תוכן העניינים
- נקודת הרוויה?
- אתגרים חדשים
- תלות בהכנסות ממודעות
- מציאות מדומה לא ממומשת
- תחרות מדיה חברתית
- סיכוני שוק
- סיכון רגולטורי
- בשורה התחתונה
ביוני 2015 טען ג'ין מונסטר, אנליסט מחקר בכיר בפייפר ג'פרי, כי לפייסבוק (FB) יש פוטנציאל הפוך של 45%. חברת הטכנולוגיה נסחרה אז קצת מעל 90 $, כלומר מונסטר חשב שהמניה יכולה להגיע לגובה של 130 דולר. בסופו של דבר הוא צדק. FB הגיע לחודש ינואר 2017 ל -130 דולר ואז המשיכה לטפס, ועברה 200 דולר ביולי 2018. היא פגעה בבלמים מיד לאחר מכן כאשר החברה פרסמה רווחים שכללו תחזית מאכזבת לצמיחה עתידית.
נקודת הרוויה?
זה היה צריך לקרות במוקדם או במאוחר. בשנת 2018 היו לפייסבוק כ -2.3 מיליארד משתמשים ברחבי העולם. זה כמעט שליש מאוכלוסיית העולם, ויותר ממחצית מהאנשים שיש להם גישה לאינטרנט.
מנכ"ל פייסבוק, מארק צוקרברג, טען ב -2015, השנה בה מונסטר התחזית. "אנשים מבלים יותר מ -46 דקות ביום בממוצע" בפלטפורמות פייסבוק, מסנג'ר ואינסטגרם. (פייסבוק מחזיקה באינסטגרם.) זה היה עד 68 דקות בשנת 2018, לפי Statista.com.
זו דמות מרשימה, אבל יש נקודה של רוויה. בסופו של דבר, פייסבוק תפסיק להוסיף משתמשים והמשתמשים יפסיקו להגדיל את הזמן שהם מבלים באתרים.
אתגרים חדשים
ישנם אתגרים אחרים שלא ניתן היה לצפות בהם בשנת 2015. הגדול שבהם ביניהם בשנת 2018 היה סופת האש שנגרמה בגלל הגילויים המתמשכים כי פייסבוק ומשרדי מדיה חברתית אחרים הם הפלטפורמות העיקריות בהן משתמשים מפעילים פוליטיים זרים בכדי להפיץ מידע כוזב בתקווה. להתנדנד להניע את הדעות וההצבעות של מיליוני אמריקאים.
אתגרים אחרים נותרים לפייסבוק.
תלות בהכנסות ממודעות
על פי הדוחות הכספיים של החברה בשנת 2015, פייסבוק קיבלה כ -90% מהכנסותיה מפרסום. נתון זה צמח ל -98% עד 2017, לפי נתוני Statista.com. בכדי להציב זאת בפרספקטיבה, אפל בע"מ מנסה נואשות להציג זרמי הכנסה מחוץ לאייפון. פייסבוק סומכת הרבה יותר על פרסום מאשר אפל עם אייפון.
מכיוון שפייסבוק סומכת כל כך על הכנסות ממודעות, היסודות שלה אינם שונים מחברות הכבלים או הלוויין. החל מספר מדדי טלקומוניקציה ומתגלה דפוס מצחיק. ההכנסה הממוצעת של החברה למשתמש (ARPU) ברבעון השני של 2015 עלתה בכמעט רבעון ב -23%, על אף שרכישות המודעות בסך הכל ירדו ביותר ממחצית של 55%. זה אפשרי רק מכיוון שעלות הפרסום בפייסבוק עלתה ב 219%. לכאורה, פירוש הדבר שמשתמשי מודעות מקבלים תוצאות פנטסטיות בפייסבוק אך לרוב לא, והדבר רק ממרכז עוד יותר את חוסר פיזור ההכנסות של החברה.
הפרסום היה טוב מאוד ל- FB עד כה, אך חברה המסתמכת על מקור הכנסה אחד אינה שונה משקיע המסתמך על אבטחה חזקה באמת. זה עדיף, או לפחות פחות מסוכן, אם לחברה יש זרם כסף מגוון למקרה שדולל הפרסום.
מציאות מדומה לא ממומשת
נראה כי כל ענקית טכנולוגית זורקת כסף רציני על מציאות מדומה.
רכישת Oculus של פייסבוק הסתכמה בסכום של 2 מיליארד דולר שעשוי להיות מנצח. או שלא. Oculus בראש רשימת היוזמות המבטיחות ביותר של מציאות מדומה של 2017, על פי Datamation. השניים הבאים הם גוגל ומיקרוסופט. החל מסוף 2018 כולם מתקדמים בפיתוח משחקים ויישומים מעשיים המשתמשים במציאות מדומה, אך לא ניתן להכריז על שום זוכה ברור.
תחרות מדיה חברתית
פייסבוק הראתה נטייה לחקות או לרכוש מתחרים. בשנת 2012 הוציאה החברה מיליארד דולר באינסטגרם. היא ביצעה רכישה הרבה פחות משתלמת בשנת 2014, ורכשה את WhatsApp המעט מוכרת תמורת 19 מיליארד דולר. הגיונים האלה הגיוניים. היישומים האלה יכלו להרחיק משתמשים מפייסבוק.
עם זאת, בתחום הטכנולוגיה, אפליקציות מתחרות מגיעות עבות ומהירות. פייסבוק לא יכולה לקנות את כולם ואחד מהם עלול לעלות באש. זה מודגם על ידי סנאפצ'אט, חברה שפייסבוק ניסתה ולא הצליחה לקנות תמורת 3 מיליארד דולר. נכון לשנת 2018 היו לסנאפצ'אט 188 מיליון משתמשים, אך זה נפל מעט מהשיא של 191 מיליון והמניה שלה נפגעה קשה בגלל ההפסד.
קשה לדמיין שפייסבוק עוברת את דרכה של MySpace, האתר החברתי שהיה הדומיננטי שהיה כיום הערת שוליים בהיסטוריה של האינטרנט. בסיס המשתמשים של פייסבוק, 1.4 מיליארד דולר, מגמד את שיא ה- MySpace של 75 מיליון, ולפייסבוק יש תזרים מזומנים טוב בהרבה.
אבל MySpace ממחיש כמה מהר טעמים של צרכנים משתנים. פייסבוק עדיין נמצאת בדור המשתמשים הראשון שלה. גוגל ואפל, שני שחקנים עם רשומות מסלול ארוכות יותר, מאתגרים את פייסבוק בשוק התקנת האפליקציות. אמריקאים צעירים משתמשים בסנאפצ'ט ובטוויטר בתדירות גבוהה ככל שהם משתמשים בפייסבוק.
סיכוני שוק
כמובן שהסיכון הגדול ביותר למניה כלשהו הוא כנראה שיטתי, לא ספציפי. אין הרבה שחברה הייתה יכולה לעשות בהצטברות להתרסקות שוק המניות 2007-2008, במיוחד אחת שקשורה לדיור או למימון. נאסד"ק איבד יותר מ- 75% מערכו במהלך משבר הדוט-קום, וקשה לחזות אם או מתי תבוא נפילה חופשית נוספת.
סיכון רגולטורי
יש גם סיכוי לסיכון רגולטורי. פייסבוק היא טכנולוגיה חדשה יחסית, ומדיה חברתית היא שוק לא מבוקר יחסית. מכיוון שהתעשיות האמריקאיות נוטות להיות מוסדרות יותר עם הזמן, נראה כי הדוד סם יקבל יותר ויותר טביעות אצבעותיו על חברות המדיה החברתית. סקר כל משקיע ושאל אם התקנות טובות או רעות והתגובה הסבירה ביותר היא "גרועה".
וכאן נכנסת לתמונה סופת האש הפוליטית בגלל שימוש לרעה בפייסבוק על ידי מפעילים פוליטיים. פייסבוק, בטעות או בכוונה, איפשרה לחברת הנתונים הפוליטיים קיימברידג 'אנליטיקה לקצור נתונים של מיליוני משתמשיה, וכי נתונים עשו את דרכם לידי מפעילים פוליטיים זרים במהלך הבחירות בארה"ב 2016. כך או אחרת, מפעילים פוליטיים השתמשו בפייסבוק ופלטפורמות מדיה חברתית אחרות כדי להפיץ מידע כוזב לאורך כל עונת הבחירות. פייסבוק מתמודדת עם הבעיות הללו, אך הממשלה עשויה להחליט שהיא גם רוצה.
בשורה התחתונה
אם הכלכלה סובלת או אם המימון מתייבש לטכנולוגיות הפעלה חדשות, התקרה עבור FB תגיע כמעט בוודאות. פייסבוק מחקה את המודל של גוגל של שילוב אגרסיבי, אך אסטרטגיה זו תלויה במגזר טכנולוגי פעיל עם דרכים חדשות להגיע או להוסיף ערך לצרכנים.
לפייסבוק יש יסודות איתנים ומעמד מעורר קנאה בתת המגזר של המדיה החברתית. עם זאת, אין דרך ברורה עבור FB להגדיל את הערכת השווי שלה או להגיע לקהלים חדשים ענקיים. אם כלכלת הטכנולוגיה לא תלך כפי שפייסבוק מקווה, יתכן שמשקיעים מחזיקים במניה עומדת.
