תוכן העניינים
- הנפקות בשוקי מניות זרים
- חוסר שקיפות
- סיכון מטבע
- קנייה בשווקים זרים
- תנודתיות
- קבלות פיקדון אמריקאיות
- קרנות סחורות בבורסה
- חברים משותפים
- בשורה התחתונה
עבור רבים, השקעה בשווקי מניות זרים יכולה להיות דרך מאתגרת לאזן תיק, אם כי התוצאות יכולות להיות לעתים קרובות מאוד. למשקיעים שאכן מעורבים יש הזדמנות להשתתף בסיכויי הצמיחה לטווח הארוך של שווקים מתעוררים רבים - שווקים עם שיעורי צמיחה מהירים יותר בהשוואה לאומות מפותחות.
השקעה מוצלחת דורשת הבנה של הסיכונים של השקעה בסוגים אלה של שווקים, וכיצד לקנות מניות בשווקים הזרים.
הנפקות בשוקי מניות זרים
השקעה בשווקי מניות זרים מציבה שלל אתגרים לעומת השקעה בשווקים מקומיים. משקיעים מצליחים יודעים מהם המכשולים הללו, ומציאו אסטרטגיות להתגבר עליהם בכדי לספק לתיקיהם תשואה גבוהה יותר. להלן נבחן כמה סיכונים נפוצים, כולל חוסר שקיפות, סיכון מטבע, תנודתיות ומציאת דרכים לקנות בשווקים אלה.
חוסר שקיפות
לשווקים מתעוררים רבים וכמה שווקים מפותחים אין אותם תקני דיווח כמו ארצות הברית. לדוגמה, חוק ניירות ערך וחליפין משנת 1934 מחייב את כל החברות הרשומות בבורסה כלשהי בארה"ב לדווח על רווחיהן לרבעון ולהגיש את התיעוד המתאים לנציבות הבורסה על בסיס קבוע.
אלה יכולים לכלול 10Ks, 10Qs וסוגים אחרים של מסמכים. במדינות אחרות, חוקים אלה אינם חלים, וייתכן שיהיה קשה למצוא מידע מדויק על החברה - שלא חשוב שהמידע שנמצא אולי אינו באנגלית.
סיכון מטבע
כאשר המטבע של המדינה בה מבוצעת ההשקעה מעריך לעומת הדולר האמריקאי, שווי ההשקעה שווה יותר כסף. מאידך, כאשר הוא פוחת מול הדולר האמריקאי, שווי ההשקעה עשוי להיות חסר ערך. כמו כן, מדינות מסוימות יכולות להטיל מגבלות מטבע העלולות לעכב או לעצור את היכולת "לפדות" את מטבע המדינה.
קנייה בשווקים זרים
קניית מניות בשווקים שונים אלה יכולה להיות מאתגרת, בלשון המעטה. למתווכים אין תמיד גישה לשווקים ספציפיים ואינם יכולים לבצע עסקאות מסוימות. כאשר מתווכים מסוגלים לבצע את המסחר, זמני הדיווח והסליקה עשויים להיות ארוכים יותר מאשר בשווקים בארה"ב, מה שמאפשר התנחלויות ארוכות יותר. כמו כן, שמירת המניות עלולה שלא להיות מוגנת מפני הונאה או גניבה אם הבנק או חברת התיווך עוברים תחת.
תנודתיות
שוקי מניות זרים יכולים להיות תנודתיים לעיתים. בשווקים אלה יכולים להיות נדנדות ענק, מעלה ומטה. זה יכול להיות קיצוני יותר בהשוואה לשווקים בארה"ב, בגלל סחר פנים, מניפולציה או גורמים אחרים. דוגמה טובה לכך התרחשה במקסיקו בשנת 1994.
בין 1989 ל -1993, מקסיקו הצליחה לשלוט באינפלציה ולהקטין את החוב הזר ההולך וגובר. לפני 1994 נקבע הפזו בשיעור קבוע לדולר האמריקני. כאשר הממשלה החליטה להרחיב את להקת המסחר מ -3.47 ל -4, חלה קריסה מאסיבית בפזו, וגרמה למניות בבולסה מקסיקנה דה ואלורס (שוק המניות במקסיקו) לרדת עד 60%.
חשוב למשקיעים בשווקים אלה להתמקד בגורמים לטווח הארוך. בעוד שהשווקים יכולים להיות תנודתיים לעיתים, הנדנדות היום-יום-עד-מטה לא אמורות להרתיע משקיעים להוטים. ישנן דרכים רבות להסתבך בשווקי מניות זרים מבלי להתמודד עם רבים מהסיכונים לעיל, כמו קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR), קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) וקרנות נאמנות.
קבלות פיקדון אמריקאיות
ADRs הם מניות זרות הנסחרות בבורסות בארה"ב. בדרך כלל מדובר בחברות גדולות ויציבות יותר אשר כפופות לתקני רישום ודיווח בארה"ב. עליהם להגיש את כל התיעוד המתאים ל- SEC, רק כדי להופיע. יש להתייחס ל- ADR כאל ניירות ערך רשומים באופן קבוע ככל שהסיכונים הגלומים ביחס למסחר במניות.
קרנות סחורות בבורסה
תעודת סל היא קרן הנסחרת בבורסה בארה"ב שעוקבת אחר מדד בסיסי. זה נסחר כמו מניה וניתן לקנות ולמכור לאורך כל יום מסחר. ניתן להשתמש בתעודות תעודה כדי לעקוב אחר מדד שמתאם למדינה או אזור מסוים. זה יוצר גיוון רב יותר על ידי פיזור הסיכון.
תעודות הסל נדרשות לעמוד בתקני הדיווח בארה"ב. החיסרון של תעודות סל הוא שהם עלולים להפוך לתנודתיים בזמנים מסוימים, מכיוון שהם עשויים לעקוב אחר מדדים ממדינות שונות.
חברים משותפים
קרן נאמנות היא חברת השקעות המאגדת את הכסף יחד ממשקיעים רבים. הכסף הזה משמש להשקעה במניות, אג"ח ואזורים אחרים. הרעיון הבסיסי הוא שקרנות נאמנות יכולות לספק גיוון בכך שהיא מאפשרת למשקיעים להפיץ את הסיכון בין תחומים רבים ושונים. קרנות נאמנות מאפשרות למשקיעים לצלול לשווקים זרים במובנים רבים, וסוגי הקרנות משתנים.
להלן כמה מהסוגים בהם המשקיעים יכולים להשתמש:
- קרנות גלובליות משקיעות בעיקר בחברות זרות, אך יכולות גם להשקיע בחברות אמריקאיות. קרנות בינלאומיות משקיעות בחברות ספציפיות מחוץ לארצות הברית. קרנות אזוריות ומדינות משקיעות באזור או מדינה מסוימת. קרנות אינדקס בינלאומיות עוקבות אחר מדד שוק המניות של מדינה מסוימת.
כמו כן, קרנות הנאמנות בדרך כלל מגוונות יותר, כך שהן יכולות להפחית חלק מהתנודתיות הפוטנציאלית.
עם זאת, כמו ב- ADR ובתעודות סל, הם עשויים להיות נתונים לנדנדות העולות והמטה שיכולות להתרחש בשוק. כמו כן, בקרנות הנאמנות נוטים להיות עמלות ועומסים רבים העלולים להרתיע משקיעים פוטנציאליים רבים מלהרכוש.
בשורה התחתונה
השקעה בשווקי מניות זרים יכולה להיות מאתגרת ומשתלמת, אך לשווקים אלה יש מכשולים בלעדיים משלהם. קנייה של כתבי קניות, תעודות סל וקרנות נאמנות יכולה לעזור להפחית חלק מהסיכונים הללו. שלושתם כפופים לתקני רישום אמריקאים, נסחרים בדולרים אמריקניים וניתן לרכוש אותם באמצעות מתווכים. עם זאת, תנודתיות בשוק יכולה להשפיע על השקעות אלה לעיתים, ולכן עדיין יש חשיבות להתמקדות לטווח הארוך.
