מהי קרן ללא עומס?
קרן ללא עומס היא קרן נאמנות בה נמכרים מניות ללא עמלה או דמי מכירה. היעדר עמלות זה מתרחש מכיוון שהמניות מחולקות ישירות על ידי חברת ההשקעות, במקום לעבור באמצעות גורם משני. היעדר זה של חיובי מכירה הוא ההפך מקרן עומס - עומס קדמי או עומס אחורי - שגובה עמלה בעת הרכישה או המכירה של הקרן. כמו כן, חלק מקרנות הנאמנות הן קרנות עומס ברמה בהן העמלות נמשכות כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
קרן ללא עומס
הבנת קרן ללא עומס
מכיוון שאין עלות עסקה לרכישת קרן ללא עומס, כל הכסף שהושקע עובד עבור המשקיע. לדוגמה, אם משקיע רוכש קרן נאמנות ללא עומס בשווי 10, 000 דולר, כל 10, 000 הדולר יושקעו בקרן.
לעומת זאת, אם האדם קונה קרן עומס שגובה עומס חזיתי (עמלת מכירות) של 5%, הסכום שהושקע בקרן הוא 9, 500 דולר בלבד. אם הקרן מחזיקה בחיוב מכירות נדחה מותנה (CDSC), שולם הוצאה בעת מכירת הקרן, ועמלת המכירה בסך 500 $ יוצאת מרווחי המכירה. הירידה ב- CDSC בכל שנה מוחזקת בקרן. אם אתה מחזיק בקרן נאמנות עומס ברמה, עמלות 12b-1 עשויות להיות בסביבות 1% מסך היתרה הכולל של הקרן. הניכוי של חיוב זה הוא שנתי כל עוד המשקיע בבעלותו של הקרן.
- קרן ללא עומס היא קרן נאמנות בה נמכרים מניות ללא עמלה או דמי מכירה. כספים ללא עומס אפשריים מכיוון שהמניות מופצות ישירות על ידי חברת ההשקעות, במקום לעבור דרך גורם משני. קרן ללא עומס היא ההפך מקרן עומס שגובה עמלה בעת הרכישה של הקרן, בזמן מכירתה, או כ"עומס ברמה "כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
מדוע יש המון?
ההצדקה לקרן עומס היא שמשקיעים מפצים מתווך מכירות כמו מתווך, מתכנן פיננסי, יועץ השקעות או אנשי מקצוע אחרים על זמנם ומומחיותם בבחירת קרן מתאימה. חלק מהמשקיעים מוצאים כי תשלום העמלות הללו מפריע. עם זאת, ישנן עדויות המראות כי כספי עומס יכולים לפעמים לעלות על מספר הכספים ללא עומס בכמה תיקים. על המשקיעים לקרוא בעיון את כל פרטי הקרנות ולהשוות קרנות דומות לפני השקעה.
אפילו כספים ללא עומס ישאו עמלות שעל המשקיע לשלם. כל קרנות הנאמנות נושאות צורה כזו או אחרת של עמלות והוצאות כאלה, וההבדל בא כיצד ומתי משולמים חיובים אלה. במקום לחייב את המשקיע מראש, בעת הרכישה, עמלות ללא עומס שנצברו הינן חלק מיחס ההוצאות הממוצע של הקרן (ER).
יחס ההוצאות מודד את חיובי התפעול והניהול של הפעלת קרן הנאמנות, והם אחוזים על בסיס נכסי הקרן המנוהלים (AUM). החלק הגדול ביותר של שכר טרחה זה הוא לשלם עבור עבודתו של מנהל הקרן והיועץ. כל משקיע בקרן ישלם את חלקו מהוצאות אלה באמצעות הפחתת הרווחים המחולקים על השקעות קרן הנאמנות.
יחסי הוצאה יכולים להשתנות באופן נרחב בין קרנות נאמנות שונות, אך זה שגרתי למדי למצוא קרנות ללא עומס עם יחסי הוצאה הנמוכים עד 5% מקרן נושאת עומס שווה ערך. עם ריבית מורכבת וללא פחת קרן, בחירת קרן ללא עומס יכולה לחסוך למשקיע אלפי דולרים לאורך זמן.
דוגמאות בעולם האמיתי
המספק הגדול ביותר של קרנות נאמנות ללא עומס הוא קבוצת Vanguard. ממוקם במלברן, פנסילבניה, ומנהל נכסים גלובליים ביותר מ- 5.1 טריליון דולר. החברה מציעה למשקיעים 130 קרנות נאמנות מהן ניתן לבחור. המשקיע עשה זאת בעצמך אשר מתנער מיועצים פיננסיים ומבני העמלות שלהם יכול לבחור מבין מגוון סוגים של נכסים, החל מקרנות שוק הכספים השמרניות במיוחד ועד תיקים מסוכנים יותר כמו קרן אקספלורר. קרן האקספלורר משקיעה במניות עם שווי כובע קטנים שהממוצע מדי שנה תשואה של 6.00% בחמש השנים האחרונות, החל מינואר 2019.
T. Rowe Price, שנוסד בשנת 1937, מציע את אחת מהקרנות הנאמנות הוותיקות ביותר שקיימות ללא עומס. החל מהפעילות בשנת 1939, הקרן המאוזנת של החברה לא גובה חיובי מכירות מלפנים או אחוריים תוך שמירה על יחס הוצאות שנתי של 0.57%, החל מינואר 2019. בקבלת דירוג ארבעה כוכבים כולל ממורנינגסטאר, הקרן פונה למתון משקיעים שנמנעים מעומסי מכירות ומבקשים להוציא כל דולר שהושקע לעבוד. הקרן המאוזנת של 3.81 מיליארד דולר העמידה תשואה שנתית של 4.85% בממוצע בחמש השנים האחרונות, החל מינואר 2019.
