מהו שוק מונע הזמנה?
שוק מונע הזמנה הוא שוק פיננסי בו כל הקונים והמוכרים מציגים את המחירים שבהם הם מעוניינים לקנות או למכור נייר ערך מסוים, כמו גם את סכומי הנייר הערך הרצוי לקנות או למכור. סביבת מסחר מסוג זה היא ההפך משוק המונע על ידי הצעות מחיר, המציג רק הצעות מחיר ומבקש מקבלי שוק ומומחים ייעודיים לגבי האבטחה הספציפית הנסחרת.
Takeaways מפתח
- בשוק מונע הזמנה, עסקאות מבוססות על דרישות קונים ומוכרים, כאשר מחיר הצעת המחיר והמבוקש הרצוי להם ומספר המניות שהם רוצים לסחור מוצג לתצוגה. זה ההפך משוק מונע הצעות מחיר, אילו עסקאות נקבעות על ידי מקבלי שוק - סוחרים ומומחים המחפשים למלא הזמנות מהמלאי שלהם או להתאים אותם להזמנות אחרות. שווקים מונעים על ידי הספק מספקים שני סוגים בסיסיים של הזמנות: הזמנות שוק והזמנת הגבלות. שווקים מונעים על ידי הספק נתפסים פחות נזילים, אך שקופים יותר משווקים מונעי הצעות מחיר.
הבנת שוק מונע להזמנה
שווקים מונעי הזמנות מורכבים מזרימה קבועה של הזמנות קנייה ומכירה של משתתפי השוק. אין ספקי נזילות ייעודיים, ושני סוגי ההזמנות הבסיסיים הם הזמנות שוק והזמנת מגבלות. לשם השוואה, בשוק מונע הצעות מחיר, יצרני שוק ייעודיים מספקים הצעות והצעות שמשתתפי שוק אחרים עשויים לסחור בהן.
היתרון הגדול ביותר בהשתתפות בשוק מונע הזמנה הוא שקיפות שכן ספר ההזמנות כולו מוצג למשקיעים המעוניינים לגשת למידע זה. מרבית הבורסות גובות עמלות עבור מידע כזה. מצד שני, שוק מונע-הזמנות עשוי לא להיות באותה מידה של נזילות כמו לשוק מונע הצעות מחיר, מכיוון שהמומחים ומקבלי השוק האחרונים נדרשים לבצע עסקאות לפי הצעת המחיר המוצעת שלהם ולבקש מחירים.
בורסות כמו הבורסה של ניו יורק ונאסד"ק נתפסות כשווקים היברידיים - שילוב של שני שוקי מונחים לפי הזמנה ושוק מונע הצעות מחיר.
כיצד משפיע המסחר הודיע על הזמנת השווקים מונע
בסביבות מונעות סדר, בהן סוחרים יכולים לבחור בין הזמנות שוק, הדורשות נזילות, ומגבלות הזמנות, המספקות נזילות, פעילויות מסחר מושכלות יכולות למעשה להעניק דחיפה לנזילות.
נתח גבוה יותר של סוחרים מושכלים משפר את הנזילות, על ידי התפשטות ההצעות והגמישות בשוק. עם זאת, לסוחרים מושכלים אין השפעה על השפעת המחיר של הזמנות. בהשוואה להזמנות שוק, להזמנות מגבלה יש השפעה קטנה יותר על מחיר של כארבע.
כיצד סביבות מונעות להזמנה דורגות הזמנות לקניה ומכירה
מערכות מסחר מונעות להזמנות מדרגות הזמנות לקניה ומכירה לפי מחיר, ומתאימות להזמנות הדירוג הגבוה ביותר (אם ניתן) בסכום ההזמנה המינימלי. אם יש היקף מניות שנותר לקנות או למכור בהזמנה נתונה, מערכות המסחר יתאימו להזמנה עם סדר המכירה או הרכישה הבא בדירוג הגבוה ביותר.
הכלל הראשון בהיררכיה של קדימות סדר הוא עדיפות מחירים, ואחריה כללי קדימות משניים, שקובעים כיצד לדרג הזמנות באותו מחיר. ההזמנה הראשונה להגיע למחיר הטוב ביותר בדרך כלל יש עדיפות על פני הזמנות אחרות, אם כי לפעמים מערכות המסחר סוחרות כמויות לפני כמויות נסתרות מאותו מחיר.
