תוכן העניינים
- AT&T, טיים וורנר (86 מיליארד דולר)
- קוואלקום, NXP (47 מיליארד דולר)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- אבוט, סנט ג'וד (30.6 מיליארד דולר)
- מיקרוסופט, לינקדאין (26 מיליארד דולר)
- ג'ונסון שולט, טייקו (16 מיליארד דולר)
- פייזר, אלרגן לא הצליח מיזוג
הציפיות למיזוגים ורכישות (M&A) במהלך 2016 הותאמו מתנודתיות קיצונית בשוק בתחילת השנה וגוברת אי הוודאות בכלכלה העולמית. במהלך שני הרבעונים הראשונים של 2016, פעילות המו"פ ירדה ב -18% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2015.
לקראת סוף השנה טרם התקיימה עסקה שעברה 100 מיליארד דולר. עם זאת, השנה אכן הניבה שפע של עסקאות חשובות של מיליארדי דולרים, ואחת שננטשה ברגע האחרון. להלן מבט לאחור על עסקאות M&A לשנת 2016.
אקס הכבלים ליאו הינרי ב- Major M & As באופק
AT&T, טיים וורנר (86 מיליארד דולר)
ב- 22 באוקטובר 2016 הגיעו, לפי הדיווחים, AT&T (T) וטיים וורנר (TWX) לעסקה בה AT&T תרכוש את חברת המדיה תמורת 86 מיליארד דולר על פי דיווחים שונים בתקשורת.
עבור AT&T, עסקה עם טיים וורנר תעניק לה ספק אמריקני מוביל של שירות טלוויזיה וטלוויזיה בתשלום וכן תוכן פופולרי מחבב HBO וגישה לספורט כולל כדורסל NBA. AT&T התלהבה להוסיף עוד תוכן ותכנות מקוריות כאשר היא תגיע להשקת שירות התוכן הזרם DirecTV Now בהמשך השנה.
קוואלקום, NXP (47 מיליארד דולר)
ב- 27 באוקטובר אישרה קוואלקום בע"מ (QCOM) כי תרכוש את המתחרה ההולנדית NXP Semiconductors תמורת 110 דולר למניה בעסקת מזומנים בשווי של 47 מיליארד דולר.
NXP היא ספקית השבבים הגדולה ביותר בתעשיית הרכב ומשרתת למעלה מ- 25, 000 לקוחות באמצעות ערוץ המכירות הישירות שלה ורשת גלובלית של שותפי ערוצי הפצה. לחברה המשולבת צפויות הכנסות שנתיות של יותר מ -30 מיליארד דולר וקוואלקום מצפה לייצר 500 מיליון דולר מסינרגיות עלות בריבית שנתיות תוך שנתיים לאחר סגירת העסקה. העסקה צפויה להיסגר בסוף השנה.
Shire, Baxalta (32 מיליארד דולר)
Baxalta Inc. (BXLT) לקח חצי שנה להסכים להצעת מזומנים ומניות של Shire PLC (SHPG), אך הרכישה הוכרזה בינואר 2016 והעסקה הושלמה חמישה חודשים לאחר מכן ביוני. המיזוג מפגיש שתי חברות מובילות בתחום הביו-תרופות המתמקדות בטיפול במחלות נדירות. Baxalta נותק מ- Baxter International Inc. (BAX) בשנת 2015, ותוך מספר שבועות בלבד הפך למטרה להצעה להשתלטות עוינת על ידי שייר ממטה אירלנד. אחרי ששייר ממתיקה את העסקה עם יותר מזומנים, באקסלטה הגיע לשולחן.
עם הרכישה הפכה שייר למובילה העולמית במחקר וטיפול במחלות נדירות עם שווי שוק של 45.66 מיליארד דולר, החל מה -4 באוגוסט 2016. החברה צופה להרחיב את טווח ההגעה הגלובלי שלה ולהגדיל את ההכנסות ל 20 מיליארד דולר עד 2020. שייר ייצרה הכנסות של 6.6 מיליארד דולר בשנת 2015. המניה נסחרה ב -200 דולר למניה.
אבוט, סנט ג'וד (30.6 מיליארד דולר)
באפריל 2016 הסכימה סנט ג'וד מדיקל בע"מ (STJ) להסכים עם תנאי מעבדות אבוט (ABT) תמורת 85 דולר למניה. העסקה כוללת מזומנים ומניות לבעלי המניות בסנט ג'וד, וכן הנחת חוב של 5.7 מיליארד דולר על ידי אבוט. הרכישה מפגישה בין שתי חברות המכשור הרפואי הגדולות יותר ליצירת פורטפוליו משלים של מוצרים לב וכלי דם. החברה המשולבת צופה להשיג עמדה חזקה יותר במרחב התחרותי יותר ויותר, תוך צבר יותר כוח תמחור בשוק.
בסיום, המיזוג צפוי להביא לחיסכון בעלויות של 500 מיליון דולר ולהגדיל את הרווחים של אבוט למניה (EPS) ב -21 סנט בשנת 2017. נכון ל -4 באוגוסט 2016, נסחרו המניות של אבוט במחיר של 44.92 דולר, עלייה של 1.83% לעומת בשנה, בינתיים נסחרה סנט ג'וד מדיקל ב -83.50 $, עלייה של 36% בהשוואה לשנה.
מיקרוסופט, לינקדאין (26 מיליארד דולר)
Microsoft Corp. (MSFT) נלחמה באחת מתחרותיה, Salesforce.com Inc. (CRM), על ההצעה הזוכה לרכישת LinkedIn Corp. (LNKD) תמורת 196 דולר למניה. מניות לינקדאין עברו 64% לאחר ההכרזה שהתפרסמה ב -3 ביוני 2016. לינקדאין, שרדפה אחרי חמש חברות, בחרה במיקרוסופט לשלב את יכולות הרשת החזקות של רשת לינקדאום וניהול קשרי לקוחות (CRM) עם יכולות הענן של מיקרוסופט.
מיקרוסופט האיצה את דרכיה לחברות ברשתות החברתיות, במיוחד בזירות המקצועיות והתאגידיות. ב -1 באוגוסט 2016 מכרה החברה כמעט 20 מיליארד דולר באג"ח, עסקת האג"ח החמישית בגודלה בתיק, כדי לגייס כספים לרכישה. נכון ל -4 באוגוסט, מניותיה נסחרו במחיר של $ 57.50, עלייה של 3.98% בשנה האחרונה.
ג'ונסון שולט, טייקו (16 מיליארד דולר)
בינואר 2015 הסכימו ג'ונסון קונטרולס האמריקנית (JCI) ו- Tyco International PLC (אירלנד) שבסיסה בארה"ב על מיזוג, וכתוצאה מכך תהפכו מס חברות בג'ונסון בקרת. המיזוג נבדק מקרוב על ידי פקידי האוצר, אך נראה שהוא עמד במבחני מפתח המרחיקים אותו מחוץ להיקף כללי היפוך המס. בניגוד ל- Pfizer Inc. (PFE) ו- Allergan PLC. (AGN) בשנת 2015, שנמצא כי אך ורק לצורך הימנעות ממס, המיזוג Johnson Controls / Tyco נחשב כקשור בעיקר לעסקים. המיזוג מאגד שרשראות אספקה משלימות, תיקי מוצרים ובסיסי לקוחות ליצירת חברה יעילה יותר עם הזדמנויות גלובליות גדולות יותר. עם זאת, ג'ונסון קונטרולס, שמה של החברה החדשה, ייהנה גם הוא משיעור מס נמוך בהרבה לאחר השלמת המיזוג.
המיזוג צפוי להביא לחיסכון כולל של 500 מיליון דולר בשלוש השנים הראשונות וכ- 150 מיליון דולר בחיסכון שנתי במיסים. נכון ל -4 באוגוסט 2016, המניה של ג'ונסון קונטרולס נסחרה ב -47.77 דולר למניה בעלייה של 16.46% עד היום, ומניית טייקו אינטרנשיונל נסחרה ב -44.57 דולר למניה עם עלייה של 43.60% בשנה.
פייזר, אלרגן לא הצליח מיזוג
מה שהיה יכול להיות העסקה הגדולה ביותר של השנה, המיזוגים של 160 מיליארד דולר בין פייזר בע"מ (PFE) לאלרגאן. נחרץ ברגע האחרון לאחר שינוי בחוק המיסים בארה"ב. השינוי מבקש לאסור את Inversion, שם חברות מתגוררות מחוץ לארץ ונמנעות מחשבון מס מקומי. ההחלטה הייתה ניצחון גדול עבור ממשל אובמה שהיה ביקורתי כלפי חברות רב לאומיות המתחמקות ממיסים של ארה"ב. המיזוג היה מאפשר לפייזר שבניו יורק לחסוך מיסים של מיליארד דולר על ידי יצירת המטה החדש שלה באירלנד.
מנכ"ל אלרגן, ברנט סונדרס, אמר ב- CNBC כי הוא מאמין כי פייזר ואלרגאן יוחלטו, אך הפסיקה לא תקשה שום פעילות עתידית אפשרית. "זה באמת נראה שהם עשו עבודה טובה מאוד בבניית כלל זמני להפסקת העסקה הזו וברור שהיא הייתה מוצלחת", אמר סונדרס.
