תוכן העניינים
- מהו מיתון?
- מהו דיכאון?
- שלילי מיתון
- עמדות של מיתון
- בשורה התחתונה
עבור כל הפחד, הכאב וחוסר הוודאות שהם מביאים, מיתון ודיכאון הם חלק טבעי מהמחזור הכלכלי. להלן נסביר מה הם, מה גורם להם, איך הם כואבים - ואיך הם עוזרים.
Takeaways מפתח
- לעתים קרובות אנשים חוששים ממיתון, וגרוע מכך מדיכאון כלכלי. במהלך תקופות הנסיגה האלו הכלכלה מאטה, האבטלה עולה, חברות עוברות עסקים וממשלות מציעות גירוי. עם זאת, למיתון יכולות להיות גם הטבות, פינוי גרוע- ביצוע חברות ומתן מחירים נמכרים למטה לנכסים.
מהו מיתון?
נתחיל במיתון. באופן כללי, מיתון מוגדר כשני רבעים או יותר ברציפות של צמיחה כלכלית שלילית, הנמדדת לרוב באמצעות תוצר מקומי גולמי ריאלי (תוצר). הקריטריונים של הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER) ניואנסים יותר וכוללים רמות תעסוקה, הכנסות ריאליות, מכירות קמעונאיות ותפוקה תעשייתית.
מיתון יכול להתרחש ממספר סיבות, כולל זעזועים אקסוגניים כמו מלחמות או ירידות פתאומיות בהיצע סחורות מפתח. עם זאת, לעיתים קרובות הם מתעוררים כתוצאה מאופיים המחזורי של המשק ללא תשומות מבחוץ. לדוגמה, ככל שהמשק צומח, לחברות יש תמריץ לייצר יותר ולהגדיל רווחים. נטייה זו יכולה להביא להיצע יתר, המכביד על רווחים, שיוביל לפיטורים, ירידת מחירי המניות ומיתון. לחלופין, תחרות בין חברות על עבודה יכולה להעלות את הרווח של משק הבית, לדרבן חברות להעלות מחירים ולגרום לאינפלציה. אם שיעור האינפלציה ייפסק על הסף, משקי הבית יתחילו לקצץ בהוצאות, מה שמוביל להיצע יתר. בשני המקרים, ההתרחבות של הכלכלה עצמה מכילה את זרע המיתון הבא.
ארה"ב חוותה 33 מיתונים מאז 1857 על פי ה- NBER, המשתנה בין שישה חודשים (ינואר עד יולי 1980) ל- 65 (אוקטובר 1873 עד מרץ 1879). ההתכווצות הממוצעת נמשכת 17.5 חודשים, אך מאז 1945, משך הזמן הקצר משמעותית, בממוצע 11.1 חודשים.
מהו דיכאון?
השקעים הם ירידות כלכליות דרסטיות בהן התוצר הריאלי נופל ב -10% ומעלה. הם חמורים בהרבה ממיתונים וההשפעה שלהם יכולה להיות מורגשת במשך שנים. ידוע כי שקעים גורמים לאסונות בבנקאות, סחר וייצור, כמו גם ירידת מחירים, אשראי הדוק במיוחד, השקעות נמוכות, עליית פשיטות רגל ואבטלה גבוהה. ככאלה, לעבור דיכאון יכול להיות אתגר עבור צרכנים ועסקים כאחד.
דיכאון מתרחש כאשר מספר גורמים נפגשים בו זמנית. ייצור יתר וביקוש רך משתלבים עם פחד מצד עסקים ומשקיעים לייצר פאניקה. ההשקעות צונחות, האבטלה עולה והשכר יורד. צרכנים צמצמו באופן דרסטי את ההוצאות, מפעילים לחץ נוסף על חברות ומגדילים קיצוצים נוספים בעבודה. מעגל קסמים זה מצמצם את כוח הקנייה של הצרכנים ואת הכנסות הפירמות עד כדי כך שהם מפספסים את תשלומי המשכנתא וההלוואות העסקיות. לאחר מכן על הבנקים להדק את תקני ההלוואות שלהם, ולהאט את המשק עוד יותר.
בארצות הברית הדוגמה הידועה ביותר היא השפל הגדול של שנות השלושים. מונח זה מתייחס למעשה לשתי שקעים: הראשון התרחש מאוגוסט 1929 עד מרץ 1933, שבמהלכו ירד התוצר ב -33%. השני נמשך ממאי 1937 ליוני 1938, ובמהלכו ירד התוצר ב- 18%.
שלילי של מיתון ודיכאון
למיתון ודיכאון השפעות שליליות וחיוביות כאחד, והבנתן היא אחת הדרכים הטובות ביותר לשרוד מהפכה. ראשית ההשפעות השליליות:
הגברת האבטלה
עליית האבטלה היא סימן קלאסי הן למיתון והן לדיכאון. כאשר צרכנים קיצצו את ההוצאות שלהם, עסקים קיצצו בשכר בכדי להתמודד עם ירידת הרווחים. האבטלה קשה בהרבה בדיכאון מאשר במיתון. ככלל, שיעור האבטלה מגיע לשיא של 6% עד 11% במהלך מיתון. לעומת זאת, שיעור האבטלה הגיע ל -25% בשנת 1933, סוף התקופה הראשונה של השפל הגדול. מחקרים הראו כי מובטלים שלא מרצונם נוטים לסבול מרמות גבוהות יותר של חרדה, לחץ ודיכאון בהשוואה למועסקים, כמו גם קבלות תכופות יותר בבית חולים ומוות בטרם עת.
גורם לפחד
מיתון ודיכאון יוצרים כמויות גדולות של פחד. רבים מאבדים את מקום עבודתם או את עסקיהם, אך גם מי שמחזיק בהם נמצא לעיתים קרובות במצב רעוע וחרד מהעתיד. הפחד בתורו גורם לצרכנים לקצץ בהוצאות ובעסקים להקטין את ההשקעה, ומאטים את המשק עוד יותר.
גרירת נכסים
ערכי הנכסים שוקעים במיתון ודיכאון מכיוון שהרווחים מאטים יחד עם הכלכלה. לדוגמא, מחירי המניות נופלים ככל שמאטים את הרווחים וההשקפות השליליות של חברות דוחים את המשקיעים, ואילו ערכי הבתים שוקעים כשנסוג הביקוש לנוכח אי הוודאות הכלכלית.
עמדות של מיתון ודיכאון
להיפטר מעודף
הירידה הכלכלית מאפשרת למשק לנקות את העודפים. המלאי יורד לרמות סבירות יותר. חברות מורבונד שצלעו לאורך תקופה של התרחבות יוצאים מעסקיה, ומאפשרים להשתמש בהון ועבודה המוקדשים להם בדרכים יצרניות יותר. תהליך הרס יצירתי קשור באופן הדוק ביותר לכלכלן האוסטרי מהמאה ה -20 ג'וזף שומפטר, שראה בקפיטליזם תהליך מתמשך של הרס והתחדשות בו יזמים ממלאים תפקיד מפתח בשיפוץ המערכת. מרבית התומכים ברעיונותיו רואים בתהליך שהוא מאפשר צמיחה לטווח הארוך, אם כי שומפטר עצמו חשד שהמערכת כולה תקרוס בסופו של דבר כפי שהייתה הפיאודליות של ימי הביניים.
איזון הצמיחה הכלכלית
מיתון ודיכאון עוזרים לשמור על איזון בין הצמיחה הכלכלית. צמיחה לא מסומנת לאורך שנים רבות עשויה להוביל לכושר יתר או אינפלציה גבוהה (אם כי אוסטרליה הסתדרה מצוין מאז 1991 מבלי לסבול מיתון). על ידי ניצול פיטורים, מיתון ודיכאון מונעים מהתחרות על העבודה לדחוף את השכר עד כדי כך שהמחירים עולים בתגובה, מגדילים את הרווחים של החברות, מה שמוביל אותם לשכור יותר, וכן הלאה בסחרור מחירים אינפלציוני.
יצירת הזדמנויות קנייה
זמנים כלכליים קשים יכולים ליצור הזדמנויות קנייה אדירות. כאשר הירידה מפנה את מקומה להתאוששות, השווקים משיגים לעיתים שיאים גבוהים יותר מאשר לפני המיתון או הדיכאון. התכווצויות מציגות אפוא הזדמנות להרוויח כסף למשקיעים עם הזמן לחכות להתאוששות. מדד שוק המניות S&P 500, למשל, עלה 285% מהשוקת שלו בשנת 2009 עד 20 באוקטובר 2017.
שינוי עמדות צרכנים
תלאות כלכליות יכולות ליצור שינוי בהלך הרוח של הצרכנים. כאשר הצרכנים מפסיקים לנסות לחיות מעל אמצעיהם, הם נאלצים לחיות בתוך ההכנסה שיש להם. זה בדרך כלל גורם לשיעור החיסכון הלאומי לעלות ומאפשר להשקיע במשק בכל פעם נוספת.
בשורה התחתונה
כדי לשרוד מיתון ודיכאון מחייב אותך להבין מה גורם להם ואילו השפעות יש להם על הכלכלה הכללית. חלק מההשפעות החיוביות כוללות הוצאת העודפים מהמשק, איזון צמיחה כלכלית, יצירת הזדמנויות קנייה בסוגים שונים של נכסים וגורמת לשינויים בעמדות הצרכנים. ההשפעות השליליות כוללות עלייה באבטלה, פחד חודר וירידות תלולות בערכי הנכסים.
