מהו ניתוח גורמי הסיכון של Barra?
ניתוח גורמי הסיכון של Barra הוא מודל רב-גורמי, שנוצר על ידי Barra Inc., המשמש למדידת הסיכון הכולל הנלווה לביטחון יחסית לשוק. ניתוח גורמי הסיכון של בארה משלב מעל 40 מדדי נתונים הכוללים צמיחת רווחים, מחזור מניות ודירוג חובות בכירים. לאחר מכן מודל המודל גורמי סיכון הקשורים לשלושה מרכיבים עיקריים: סיכון בתעשייה, הסיכון מחשיפה לנושאי השקעה שונים וסיכון ספציפי לחברה.
הבנת ניתוח גורמי הסיכון של בארה
אלמנט אותו משקיעים ומנהלי תיקים בוחנים בעת הערכת השווקים או התיקים הוא סיכון ההשקעות. זיהוי ומדידת סיכון השקעה הוא אחד הצעדים החשובים ביותר שננקטים בעת ההחלטה באילו נכסים להשקיע. הסיבה לכך היא שרמת הסיכון שנלקחה קובעת את רמת התשואה שלנכס או תיק נכסים יהיה בסוף מחזור המסחר.. כתוצאה מכך, אחד העקרונות הפיננסיים המקובלים ביותר הוא הסחר בין סיכון לתשואה.
Takeaways מפתח
- ניתוח גורמי הסיכון של Barra הוא מודל רב-גורמי, שנוצר על ידי Barra Inc., המודד את הסיכון הכולל הנלווה לביטחון, יחסית לשוק. ניתוח גורמי הסיכון של בארה משלב מעל 40 מדדי נתונים הכוללים צמיחת רווחים, מחזור מניות ודירוג חובות בכירים.
אחת השיטות בהן יכול מנהל תיקים להשתמש במדידת סיכון השקעה היא הערכת ההשפעה של שורה של גורמים רחבים על ביצועיהם של נכסים או ניירות ערך שונים. באמצעות מודל גורם, תהליך יצירת החזרת אבטחה מונע על ידי נוכחותם של הגורמים הבסיסיים הנפוצים השונים והרגישות הייחודית של הנכס לכל גורם. מכיוון שמספר גורמים חשובים יכולים להסביר במידה רבה את הסיכון והתשואה הצפויים על ההשקעה, ניתן להשתמש במודלים של גורמים כדי להעריך כמה מתשואת התיק ניתן לייחס לכל חשיפה לגורם משותף. ניתן לחלק את דגמי הגורמים למודלים של גורם יחיד וריבוי גורמים. מודל רב-גורמי אחד שניתן להשתמש בו למדידת סיכון בתיקים הוא מודל ניתוח גורמי הסיכון של Barra.
ניתוח גורמי הסיכון של Barra היה חלוץ על ידי בר רוזנברג, מייסד Barra Inc., והוא נדון בהרחבה ב- Grinold and Kahn (2000), Conner et al (2010) ו- Cariño et al (2010). זה משלב מספר גורמים במודל שלה שניתן להשתמש בהם כדי לחזות ולשלוט בסיכון. מודל הסיכון הרב-פקטורי משתמש במספר גורמים בסיסיים מרכזיים המייצגים את תכונות ההשקעה. חלק מהגורמים הללו כוללים תשואה, צמיחת רווחים, תנודתיות, נזילות, מומנטום, גודל, יחס מחיר לרווח, מינוף וצמיחה; גורמים המשמשים לתיאור הסיכון או התשואות של תיק או נכס על ידי מעבר מגורמים כמותיים אך לא מוגדרים למאפיינים בסיסיים המאפשרים זיהוי.
מודל ניתוח גורמי הסיכון של בארה מודד את הסיכון היחסי של אבטחה עם מספר ערך יחיד בסיכון (VaR). מספר זה מייצג דרגת אחוזון בין 0 ל 100, כאשר 0 הוא הפחות תנודתי ו 100 הוא הפכפך ביותר, יחסית לשוק האמריקאי. לדוגמה, נייר ערך עם מספר סיכון של 80 מחושב כעל רמת תנודתיות גבוהה יותר מ- 80% מהניירות ערך בשוק והמגזר הספציפי שלו. לכן, אם אמזון אמורה להיות אמזון VaR של 80, פירוש הדבר כי המניה שלה היא תנודתית במחיר יותר מ- 80% משוק המניות או מהמגזר בו החברה פועלת.
