מהי בגרות בלון
בגרות בלון מתייחסת לתרחיש כאשר התשלום הסופי להחזר חוב גדול משמעותית מהתשלומים הקודמים.
השימוש הנפוץ ביותר במונח זה הוא בהנפקות אגרות חוב. הנפקת אגרות חוב ותכנון לפדיון בלון עלולה להיות מסוכנת עבור המנפיק. לדוגמה, אם בשנה אחת בנק מנפיק 500 איגרות חוב אשר יבשילו בעוד 10 שנים, על הבנק להיות בטוח שהוא יוכל לכסות את הקרן של כל 500 האגרות החוב בעת פירעונן. כמו כן, עליה להיות מסוגלת לעמוד בכל תשלומי הקופון במשך כל עשר השנים הללו.
מהם תשלומי בלון?
פורצת בגרות בלון
מנפיקי האגרות חוב עשויים להימנע מבגרות בלון. לדוגמה, מנפיק יכול להחליט להנפיק אג"ח סדרתי. אגרות החוב הסדרתיות משתלמות מעת לעת, ולא במועד הבשלה סופי. איגרות חוב אלה מתבגרות בהדרגה, לאורך תקופה של שנים ומשמשות למימון פרויקטים גדולים אשר נמשכים מספר שנים.
לדוגמה, מנפיק יכול לבחור לשחרר 500 אגרות חוב שמתבגרות בהדרגה, עם תשלומים המגיעים מדי שנה למשך חמש שנים. באופן זה המנפיק יכול למנוע פירעון בלון מכיוון שהאג"ח לא תדרוש מהמנפיק להפוך סכום חד פעמי אדיר אחד כאשר האג"ח תתבגר.
בגרות בלון במשכנתאות
המונח בגרות בלון בא במפורש מנפיקות אגרות חוב. עם זאת, זה בא גם להתייחס לתשלומים סופיים גדולים להחזר משכנתא, הלוואות מסחריות וסוגים אחרים של חובות. אם במבנה המשכנתא יש תשלום בלון בסוף, יהיו לו כמה תשלומים קטנים יותר ואחריהם תשלום בלון גדול אחד.
תשלום הבלון המוגדל נובע מכיוון שהחוב לא הופחת במהלך כל התשלומים הקטנים יותר. הפחתה יוצרת לוח זמנים של תשלומים סדירים הכולל ריבית וגם קרן. באופן כללי, תשלומים קודמים יכסה לרוב ריביות וישלמו מעט את הקרן רק במעט. עם זאת, קרוב יותר לתום תקופת ההלוואה, מרבית התשלום עובר לקרן.
מבנה החזר זה יכול להיות אטרקטיבי אם עסק חדש זקוק להלוואה אך כרגע אינו מרוויח מספיק רווח בכדי לבצע תשלום מלא על אותה הלוואה בכל חודש. עם זאת, החברה עשויה להיות בטוחה בעוד 10 או 15 שנים כאשר תקופת ההלוואה תסתיים היא תגדל באופן אקספוננציאלי ותצליח לעמוד בתשלום הבלון.
אדם יכול גם לבחור למשכנתא לבית עם תשלום בלון בסוף. הם עשויים לבחור לעשות זאת מכיוון שההכנסה שלהם כרגע נמוכה, אך הם צופים שייכנס לסכום גדול הרבה יותר מאוחר. לדוגמה, הם עשויים לצפות בירושה גדולה או למכירת נכס אחר בעתיד. אם הלווה לא יכול לשלם את התשלום האחרון לבלון, יתכן שהם יוכלו לממן את המשכנתא שלהם או אפילו למכור את ביתם כדי לחשב את יתרת החוב.
