מהו תת בסיס של קרנות נאמנות?
תת-קרן נאמנות של קרנות נאמנות הוא מנהל כספי של צד ג 'הנשכר על ידי חברת קרנות נאמנות לניהול תיק השקעות. בדרך כלל מבקשים תת-יועצים על ידי חברות השקעות מנהלות בגלל המומחיות שלהם בניהול אסטרטגיה ספציפית.
מבוא לקרנות נאמנות
Takeaways מפתח
- תת בסיס של קרנות נאמנות הוא מנהל קרנות צד ג 'שנשכר על ידי חברה לניהול תיק השקעות ספציפי. בדרך כלל, חברת קרנות נאמנות תכניס מנהל חיצוני בגלל המומחיות של אותו מנהל בניהול תחום מסוים בשוק או אסטרטגיה ספציפית. מצד שני, קרנות המועצות לתת-משנה מנוהלות לרוב על ידי מומחים באסטרטגיה מסוימת, ומאפשרות לקרן להביא אסטרטגיה חדשה לשוק במהירות ותחרותית. על החיסרון עבור המשקיעים, קרנות המועצות-המשנה נוטות להביא עמלות גבוהות בגלל צריך לשלם גם לסאב-אדוארוט וגם לחברת הניהול הכוללת.
איך עובד עובד משנה של תת קרן נאמנות
מדריכי המשנה של קרנות נאמנות קשורים לניהול קרנות המומלצות על המשנה. חברות השקעות ניהוליות משתפות פעולה עם יועצי המשנה של קרנות נאמנות ומציעות קרנות נאמנות המכוונות ליעדים ספציפיים. חברת השקעות ניהולית עשויה לבקש לעבוד עם subadvisor כדי לשפר את הביצועים של אסטרטגיה מסוימת או להציע אסטרטגיה חדשה.
לעיתים קרובות, חברות השקעות יחפשו תת-בסיס שיציע אסטרטגיה חדשה בגלל היעילות הכרוכה בהתקשרות של מנהל מול בנייה מבפנים.
הסכמים ויעילות
מכיוון שיחסי ייעוץ המשנה הם שותפויות של צד שלישי המערבים את חברת הניהול וסאב-סאב-אדיאו, הם דורשים תיעוד משפטי נרחב. הסכמי המשנה המייעצים כוללים פירוט על חובות הסאב-אדיב, ניהול הוצאות קרנות, עמלות ייעוץ משנה, משך ההסכם וכל שיתוף פעולה הכרוך בין הצדדים לצורך שיווק והפצת הקרן.
ליועצי צד ג 'מומחיות באסטרטגיית השקעה מסוימת. הם משמשים כדי להציע כספים למשקיעים המנוהלים לפי יעד השקעה ספציפי. אמנם הסכמים ותנאים משפטיים יכולים להיות נרחבים, אולם חברות השקעות רבות ימצאו כי הן יכולות להציע אסטרטגיה מסוימת בעלויות נמוכות יותר ועיבוד תפעולי טוב יותר באמצעות פיתוח יחסים תת-ייעוץ.
יתרונות ומגבלות
לעתים קרובות מנוהלים כספי מועצות המשנה על ידי מיטב המנהלים באסטרטגיה מסוימת. מנהלים אלה הם בעלי מומחיות בכל תחומי ניהול הקרן, לרבות החלטות השקעה, אסטרטגיות מסחר ויעילות תפעולית.
קשר תת ייעוץ יכול לאפשר לחברת קרנות להביא אסטרטגיה חדשה לשוק במהירות יחסית. חברת השקעות עשויה לעבוד עם תת-בסיס יחיד לפיתוח מוצר מותאם אישית חדש או מרבי-משנה עבור מוצרים שונים. הם עשויים לבחור גם לשתף פעולה עם תת-בסיס יחיד לבנות קבוצה מגוונת של מוצרים חדשים.
גורם אחד המגביל את האינטרס של המשקיעים בקרנות המומלצות על ידי המשנה הוא העמלות. העמלות בכספים המומלצים לתת-עלות הינן בדרך כלל גבוהות יותר מכיוון שהן דורשות פיצויים הן לסאב-סווידאו ולחברת הניהול. על המשקיעים לשקול מקרוב את שכר הטרחה של קרנות המועצות על המשנה ביחס לאופציות אחרות בקרן. עמלות גבוהות יכולות לגרוע מהתשואה הכוללת של הקרן ולקחת ערך מהשקעה של בעל מניות.
למרות שישנן חיוביות ושליליות, כולל כללי היועצים יכולים לעזור לחברת קרנות למשוך לקוחות חדשים ולהרחיב את האפשרויות שלה עבור המשקיעים.
מנחות משנה וקרנות מובילות
בשנת 2018 היו יותר מ -300 מנהלים המומלצים על ידי המשנה, כאשר למעלה מ -4 טריליון דולר בנכסים המועצים לתת-משנה מנוהלים באופן מקיף. דוח של פנסיה והשקעות מציג את וולינגטון ניהול כסאב-סאבווידאו המוביל בתעשייה על ידי נכסים עם מעל 400 מיליארד דולר בנכסים המועצים בתת-ניהול. נכון לשנת 2018, וולינגטון היא הסאב-אדוויטר העיקרי של קרנות הנאמנות של הרטפורד, המהווה חלק משמעותי מנכסיה המועצים לתת-משנה תחת ניהול.
