תעודות סל זהב
קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) נותנות לסוחרים גישה לתנועות המחירים של הזהב מבלי שהם צריכים לקנות זהב פיזי. במקום זאת, תעודת הסל עושה זאת עבור המשקיע.
תעודות סל זהב מובנות בדרך כלל כנאמנויות. במסגרת מבנה זה, תעודת סל מחזיקה בכמות מסוימת של זהב עבור כל מניה בתעודת סל שתונפק. רכישת מניה פירושה בעלות על חלק מהזהב שמחזיק הנאמנות.
קרנות מסוג זה מחזיקות זהב פיזי, ולכן מחירן נע עם מחיר הזהב לטווח הקצר והטווח הארוך. ישנן רק שגיאות מעקב קלות כאשר מחיר תעודת סל חורג ממחיר הזהב. כאשר מתרחשות שגיאות מעקב, arbitrageurs מתקן אותן במהירות.
יש הרבה תעודות סל זהב, אך נשקול רק שתיים מהבחירות הפופולריות ביותר כאן.
תעודת סל זהב GLD
קרן ה- SPDR Gold Trust (GLD) היא תעודת סל הזהב הפופולרית ביותר, עם נכסים תחת ניהול של 44 מיליארד דולר בנובמבר 2019. תעודת סל ה- GLD עמדה בממוצע על יותר מ- 1.4 מיליארד דולר ליום בהיקף. לפי SPDR, כל מניה הייתה שווה 0.094214 גרם זהב בערך הנכסים הנקי (NAV). ככל שמחיר הזהב בפועל נע למעלה או למטה, כך גם מחיר ה- GLD. המשקיעים עשויים לדחוף את המחיר מעל ה- NAV או מתחת לו, כלומר המניות עשויות להיות שוות מעט יותר או פחות מ- 0.094214 גרם זהב.
תעודת סל ה- GLD החלה לסחור בכ- 1/10 ממחיר הזהב. עם זאת, כמות הזהב שמחזיקה כל מניה נשחקת מעט לאורך זמן מכיוון שתעודת הסל גובה משקיעים עמלה שנתית של 0.4%. עמלות אלה מורידות אט אט את ה- NAV של תעודת סל, ובכך מקטינות מעט את כמות הזהב ששווה מניה בכל שנה. עמלה זו צנועה יחסית בהקשר לרווחי הזהב לטווח הארוך. זכרו כי הזהב החזיר כ -7.65% בשנה בין 1971 ל -2018, על פי נתוני מועצת הזהב העולמית. אחסון זהב פיזי ודמי ביטוח למשקיעים קטנים הם בדרך כלל גבוהים מ- 0.4% בשנה. לכן תעודות סל זהב הן כלי יעיל להשקעה בזהב.
זכרו כי הזהב החזיר כ -7.65% בשנה בין 1971 ל -2018, על פי נתוני מועצת הזהב העולמית.
תעודת סל IAU זהב
תעודת סל זהב פופולרית נוספת היא iShares Gold Trust (IAU), עם נכסים המנוהלים בכ- 17 מיליארד דולר בנובמבר 2019. תעודת הסל הייתה בממוצע יותר מ -300 מיליון דולר ליום בהיקף. ל- IAU יחס הוצאות של 0.25% והיא החלה לסחור בכ- 1/100 ממחיר הזהב. IAU גם מחזיק זהב בנאמנות ובעל מבנה דומה ל- GLD.
תעודות סל ממונפות והפוכות מזהב
קיימות גם קרנות זהב ממונפות והפוכות. קרנות אלה מורכבות יותר מתעודות סל זהב וניל רגילות מכיוון שאינן מחזיקות זהב פיזי בנאמנות. במקום קרנות הנסחרות בבורסה, קרנות ממונפות והפוכות לרוב נסחרות כשטרות הנסחרות בבורסה (ETN). תעודות סל הן חובות חוב של חתם תעודות הסל. מחיר ETN עוקב אחר מדד סחורות. עם זאת, תעודת סל תלויה באמינות האשראי של החתן ואינה מעניקה למשקיעים בעלות על זהב.
תעודות סל זהב ממונפות והפוכות מיועדות רק לעסקים לטווח קצר. הם עוקבים במדויק אחר התנועות היומיומיות במחיר הזהב, לא אחר השינויים לטווח הארוך. השימוש במינוף לאורך זמן יכול להגדיל את ההפסדים מהתנודתיות. לקרנות זהב הפוכות יש תשואות שליליות צפויות בטווח הרחוק מכיוון שמחיר הזהב עולה בדרך כלל במערכת כסף פיאט.
תעודות סל זהב ממונפות והפוכות מיועדות רק לעסקים לטווח קצר.
תעודת סל זהב ממונפת UGLD
מניות Velocity 3x Long Gold ETN (UGLD) מספקות חשיפה לשלוש פעמים מהתנועה היומית של חוזים עתידיים על זהב. יחס ההוצאות שלה היה 1.35%, כאשר נפח יומי ממוצע של כ -20 מיליון דולר בנובמבר 2019.
תעודת סל זהב מנופה ב- DZZ Inverse
תעודת הזהות DB Gold Double Short Short (DZZ) עוברת באופן הפוך למחירי הזהב. אם הזהב יעלה היום 1%, DZZ אמור לרדת ב -2% מכיוון שהוא נע פי שניים בכיוון ההפוך. הנפח היומי הממוצע היה בסביבות 80, 000 דולר נכון לנובמבר 2019. היה לו יחס הוצאה של 0.75% באותה תקופה.
בשורה התחתונה
תעודות סל זהב שפועלות כנאמנות הן פשוטות. הנאמנות מחזיקה בזהב פיזי ומנפיקה מניות. לבעל המניות יש בעלות חלקית על אותו זהב. המניות משקפות את תנועת המחירים של הזהב בפועל, אך בדרך כלל בערך 1/10 או 1/100 ממחיר המתכת. יחס ההוצאות שוחק לאט את כמות הזהב לכל מניה. עם זאת, תעודות סל הן בדרך כלל יעילות יותר מקניית זהב פיזי ואחסונו. תעודות סל פנימיות וממונפות מורכבות יותר מאשר תעודות סל. הם עוקבים אחר שינויים במחיר הזהב היומי על ידי הכיוון ההפוך או הגדלת תנועות המחירים. לרוע המזל, תעודות סל ממונפות והפוכות אינן עוקבות במדויק אחר שינויים במחירי זהב לטווח הארוך.
