מהי גידור יתר?
גידור יתר הוא אסטרטגיית ניהול סיכונים בה מתחילה עמדה לקיזוז העולה על המיקום המקורי. לעיתים, חברה עשויה לקבוע עמדת קיזוז העולה על החשיפה או הסיכון בפועל של החברה.
Takeaways מפתח
- גידור יתר הוא אסטרטגיית ניהול סיכונים בה מתחילה עמדה לקיזוז העולה על המיקום המקורי. כאשר חברה מוגדרת יתר על המידה היא משפיעה על היכולת להרוויח מהמצב המקורי. גידור יתר הוא למעשה אותו דבר כמו תת- גידור, בכך ששניהם שימושים לא ראויים באסטרטגיית הגידור.
הבנת גידור יתר
בעיקרו של דבר הגידור הוא בסכום גדול יותר מהמצב הבסיסי שהחברה מחזיקה בגידור. העמדה המגובה-יתר נועלת למעשה מחיר עבור יותר סחורות, סחורות או ניירות ערך ממה שנדרש כדי להגן על העמדה שהמשרד מחזיק בה. כאשר חברה מוגדרת יתר על המידה היא משפיעה על היכולת להרוויח מהמצב המקורי.
גידור יתר בשוק החוזים העתידיים יכול להיות עניין של התאמה שגויה של גודל החוזה לצורך. לדוגמא, נניח שחברת גז טבעי התקשרה בחוזה עתיד בחודש ינואר למכירת 25, 000 מ"מ יחידות תרמיות בריטיות (ממ"ט) במחיר של $ 3.50 / מ"מ. עם זאת, לפירמה יש מלאי של 15, 000 מילביטו שהם מנסים לגדר. בשל גודל חוזה החוזים העתידיים, כיום יש לחברה חוזי עתיד עתידיים העומדים על 10, 000 מ"מ לטבו. כי גידור יתר של 10, 000 מ"מ מגה-טיוטה למעשה פותח את הסיכון לפירמה, מכיוון שהוא הופך להשקעה ספקולטיבית מכיוון שאין להם את הניתן להבסיס הבסיסי בעת כניסת החוזה; הם יצטרכו לצאת ולקבל אותו בשוק הפתוח לרווח או הפסד, תלוי מה מחיר הגז הטבעי עושה במהלך אותה תקופה.
כל ירידה במחיר הגז הטבעי תכוסה על ידי הגידור, ותגן על מחיר המלאי של החברה, והחברה תקבל רווח נוסף על ידי מסירת הסכום העודף במחיר חוזה גבוה יותר ממה שהיא יכולה לרכוש בשוק. עלייה במחיר הגז הטבעי, לעומת זאת, תראה כי החברה מייצרת פחות משווי שוק על המלאי שלה ואז תצטרך להוציא עוד יותר כדי לממש את העודף על ידי קנייתו במחיר הגבוה יותר.
גידור יתר לעומת אין גידור
כפי שמוצג לעיל, גידור יתר יכול למעשה ליצור סיכון נוסף במקום להסיר אותו. גידור יתר הוא למעשה אותו דבר כמו גידור תת-אמצעי בכך ששניהם שימושים פסולים באסטרטגיית הגידור. ישנם, כמובן, מצבים בהם גידור מוגדר לא טוב עדיף על שום גידור כלל. בתרחיש הגז הטבעי שלמעלה, החברה נועלת את מחירה לכל המלאי שלה ואז משערת בטעות את מחירי השוק. בשוק מטה גידור יתר מסייע לחברה, אך הנקודה החשובה היא כי היעדר גידור פירושו הפסד עמוק על כל המלאי של החברה. במילים פשוטות, גידור יתר זו טעות, אך עבור חברות רבות היעדר גידור כלשהו מהווה סיכון גדול בהרבה.
