הגדרת תורת הצינור
תיאוריית צנרת היא הרעיון כי אין לחייב מיסוי של חברת השקעות שמעבירה את כל התשואות ללקוחות כמו חברות רגילות. תורת הצינור כוללת רווחי הון, ריבית ודיבידנד כתשואה שיש לקחת בחשבון. מכונה גם "תורת הצינור".
שוברים את תורת הצינור
מרבית קרנות הנאמנות כשירות כחברת השקעות מוסדרת, מה שמקנה להן מעמד צינור ודורש מהן להיות פטורות ממסים ברמה התאגידית
על פי תורת הצנרת, חברת ההשקעות מעבירה הכנסה ישירות למשקיעים, אשר אז הם חייבים במס כפרטים. המשמעות היא שהמשקיעים כבר ממיסים פעם אחת על ההכנסה. מיסוי חברת ההשקעות הוא שתוספת תהיה דומה למיסוי הכנסה זהה פעמיים.
התיאוריה מבוססת על הרעיון שחברות המעבירות את כל רווחי ההון, הריבית והדיבידנד לבעלי המניות שלהן נחשבות לצינורות, או צינורות. במקום לייצר סחורות ושירותים בפועל באופן שעושה תאגידים רגילים, חברות אלה משמשות כצינורי השקעה, עוברות חלוקות לבעלי המניות ומחזיקות את השקעותיהן בקרן מנוהלת.
כאשר מתבצעות חלוקות לבעלי המניות, המשרד מעביר הכנסה בלתי מוגבלת ישירות למשקיעים. מיסים משולמים רק על ידי המשקיעים העומדים במס הכנסה על ההפצות. תיאוריית הצינורות מציעה כי יש לחייב מיסוי של משקיעים בסוגי חברות אלה פעם אחת על אותה הכנסה, שלא כמו בחברות רגילות. חברות רגילות יראו מיסוי כפול הן על הכנסות החברה והן על הכנסות בגין חלוקות ששולמו לבעלי המניות, וזה נושא לוויכוח ניכר.
חברות צנרת
מרבית קרנות הנאמנות הן צינורות אשר זכאים לפטור ממס כחברות השקעה מוסדרות. סוגים אחרים של חברות העשויים להיחשב גם כצינורות כוללים שותפויות מוגבלות, חברות בערבון מוגבל ותאגידי S. חברות אלה פטורות ממס הכנסה.
נאמני השקעות נדל"ן (REIT) כוללים גם הוראות מיוחדות המאפשרות לחייבם במס כצינורות חלקיים. ברוב המקרים, נאמני השקעות נדל"ן רשאים לנכות את הדיבידנדים שהם משלמים לבעלי המניות, תוך הפחתת המסים ששולמו באמצעות הניכוי.
קרנות נאמנות צנרת
קרנות נאמנות נרשמות כחברות השקעה מוסדרות על מנת ליהנות מפטור ממס. זהו היבט חשוב של התחשבות בכל הכספים המנוהלים העוברים הכנסה ודיבידנד לבעלי המניות שלהם. רואי חשבון קרנות משמשים כמנהלים העיקריים של הוצאות מיסוי קרנות. חברות השקעה בפיקוח הפטורות ממס נהנות מהוצאות תפעול שנתיות נמוכות יותר עבור משקיעיהן. הכספים יכללו פרטים על מצבם הפטור ממס במסמכי הדיווח שלהם על קרנות נאמנות.
