכולנו יש גישה לאותו מידע. זה מה שאנחנו עושים עם זה שחשוב. אני רואה ימים שורי לפני המניות בארה"ב. מלבד היותם הטובים ביותר בהצגה וחזקים לגופם, הם המקדש בהשוואה לשאר העולם.
ככל לסבול את התנודתיות הנדנדה בבטן שהשוק יכול להעניק לנו, האזינו לפרד יונג מהסרט "מכה" - "לפעמים אתה סומק, ולפעמים אתה חזה, וכשאתה קם, זה אף פעם לא טוב ככל שזה נראה, וכשאתה למטה, אתה לעולם לא חושב שתקומי שוב, אבל החיים ממשיכים."
בשורה התחתונה
אנו (Mapsignals) ממשיכים להיות שווניים במניות ארה"ב בטווח הארוך, ואנחנו רואים כל משיכה כהזדמנות קנייה. שווקים חלשים יכולים להציע מכירות במניות אם המשקיע סבלני.
הצהרת אחריות השקעות
