מהו דירוג הסיכון של Morningstar
דירוג הסיכון מורנינגסטאר הוא דירוג שניתן לקרנות נאמנות הנסחרות בבורסה וקרנות הנסחרות בבורסה על ידי חברת מחקר ההשקעות מורנינגסטאר. הערכת הסיכון היא על פני חמש רמות שנועדו לעזור למשקיעים לזהות במהירות כספים שיש לקחת בחשבון עבור תיקיהם. הדירוג מבוסס על וריאציות בתשואות החודשיות של הקרן - בדגש על וריאציות החיסרון - בהשוואה לקרנות דומות.
דירוג סיכון מורנינגסטאר בעומק
דירוג הסיכון של Morningstar מבוסס על ביצועי העבר של הקרן לעומת קרנות אחרות בקטגוריית Morningstar שלה. דירוג הסיכון הוא לעתים קרובות נקודת מוצא למחקר נוסף ואינו המלצה על קנייה או מכירה.
בתהליך דירוג הסיכון, 10% מקרנות הקטגוריה עם הסיכון הנמדד הנמוך ביותר מדורגים כסיכון נמוך . 22.5% הבאים מדורגים מתחת לממוצע , 35% באמצע הם ממוצעים , 22.5% הבאים מעל הממוצע , ואילו 10% הראשונים מדורגים כסיכון גבוה . Morningstar מודד סיכון למשך שלוש תקופות זמן (שלוש, חמש ועשר שנים). אמצעים נפרדים אלה משוקללים ואז ממוצעים כדי לייצר מדד כולל לקרן. קרנות עם פחות משלוש שנים של היסטוריית ביצועים אינן דורגות.
החברה מדרגת קרנות בודדות ומוכרת את הדירוגים יחד עם מחקר אחר למשקיעים.
Morningstar מספקת גם דירוגי קטגוריות ודירוגי קבוצות עמיתים כדי לעזור למשקיעים להשוות קרנות בהמשך. לדוגמא, נכון לסוף שנת 2018, Morningstar מקצה דירוג של 3.9 כוכבים לקרנות האג"ח העירוניות כקבוצה, דירוג 3.4 כוכבים לקרנות מניות מקומיות ודירוג 3 כוכבים לקרנות מניות בינלאומיות.
ספקי דירוג סיכונים אחרים
Morningstar אינה החברה היחידה שיוצרת דירוג סיכונים. יוצרי דירוג אחרים כוללים את תומסון רויטרס ליפר, Zacks Research Research, Standard and Poor's ו- TheStreet. פרסומי עסקים ופיננסים כמו פורבס ו- US News & World Report מדורגים ומדרגים גם הם קרנות, כמו גם שיעורי נכסים אחרים, עבור הקוראים שלהם. במקרים רבים הם מבססים חלק ניכר מהניתוחים שלהם על דירוגים של Morningstar והאחרים.
ביקורת על דירוגי הסיכון של Morningstar
אמנם דירוגי Morningstar נחשבים חיוניים בהדרכת המשקיעים לקראת החלטות השקעה איכותיות, אך הם אינם חסינים מפני ביקורת. חלק מהאנליסטים הפיננסיים מתחו ביקורת על דירוגים אלה מכיוון שהם משווים קרנות רק לקרנות אחרות, מבודד מהשוק הגדול יותר. כתוצאה מכך, דירוג הקרן עשוי לשקף את התאמתו לשוק הספציפי יותר מאשר הכדאיות הכוללת והפוטנציאל שלו. לדוגמה, כאשר המחירים עולים בשוק שור, קרנות עם מניות בטוחות היסטוריות מחברות כמו AT&T נוטות לביצוע טוב. לעומת זאת, כאשר המחירים נופלים בשוק דובים, קרנות הכוללות מניות ספקולטיביות של חברות כמו טסלה מוטורס וצ'רלס שוואב נוטות להצליח יותר. כתוצאה מכך, חלק מהמשקיעים מעדיפים דירוגים השומרים על תנאי השוק, כמו הדירוגים שנוצרו על ידי פורבס.
דוגמה לדירוג סיכוני Morningstar
כדי לקבל מושג איך מורנינגסטאר מקצה את דירוגי הסיכון שלה, בואו נסתכל על הנתונים שלה על תעודת סל ה- iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). קרן סחר החליפין מדורגת כמציגה למשקיעים סיכון מעל הממוצע על בסיס שלוש, חמש ועשר שנים, על בסיס ממוצע משוקלל של נתוני הביצועים. בעשר השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה כוללת שנתית של 15.38%, לעומת 11.59% במדד S&P 500.
