מלאי NXP Semiconductors NV (NXPI) עשוי להוות נפגע מוקדם במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. הרגולטורים בסין עדיין לא אישרו את הרכישה של קוואלקום (QCOM) של 44 מיליארד דולר של NXP, והגיע הזמן לאשר את העסקה עד סוף היום.
כתוצאה מכך, מניות NXP צנחו ביותר מ- 20% מהשיא הגבוה בכל הזמנים של 126 דולר בינואר. סוחרי האופציות מהמרים כי הכאב במניה של NXP לא הסתיים ועשוי לרדת בכ -12% נוספים, כאשר המניות יירדו. למחיר של כ 87.50 $ ממחירו הנוכחי סביב 99.50 $: כמעט 30 $ מתחת למחיר העסקה של 127.50 $ שהציע קוואלקום.
הימור דובי ענקי
אסטרטגיית האופציות הארוכות לפקיעה בתוקף ב -17 באוגוסט, היא תמחור בעלייה או ירידה של מניות של כ- 14.5% ממחיר השביתה של $ 100. זה ממקם את המניה בטווח מסחר של $ 85.50 עד 114.50 $ לפי פקיעת התוקף. מספר ההימורים NXP ייפול בצורה מאסיבית עולה על ההימורים שהמניה תעלה ביחס של כ -5 ל -1, עם 45, 000 חוזי מכר פתוח ל -8, 500 חוזי שיחה פתוחה בלבד. שווי הדולר של ההנפקות הוא 35.1 מיליון דולר - הימור ענק.
ירידה של 12%
חלק מהסוחרים מהמר כי המניה נופלת ביותר מ- 12% באמצע אוגוסט. למניות במחיר השביתה של 90 דולר יש אינטרס פתוח של כמעט 64, 000 חוזים פתוחים. המכירות נסחרות במחיר של בערך 2.50 דולר לחוזה, וקונה של המוכרים היה צריך שהמניה תיפול ל -87.50 דולר כדי לשבור גם אם היא מחזיקה באופציות עד לפקיעה. שווי הדולר עבור הפתיחה מכניס מחיר השביתה של 90 דולר הוא 16 מיליון דולר מאסיביים, הימור גדול בהתחשב בזמן הקצר עד לתום התוקף - ועד כמה המניה חייבת ליפול כדי להיות רווחית.
ערך לטווח ארוך יותר
התחזית לטווח הארוך עבור המניה עשויה להיות לא חמורה כמו ששוק האופציות מהמר בטווח הקצר. מניות סחר NXP נסחרות בערך פי 13 מההערכות ברווחים של 2019 בסך של 7.62 דולר. צמיחת הרווחים לעסק צפויה לצמוח ב -12% בשנת 2019, ולמעלה מ- 13% בשנת 2020. כשמתאים את המניה לצמיחת הרווחים בשנת 2019, יחס PEG עומד על 1.07 בלבד.
יחס ה- P / E הממוצע לשנה קדימה של 25 החברות המובילות המרכיבות את ה- iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) הוא כמעט 15, מה שהופך את NXP לזול בהשוואה לממוצע.
נראה כי הנפילה של פירוק עסקה דובית עבור NXP בטווח הקצר. אך יתכן ולא ייקח זמן רב עד שהמשקיעים ימצאו את הערך ש- NXP מציעה כעסק עצמאי, אם החברה תביא לצמיחה חזקה כצפוי.
