תוכן העניינים
- חוסר ביטחון בשוק (כסף)
- תיעוד של בטיחות
- קריאה מחדש של עצמכם על הסיכונים
- בלבול בשוק הכסף
- בשורה התחתונה
קרנות בשוק הכסף נחשבות לרוב כמזומן וכמקום בטוח להחנות כסף שלא מושקע במקום אחר. השקעה בקרן לשוק כסף היא השקעה בסיכון נמוך ובתשואה נמוכה במאגר של מכשירי חוב בטוחים מאוד, נזילים מאוד, לטווח קצר.
קרנות בשוק הכסף מבקשות יציבות וביטחון במטרה לעולם לא להפסיד כסף ולשמור על ערך נכסי נטו (NAV) על $ 1. קו בסיס NAV יחיד בהתחשב באחד מוליד את הביטוי "לשבור את הדולר", כלומר אם הערך ייפול מתחת לרמת ה- NAV של 1 דולר, חלק מההשקעה המקורית נעלם והמשקיעים יפסידו כסף.
עם זאת, זה קורה רק לעיתים רחוקות מאוד, אך מכיוון שקרנות שוק הכסף אינן מבוטחות ב- FDIC, כלומר קרנות בשוק הכסף יכולות להפסיד כסף.
חוסר ביטחון בשוק (כסף)
בעוד שהמשקיעים בדרך כלל מודעים לכך שקרנות בשוק הכסף אינן בטוחות כמו חשבון חיסכון בבנק, הם מתייחסים אליהם ככאלה מכיוון שכפי שרשומם מראה, הם קרובים מאוד. אך בהתחשב באירועי השוק הסוערים של 2008, רבים תהו אם קרנות שוק הכסף שלהם ישברו את הכסף.
בתולדות שוק הכסף, החל משנת 1971, פחות מקומץ כספים שברו את הכסף עד למשבר הכלכלי של 2008. בשנת 1994, קרן שוק כסף קטנה שהשקיעה בניירות ערך בריבית מתכווננת נתפסה כאשר הריבית עלתה ושילמה 96 סנט בלבד עבור כל דולר שהושקע. אך מכיוון שמדובר בקרן מוסדית, אף משקיע אינדיבידואלי לא הפסיד כסף, ועברו 37 שנים בלי שמשקיע בודד אחד איבד אגורה.
אולם בשנת 2008, יום לאחר הגשת בקשה לפשיטת רגל של להמן ברדרס אחזקות, צנחה קרן שוק כסף אחת ל 97 סנט לאחר מחיקת החוב שבבעלותה שהונפק על ידי להמן. זה יצר את הפוטנציאל לניהול בנקאי בשווקי כסף מכיוון שהיה חשש שיותר קרנות ישברו את הדולר.
Takeaways מפתח
- בקרן לשוק הכסף משקיעים קונים ניירות ערך, והתיווך מחזיק אותם. בחשבון הפיקדון בשוק הכסף משקיעים כסף בבנק. בחשבון הפיקדון בשוק הכסף הבנק משקיע את זה לעצמו ומשלם את משקיע את ההחזר המוסכם. ה- FDIC אינו מבטח קרנות בשוק הכסף. זה אכן מבטיח חשבונות פיקדונות בשוק כסף.
זמן קצר לאחר מכן הודיעה קרן אחרת כי היא מתפרקת בגלל פדיונות, אך למחרת הודיעה אוצר ארצות הברית על תוכנית לבטח את אחזקותיהם של קרנות שוק הכספים המוצעות באופן ציבורי, כך שאם קרן מקורה תפרוץ את הדולר, המשקיעים היו מוגנים מפני NAV בסך 1 דולר.
חשבונות תיווך רבים סוחפים מזומנים לקרנות בשוק הכסף כהשקעת ברירת מחדל עד שניתן יהיה להשקיע את הכספים במקום אחר.
תיעוד של בטיחות
ישנן שלוש סיבות עיקריות שלקרנות שוק הכסף יש רקורד בטוח.
- פירעון החוב בתיק הוא לטווח קצר (397 ימים או פחות), עם פירעון תיק משקל משוקלל הממוצע של 90 יום או פחות. זה מאפשר למנהלי תיקי השקעות להסתגל במהירות לסביבת הריבית המשתנה, ובכך להפחית את הסיכון. איכות האשראי של החוב מוגבלת לאיכות האשראי הגבוהה ביותר, בדרך כלל חוב דירוג 'AAA'. קרנות בשוק הכסף אינן יכולות להשקיע יותר מ -5% אצל אף מנפיק אחד, למעט הממשלה, ולכן הן מגוונות את הסיכון שירידת אשראי תשפיע על הקרן הכוללת. המשתתפים בשוק הם מוסדות מקצועיים גדולים אשר מוניטין שלהם רוכב על היכולת לשמור על NAV מעל 1 $. כאשר רק המקרה הנדיר ביותר של קרן שובר את הדולר, אף חברה לא רוצה שיוכלו להיחשב בגין הפסד מסוג זה. אם זה היה קורה, זה יהיה הרסני לחברה הכללית ויעורר את אמון כל משקיעיה, אפילו אלה שלא הושפעו. חברות יעשו כמעט כל דבר כדי להימנע מפריסת הדולר, וזה מוסיף לבטיחות עבור המשקיעים.
קריאה מחדש של עצמכם על הסיכונים
למרות שהסיכונים בדרך כלל נמוכים מאוד, אירועים יכולים להפעיל לחץ על קרן שוק הכסף. לדוגמה, יכולות להיות שינויים פתאומיים בשיעורי הריבית, ירידות משמעותיות באיכות האשראי עבור חברות מרובות ו / או פדיונות מוגברים שלא צפויים.
סוגיה פוטנציאלית נוספת יכולה להתרחש אם שער הכספים שהוזנו יורד מתחת ליחס ההוצאות של הקרן, מה שעלול לייצר הפסד למשקיעי הקרן.
כדי להפחית את הסיכונים ולהגן טוב יותר על עצמם, על המשקיעים לשקול את הדברים הבאים:
- סקור מה מחזיקה הקרן. אם אינך מבין למה אתה נכנס, חפש קרן אחרת. זכור שהתשואה קשורה לסיכון - התשואה הגבוהה ביותר תהיה בדרך כלל הסיכון ביותר. אחת הדרכים להגדיל את ההחזר מבלי להגדיל את הסיכון היא לחפש קרנות עם עמלות נמוכות יותר. העמלה הנמוכה יותר תאפשר תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר ללא סיכון נוסף. חברות גדולות ממומנות בדרך כלל טובות יותר ויוכלו לעמוד בתנודתיות לטווח הקצר טוב יותר מפירמות קטנות יותר. במקרים מסוימים, חברות קרנות יכסו הפסדים בקרן כדי לוודא שהיא לא תשבור את הדולר. כל הדברים שווים, גדולים יותר זה בטוח יותר.
בלבול בשוק הכסף
קרנות בשוק הכסף נקראות לעיתים "קרנות כסף" או "קרנות נאמנות בשוק כסף", אך אין להתבלבל בהן עם חשבונות הפיקדון בשוק הכסף שנשמעים דומה, שמציעים בנקים בארצות הברית.
ההבדל העיקרי הוא שקרנות שוק הכסף הן נכסים המוחזקים על ידי תיווך, או אולי בנק, ואילו חשבונות הפיקדון בשוק הכספים הם התחייבויות לבנק, שיכולים להשקיע את הכסף לפי שיקול דעתו - ועשויים להשקעות (מסוכנות) אחרות מלבד כסף. ניירות ערך בשוק.
אם בנק יכול להשקיע את הכספים בשיעורים גבוהים יותר ממה שהוא משלם בחשבון הפיקדון בשוק הכסף, הוא מרוויח. חשבונות פיקדונות בשוק הכסף המוצעים על ידי בנקים הם מבוטחים ב- FDIC, ולכן הם בטוחים יותר מכספי שוק הכסף. לעתים קרובות הם מספקים תשואה גבוהה יותר מחשבון חיסכון בפנקסים ויכולים להיות תחרותיים בכספי שוק הכסף, אך עשויים להיות בעלי עסקאות מוגבלות או דרישות לאיזון מינימלי.
בשורה התחתונה
לפני המשבר הפיננסי ב -2008, רק כמה קרנות מוסדות קטנות שברו את הכסף ב 37 השנים שקדמו לו. במהלך המשבר הפיננסי ב -2008, נכנסה ממשלת ארה"ב והציעה לבטח כל קרן בשוק הכסף, והולידה את הציפייה שתעשה זאת שוב אם תתרחש אסון נוסף כזה.
קל להסיק אם כן שקרנות שוק הכסף הן בטוחות מאוד ואופציה טובה עבור משקיע שרוצה תשואה גבוהה יותר מכפי שחשבון בנק יכול לספק, ומקום קל להקצות מזומנים הממתינים להשקעה עתידית ברמת נזילות גבוהה. למרות שזה לא סביר מאוד שקרן שוק הכסף שלך תפרוץ את הדולר, זו אפשרות שאסור לפטור אותה כאשר מתעוררים התנאים הנכונים.
