מהו שיעור האינפלציה הבלתי מאיץ של האבטלה?
שיעור האינפלציה הלא מואץ (NAIRU) הוא רמת האבטלה הספציפית הניכרת בכלכלה שאינה גורמת לעלייה באינפלציה. במילים אחרות, אם האבטלה היא ברמה של NAIRU, האינפלציה היא קבועה. NAIRU מייצג לעתים קרובות את שיווי המשקל בין מצב הכלכלה לשוק העבודה.
כיצד תצורה של NAIRU?
למרות שאין נוסחה לחישוב רמת NAIRU, הפדרל רזרב משתמש במודלים סטטיסטיים ומעריך כי רמת NAIRU נמצאת איפשהו בין 5% עד 6% אבטלה. NAIRU ממלאת תפקיד ביעדי המנדט הכפול של הפד להשגת מקסימום תעסוקה ויציבות מחירים.
לדוגמה, הפד בדרך כלל מכוון לשיעור אינפלציה של 2% כרמה לטווח בינוני. אם המחירים יעלו מהר מדי בגלל כלכלה חזקה ונראה כי יעד האינפלציה של ה- Fed יחרוג משיעור האינפלציה, הפד ידק את המדיניות המוניטרית בהאטת הכלכלה והאינפלציה.
מה NAIRU אומר לך?
לדברי NAIRU, ככל שהאבטלה עולה במספר שנים, האינפלציה צריכה לרדת. אם המשק מתפקד בצורה לא טובה, האינפלציה נוטה לרדת או לשכך מכיוון שהעסקים אינם יכולים להעלות מחירים בגלל היעדר הביקוש לצרכן. אם הביקוש למוצר יורד, מחיר המוצר נופל מכיוון שפחות צרכנים רוצים שהמוצר יביא לירידת מחירים על ידי העסק כדי לעורר ביקוש או קנייה של עניין במוצר. NAIRU היא רמת האבטלה שהמשק צריך לעלות אליה לפני שהמחירים יתחילו לרדת.
לעומת זאת, אם האבטלה יורדת מתחת לרמת NAIRU (הכלכלה מצליחה), האינפלציה צריכה לגדול. אם המשק מתפקד שנים רבות, חברות יכולות להעלות מחירים כדי להתאים לביקוש. כמו כן, הביקוש למוצרים כמו דיור, מכוניות ומוצרי צריכה עולה וכי הביקוש גורם ללחצים אינפלציוניים.
NAIRU מייצגת את רמת האבטלה הנמוכה ביותר שיכולה להתקיים בכלכלה לפני שהאינפלציה תתחיל לעלות. חשוב על NAIRU כנקודת המפנה בין אבטלה לעלייה או ירידה במחירים.
איך NAIRU הגיע
בשנת 1958 כתב הכלכלן יליד ניו זילנד וויליאם פיליפס מאמר שכותרתו "הקשר בין האבטלה לשיעור שכר השכר בכסף" בבריטניה. במאמרו תיאר פיליפס את הקשר ההפוך כביכול בין רמות האבטלה לשיעור האינפלציה. קשר זה נקרא עקומת פיליפס. עם זאת, במהלך המיתון הקשה שבשנים 1974 עד 1975, האינפלציה ושיעור האבטלה הגיעו שניהם לרמות היסטוריות, ואנשים החלו לפקפק בבסיס התיאורטי של עקומת פיליפס.
מילטון פרידמן ומבקרים אחרים טענו כי המדיניות המקרו-כלכלית הממשלתית מונעת על ידי יעד אבטלה נמוך, מה שגרם לציפיות לאינפלציה להשתנות. זה הוביל לאינפלציה מואצת ולא להפחתת האבטלה. אז הוסכם כי אין להשפיע על המדיניות הכלכלית הממשלתית מרמות האבטלה הנמצאות מתחת לרמה קריטית המכונה גם "שיעור האבטלה הטבעי".
NAIRU הוצג לראשונה בשנת 1975 כשיעור האבטלה הלא-אינפלציוני (NIRU) על ידי פרנקו מודיגליאני ולוקאס פפאדמוס. זה היה שיפור במושג "שיעור האבטלה הטבעי" של מילטון פרידמן.
המתאם בין אבטלה לאינפלציה
נניח ששיעור האבטלה הוא 5% ושיעור האינפלציה הוא 2%. בהנחה ששני ערכים אלה נשארים זהים לתקופה, ניתן לומר כי כאשר האבטלה היא מתחת ל -5%, טבעי ששיעור האינפלציה של 2% יתכתב איתו. המבקרים מציינים כי אין זה סביר כי שיעור האבטלה הסטטי יימשך לפרקי זמן ארוכים מכיוון שרמות שונות של גורמים המשפיעים על כוח העבודה ועל המעסיקים (כמו נוכחותם של איגודים ומונופולים) יכולים לשנות את שיווי המשקל הזה במהירות.
מאפייני תיאוריה
התיאוריה קובעת כי אם שיעור האבטלה בפועל הוא נמוך מרמת NAIRU במשך מספר שנים, הציפיות האינפלציוניות עולות, כך ששיעור האינפלציה נוטה לעלות. אם שיעור האבטלה בפועל גבוה מרמת NAIRU, הציפיות לאינפלציה יורדות כך ששיעור האינפלציה יורד. אם גם שיעור האבטלה וגם רמת NAIRU שווים, שיעור האינפלציה נשאר קבוע.
ההבדל בין NAIRU לשיעור האבטלה הטבעי
אבטלה טבעית, או שיעור האבטלה הטבעי, הוא שיעור האבטלה המינימלי הנובע מכוחות כלכליים אמיתיים או מרצון. אבטלה טבעית משקפת את מספר האנשים שאינם מובטלים בגלל מבנה כוח העבודה, כמו אלה שהוחלפו על ידי טכנולוגיה או כאלה שאינם חסרי כישורים ספציפיים להשיג עבודה.
המונח "תעסוקה מלאה" הוא לא נכון כיוון שיש תמיד עובדים המחפשים עבודה כולל בוגרי מכללות או כאלה שנעקרים על ידי התקדמות טכנולוגית. במילים אחרות, תמיד יש תנועת עבודה בכל המשק. תנועת העבודה פנימה ומחוצה לה, בין אם זה מרצון ובין אם לא, מייצגת אבטלה טבעית.
NAIRU קשורה לקשר שבין אבטלה לאינפלציה או עליית מחירים. NAIRU היא רמת האבטלה הספציפית לפיה הכלכלה אינה גורמת לעלייה באינפלציה.
מגבלות השימוש ברמת NAIRU
NAIRU הוא מחקר על הקשר ההיסטורי בין אבטלה לאינפלציה ומייצג את רמת האבטלה הספציפית לפני שהמחירים נוטים לעלות או לרדת. עם זאת, בעולם האמיתי, המתאם ההיסטורי בין אינפלציה לאבטלה יכול להתפרק.
כמו כן, גורמים רבים משפיעים על האבטלה מלבד האינפלציה. לדוגמא, עובדים חסרי הכישורים הנדרשים כדי לקבל עבודה, יתכן ויתקלו באבטלה, ואילו העובדים שיש להם כישורים עשויים להיות מועסקים. אחד האתגרים נעוץ בהערכת רמת NAIRU לקבוצות עובדים שונות שיש להן מיומנויות שונות.
