מהו עיבוד לאחר הסחר?
עיבוד לאחר הסחר מתרחש לאחר השלמת הסחר. בשלב זה הקונה והמוכר משווים בין פרטי סחר, מאשרים את העסקה, משנים רשומות בעלות ומסדרים העברת ניירות ערך ומזומן. עיבוד לאחר הסחר חשוב במיוחד בשווקים שאינם סטנדרטיים, כמו שווקים ללא מרשם (OTC).
איך עובד העיבוד לאחר הסחר
עיבוד לאחר הסחר הוא חשוב בכך שהוא מאמת את פרטי העסקה. השווקים והמחירים נעים במהירות; עסקאות מבוצעות במהירות, לרוב באופן מיידי. עסקאות ניירות ערך רבות נעשות בטלפון; היכולת לטעויות אינהרנטית, למרות המיומנות של הסוחרים. יותר ויותר עסקאות מבוצעות בתדירות גבוהה על ידי מחשבים בלבד. הסיכוי לטעויות קטנות להצטבר נותר גבוה.
עיבוד לאחר הסחר מאפשר לקונה ולמוכר ניירות הערך לשרש ולתקן שגיאות אלה. בנוסף להתאמת פרטי ההזמנות לרכישה ומכירה, עיבוד לאחר הסחר כולל העברת רישומי בעלות ואישור תשלום.
סליקה והסדר סחר
לאחר ביצוע סחר, העסקה נכנסת למה שמכונה תקופת הפשרה. במהלך הפשרה, על הקונה לבצע תשלום עבור ניירות הערך שרכשו ואילו על המוכר למסור את נייר הערך שנרכש. בהתאם לסוג האבטחה, מועדי הפשרה ישתנו. כדוגמא לאופן בו מועדי הפשרה עובדים, נניח שמשקיע קונה מניות של אמזון (AMZN) ביום שני, 28 בינואר, 2019. המתווך יחייב את חשבון המשקיע בעלות ההזמנה הכוללת מייד לאחר מילויו, אך הסטטוס כבעל מניות באמזון לא יוסדר בספרי הרשומות של החברה עבור המשקיע עד יום רביעי, 30 בינואר. באותה עת, המשקיע יהפוך לבעל מניות ברשומה.
לאחר שנסחר הסחר, והקרנות בכל מכירת מניות או סוג אחר של נייר ערך זוכו בחשבונך, המשקיע רשאי לבחור למשוך את הכספים, להשקיע מחדש בנייר ערך חדש או להחזיק את הסכום במזומן בחשבון. למי שמחפש לפדות חלק מהרווחים (או מה שנשאר מהפסד), בדוק אם המתווך שלך מציע העברות לחשבון הבנק שלך באמצעות המסלקה האוטומטית (ACH) או באמצעות העברה בנקאית.
T + 2
תקופת הפשרה לעיבוד שלאחר הסחר של מניות ועוד כמה נכסים הנסחרים בבורסה. במרץ 2017 קיצר ה- SEC את תקופת ההתנחלות מ- T + 3 ל- T + 2 ימי כדי לשקף שיפורים בטכנולוגיה, הגדלת היקפי המסחר והשינויים במוצרי ההשקעה ונוף המסחר.
סליקה היא תהליך של התאמת רכישות ומכירות של אופציות, חוזים עתידיים או ניירות ערך שונים, כמו גם העברת ישירות של כספים ממוסד פיננסי אחד למשנהו. התהליך מאמת את זמינות הכספים המתאימים, רושם את ההעברה ובמקרה של ניירות ערך מבטיח את מסירת האבטחה לקונה. עסקאות שלא נסגרו יכולות לגרום לסיכון הסדר, ואם עסקאות לא יבררו טעויות חשבונאיות בהן ניתן לאבד כסף אמיתי.
סחר בחוץ הוא סחר שלא ניתן למקם אותו מכיוון שהוא התקבל על ידי חילופי מידע עם מידע סותר. המסלקה המשויכת לא יכולה ליישב את הסחר מכיוון שהנתונים שהוגשו על ידי צדדים משני צידי העסקה אינם עקביים או סותרים.
Takeaways מפתח
- עיבוד לאחר הסחר מתרחש לאחר השלמת סחר. בנקודה זו הקונה והמוכר משווים בין פרטי סחר, מאשרים את העסקה, משנים רשומות בעלות ומסדרים העברת ניירות ערך ומזומנים. עיבוד סחר בסחר יכלול לרוב תקופת הסדר וכרוך בתהליך סליקה. עסקאות המועצות לביטוח לאומי שאינן מסתמכות על מסלקות מרכזיות יצטרכו ליישב עסקאות משלהם, החושף את סיכון הצדדים הנגד ואת סיכון הפשרה.
דוגמאות לעיבוד שלאחר הסחר
בפלטפורמת איגרות החוב של NYSE, לאחר השלמות סחר, כל עסקאות האג"ח הזמינות של פיקדון וסליקה (DTCC) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) ממשק אזורי של ממשק אזורי (RIO) נשלחות ל- NSCC על מנת להתאים לפרטי הסחר של הקונים וגם מוכרים בהתאמה. הפרטים מועברים דרך ה- RIO.
שירותי הפוסט-סחר עלו לאחרונה לקדמת הבמה כאמצעי עבור חברות פיננסיות לגוון את זרמי ההכנסות שלהם. בשל שילוב של תקנות חדשות, סטנדרטיזציה של נגזרים והצורך הגובר באמצעי עיבוד מורכבים יותר, עקב צמיחת נכסים חלופיים, שירותי פוסט-סחר הם תחום בו יש חברות שיש סיכוי לעלות על מתחרות.
