מהו נאמנות השקעות עירוניות
נאמני השקעות עירוניים הם סוג של נאמנות השקעה ביחידות (UIT) המשקיעה אך ורק בניירות ערך עירוניים. הם מאפשרים לאנשים להשקיע בבריכה מגוונת של אגרות חוב עירוניות, העוברות הכנסה ללא מס. נאמני השקעות עירוניים מיועדים למשקיעים בעלי הכנסה גבוהה יותר המחפשים הכנסה ללא מס.
פורץ את נאמנות ההשקעות העירוניות
נאמני השקעות עירוניים מאפשרים לאנשים להשקיע בפורטפוליו מגוונים של אגרות חוב מוניות עם דרישת השקעה ראשונית נמוכה. כמו בכל ה- UIT, נאמני ההשקעות העירוניים נמכרים על ידי יועצי השקעות ובעלים יכול לממש את היחידות לקרן או לאמון, במקום לבצע סחר בשוק המשני. המשקיעים יכולים לפדות מניות נאמנות השקעות עירוניות, או יחידות, בערך נכסי נטו (NAV) לידי הנאמנות, ישירות או בעזרת יועץ השקעות.
יש גם קווי דמיון וגם הבדלים בין נאמני השקעות הדדיות לקרנות נאמנות אג"ח עירוניות. הבדל אחד הוא שהשקעות בנאמנות השקעה הדדית בדרך כלל אינן נסחרות. במקום זאת, הם מוחזקים עד לפדיון, ולחלקם יש אפילו תאריך לפדיון.
בדרך כלל, דמי הניהול של נאמני השקעות עירוניים נמוכים בהשוואה, בין היתר מכיוון שאין מעורבים בניהול פעיל כל כך ביחס לקרן נאמנות.
נאמני השקעה הדדיים זמינים דרך מתווכים ולרוב הם חייבים מכירת תשלום ודרישת השקעה מינימלית. עם זאת, נאמנות ההשקעות העירוניות אינן גובות עמלה לביצוע הזמנת מכירה.
יתרונות וחסרונות של קרן השקעות עירונית
יש הרבה מה לאהוב בנאמנות ההשקעות העירוניות בכך שהם יכולים להציע פיזור אג"ח-אג"ח במחיר נמוך למדי. אחד היתרונות העיקריים שמציע אמון מסוג זה הוא תשלום הכנסה חודשי, לעומת תשלום רבעוני או חצי שנתי של ריבית הנפוצה ברוב הנושאים העירוניים האישיים. כמו כן, חלק מהמשקיעים מעדיפים לעשות את שיעורי הבית שלהם על אחזקות איגרות חוב בודדות לפני כן, וככה שההחזקות בנאמנות השקעה עירונית לא ישתנו.
לשם השוואה, חוסר היכולת לקנות או למכור לפני הבגרות מגביל כמה אסטרטגיות השקעה בהן אמון ההשקעה העירוני מפעיל. קרן איגרות חוב נאמנות עולה ככל הנראה יותר. עם זאת, קרנות אג"ח רבות של מניות מעסיקות טכניקות טקטיות כדי לנצל את תנאי השוק לטווח קצר יותר. לדוגמה, חלק מכספי האג"ח העירוניים ימכרו אגרות חוב רגע לפני הבגרות אם יש תמריץ לרווח לעשות זאת. הם גם יכולים לעבור במהירות להזדמנויות חדשות. נניח שהאיגרות חוב של בתי חולים עירוניים קיבלו לאחרונה מכה בגלל הצעת החקיקה, אך המנהל חושב שהשוק הגיב באופן משמעותי. מנהל אגרות חוב של קרנות נאמנות יכול לנצל את המצב הזה, בו מנהלי אמון השקעות עירוני לא יוכלו לעשות את אותו הדבר.
