מהן התחייבויות חד-פעמיות?
התחייבויות לא-שוטפות, הנקראות גם התחייבויות לטווח ארוך או חובות לטווח ארוך, הינן התחייבויות פיננסיות ארוכות טווח הרשומות במאזן של החברה. להתחייבויות אלה יש התחייבויות העומדות לפירעון מעבר לשנים עשר חודשים בעתיד, לעומת התחייבויות שוטפות שהן חובות לטווח קצר עם מועדי פירעון במהלך התקופה של 12 החודשים שלאחר מכן.
Takeaways מפתח
- התחייבויות לא-שוטפות, המכונות גם התחייבויות לטווח ארוך, הינן התחייבויות הרשומות במאזן שלא נפרשות במשך יותר משנה. יחסים שונים המשתמשים בהתחייבויות לא-שוטפות משמשים להערכת המינוף של חברה, כגון חוב לנכסים וחובות דוגמאות להתחייבויות שאינן שוטפות כוללות הלוואות וחובות חכירה לטווח ארוך, אגרות חוב לתשלום והכנסות נדחות.
התחייבויות שוטפות שאינם
הבנת התחייבויות בלתי-שוטפות
התחייבויות חד-פעמיות מושוות לתזרים מזומנים, כדי לראות אם חברה תוכל לעמוד בהתחייבויות הכספיות שלה לטווח הארוך. בעוד המלווים עוסקים בעיקר בנזילות לזמן קצר ובסכום ההתחייבויות השוטפות, משקיעים לטווח ארוך משתמשים בהתחייבויות לא-שוטפות כדי להעריך אם חברה משתמשת במינוף יתר. ככל שתזרימי המזומנים של החברה יציבים יותר, כך היא יכולה לתמוך בחובות מבלי להגדיל את סיכון ברירת המחדל שלה.
חשוב
בעוד שהתחייבויות שוטפות מעריכות נזילות, התחייבויות לא שוטפות עוזרות להעריך את הפירעון.
משקיעים ונושים משתמשים בכמה יחסים פיננסיים כדי להעריך את סיכון הנזילות והמינוף. יחס החוב משווה את סך החוב של החברה לסך הנכסים, בכדי לספק מושג כללי עד כמה הוא ממונף. ככל שהאחוז נמוך יותר, כך החברה משתמשת פחות במינוף וחזקה מעמדה ההוני. ככל שהיחס גבוה יותר, כך החברה נוטלת יותר סיכון. וריאנטים אחרים הם יחס החוב לטווח הארוך ליחס לטווח הארוך ויחס החוב להיוון לטווח הארוך המחלק התחייבויות לא שוטפות בסכום ההון הזמין.
אנליסטים משתמשים גם ביחס כיסוי כדי להעריך את מצבה הכלכלי של החברה, כולל תזרים המזומנים לחוב ויחס כיסוי ריבית. יחס תזרים המזומנים לחוב קובע כמה זמן ייקח לחברה להחזיר את החוב שלה אם היא תקדיש את כל תזרים המזומנים שלה לפירעון החובות. יחס כיסוי הריבית, המחושב על ידי חלוקת הרווחים של החברה לפני ריבית ומסים (EBIT) בתשלומי ריבית החוב שלה באותה תקופה, בודק האם נוצרת הכנסה מספקת לכיסוי תשלומי ריבית. כדי להעריך את סיכון הנזילות לטווח הקצר, אנליסטים בוחנים את יחסי הנזילות כמו היחס הנוכחי, היחס המהיר ויחס בדיקת החומציות.
דוגמאות להתחייבויות בלתי-שוטפות
התחייבויות חד-פעמיות כוללות אגרות חוב, הלוואות לטווח ארוך, אגרות חוב לתשלום, התחייבויות מס נדחות, התחייבויות חכירה לטווח ארוך ומחויבויות הטבות פנסיה. החלק של התחייבות האג"ח שלא ישולם במהלך השנה הקרובה מסווג כהתחייבות בלתי-שוטפת. התחייבויות המכסות יותר מתקופה של שנה נרשמות גם כהתחייבויות בלתי-שוטפות. דוגמאות נוספות כוללות פיצויים נדחים, הכנסות נדחות והתחייבויות מסוימות בתחום הבריאות.
משכנתא, תשלומי רכב או הלוואות אחרות למכונות, ציוד או קרקע הם כולם חובות לטווח הארוך, למעט התשלומים שיש לבצע במהלך 12 החודשים שלאחר מכן המסווגים כחלק הנוכחי של החוב לטווח הארוך. ניתן לדווח על חוב המגיע תוך שנים עשר חודשים כהתחייבות בלתי-שוטפת אם קיימת כוונה למחזר חוב זה בהסדר פיננסי בהליך לבנות מחדש את ההתחייבות לאופי חד-זמני.
