לא

מהי מימון ללא מימוש?

מימון ללא מימוש הוא סוג של הלוואות מסחריות המזכות את המלווה בפירעון רק מרווחי הפרויקט שההלוואה מממנת ולא מנכסים אחרים של הלווה. הלוואות מסוג זה בדרך כלל מובטחות בביטחונות.

הלוואה ללא פנייה, באופן רחב יותר, היא כל חוב צרכני או מסחרי המובטח רק באמצעות בטחונות. במקרה של מחדל, המלווה אינו רשאי לתפוס נכסים של הלווה מעבר לבטחונות. הלוואת משכנתא היא בדרך כלל הלוואה ללא פנייה.

הבנת מימון ללא מימון

מימון ללא פנייה הוא ענף של הלוואות מסחריות המאופיין בהוצאות הון גבוהות, סיכויי פירעון רחוקים ותשואות לא וודאות.

למעשה, הוא דומה באופיו ובסיכונו למימון הון סיכון. לדוגמה, נניח שחברה רוצה לבנות מפעל חדש. הלווה מציג לבנק תוכנית מפורטת לבנייה, ועם תוכנית עסקית לייצור המורחב מאוד שתאפשר לחברה לבצע. ניתן להחזר רק כאשר המפעל פועל, ורק עם הרווחים של אותה ייצור.

המלווה מסכים לתנאים שאינם כוללים גישה לנכסי הלווים מעבר לבטוחות המוסכמות, גם אם ברירת המחדל להלוואות. התשלומים יבוצעו רק כאשר ואם הפרויקטים הממומנים מניבים הכנסות. אם פרויקט לא מניב הכנסות, המלווה לא מקבל שום תשלום על החוב. לאחר שתפוס את הביטחונות, הבנק לא יכול לעקוב אחר הלווים בתקווה להחזיר הפסדים שנותרו.

השווה את זה עם ההלוואה המקובלת יותר, בה על הלווה להתחיל לפרוע באופן מיידי בתשלומים מדי חודש לאחר מכן. באופן לא מפתיע, שיעורי הריבית בדרך כלל גבוהים יותר בהלוואות שאינן מחזור כדי לפצות על הסיכון הגבוה. נדרשת גם בטחונות מהותיים.

הלוואות ללא פנייה משמשות לרוב למימון מיזמי נדל"ן מסחריים ופרויקטים אחרים הכרוכים בזמן להוביל ארוך להשלמתם. במקרה של נדל"ן, המקרקעין מספקים את הביטחונות להלוואה. הם משמשים גם בענף הפיננסי, עם ניירות ערך המשמשים כבטוחה.

שיקולים מיוחדים להלוואות שאינן משכנות

הלוואות ללא פנייה והלוואות מחייבות כפופות לטיפולי מיסים שונים בארה"ב. הלוואות ללא פניות נחשבות כמי ששולמו במלואן לאחר שתפסו את הנכס הבסיסי, ללא קשר למחיר בו נמכר הנכס.

במקרה של חוב לממש, אם המוסד הפיננסי סולח לחלק כלשהו של החוב לאחר שנתפס ונמכר הנכס המשויך, ניתן להתייחס לסכום שנסלח כהכנסה רגילה שעל החייב לדווח לשירות הפדיון.

Takeaways מפתח

• מימון ללא פנייה מגבה את המלווה להחזר רק מרווחי הפרויקט שההלוואה מממנת. לא ניתן לתפוס נכסים אחרים של הלווה בכדי להחזיר את ההלוואה. מימון ללא פנייה מחייב בדרך כלל בטחונות משמעותיים ושיעור ריבית גבוה יותר.