מהי פלוטונומיה?
פלוטונומיה היא מונח המתייחס למדע הייצור וההפצה של העושר. המונח הופיע לראשונה באמצע המאה ה -19 ביצירתו של ג'ון מלקולם פורבס לודלו. בעידן המודרני, אנליסטים של סיטיגרופ, החל מאג'אי קפור בשנת 2005, השתמשו במונח כדי לתאר כלכלה בה העשירים הם הכוח המניע והנהנים העיקריים מהצמיחה הכלכלית. אחרים, ביניהם נועם חומסקי, השתמשו במונח כדי להתייחס לאומה או כלכלה בה עושר מרוכז בידי מעטים.
Takeaways מפתח
- פלוטונומיה מתייחסת לחברה בה העושר נשלט על ידי מעטים נבחרים, והצמיחה הכלכלית בו תלויה באותו מיעוט עשיר. המונח פופולרי על ידי אסטרטג המניות העולמי של סיטיגרופ עג'י קאפור וצוות המחקר שלו בשנת 2005 כדי לתאר את הצמיחה המדהימה של אנליסטים בקבוצת אנשי קבוצת הגירה יעצו ללקוחותיהם לנצל את אי השוויון על ידי בניית תיק מניות המורכב מפריטי היוקרה המועדפים על ידי בעלי ההון. רק כעבור 15 שנה, קפור הציע כי ארה"ב סוף סוף נראית כמתמודדת עם אי שוויון עצום, והוסיפה כי אנטגוניזם לקראת הפלוטונומיה הגיע לנקודת מפנה.
הבנת פלוטונומיה
פלוטונומיה הפכה למלה באזז במעגלים הפיננסיים לאחר שאסטרטג המניות העולמי של סיטיגרופ אג'אי קאפור וצוות המחקר שלו השתמשו במונח כדי לתאר את הצמיחה המדהימה של ארה"ב. ב- 16 באוקטובר 2005 שלח קאפור תזכיר ללקוחות סיטיגופק בעלי ערך נטו שכותרתו, " פלוטונומיה: קניית יוקרה, הסבר על חוסר איזון גלובלי. "בתזכיר טענו קאפור וחבריו כי כלכלה הופכת להיות פלוטונומיה כאשר ההוצאות של הגמדים העשירים האולטרה-לב מוציאות על ידי צרכנים ממוצעים.
בשנת 2005 העריך קפור כי 20% העשירים ביותר היו אחראים לכ -60% מסך ההוצאות.
בחלקם, הם המציאו את התיאוריה כדי להסביר כיצד המשק האמריקני יכול להמשיך לצמוח למרות גורמים סותרים, כמו עליית ריביות, מחירי הסחורות והחוב הלאומי מנופח. פרט לארצות הברית, אנליסטים זיהו גם את בריטניה ואת קנדה כפלוטונומיות.
קפור וצוותו השתמשו בדיון זה כמקפצה כדי לזהות אילו סוגים של אסטרטגיות השקעה לביצוע. הם המליצו ללקוחותיהם לנצל את אי השוויון על ידי השקעה במה שקראו לסל פלוטונומי, תיק מניות המורכב מפריטי היוקרה המועדפים על בעלי ההון.
על פי מחקריהם, תיק פלוטונומיה היה מחזיר ממוצע שנתי קרוב ל -20 אחוזים מאז אמצע שנות השמונים, ועולה על ביצועים טובים יותר של מדד S&P 500 ומדדים אחרים.
דרישות פלוטונומיה
אנליסטים של Citigroup כתבו בהערת המחקר השנייה שלהם בנושא שפורסמה בכתב העת "פורסם על ידי נציגי Citigroup בנאום המחקר השני בנושא" שגשוג נכסים, נתח רווחים עולה וטיפול נאה על ידי ממשלות ידידותיות לשוק. 5 במרץ, 2006.
במהלך הדיווחים טענו קפור וצוותו כי פלוטונומיה מקלה בעיקר על ידי ששת הגורמים הבסיסיים הבאים:
- ממשלות ידידותיות קפיטליסטיות ומדיניות מס גלובליזציה, שלדבריהם סידרו מחדש את רשתות האספקה העולמיות עם אליטות מהגרים ניידים, מהוונים היטב, שינויים טכנולוגיים הגנה על פטנט מערכות פיננסיות מורכבות יותר ויותר חדשנות שלטון החוק
מגמות עכשוויות
מאז שקאפור וצוותו כתבו לראשונה את הדו"ח נראה כי מגמת ריכוז ההכנסה והעושר בקרב מעטים נבחרים המשיכה. בארה"ב, הפער בהכנסות הוא ברמה הגבוהה ביותר מאז שהחל לשכת המפקד לערוך רשומות בשנות השישים. בינתיים, הפדרל ריזרב (הפד) טען כי כולם, ללא עשרת האחוזים העשירים באוכלוסייה, רואים את העושר הכולל שלהם יורד בעשור האחרון.
אף על פי כן, ישנן סיבות להאמין כי משחק אי השוויון בין פלוטונומיה כמעט של 15 שנים של סיטיגארופ עשוי להיגמר. בדו"ח שלהם, אנליסטים של סיטיגרופ ניבאו בשלב כלשהו כי "העבודה תילחם בחזרה כנגד חלק הרווח הגואה של העשירים ותהיה הפגנה פוליטית נגד העושר הגואה."
יש שיכולים לטעון שההתקפה הפוליטית הזו אליה התייחסו תופסת עכשיו תאוצה. לקראת הבחירות לנשיאות 2020, התחייבו המועמדים הדמוקרטים לצמצם את פער העושר. נראה כי גם הרפובליקנים קיבלו כי צעדים ידידותיים לעסקים כבר אינם מתקבלים על דעתם ברוב הבוחרים.
לאחר שנים של דגלה במדיניות המוניטרית שהעדיפה את העשירים, אפילו כמה גורמים רשמיים ב- Fed טענו לאחרונה כי המדיניות המוניטרית צריכה לנקוט בגישה מאוזנת יותר לתוצאות החלוקה, והאיחוד פונה כעת לאמצעי גירוי כלכליים המועילים לאנשים הממוצע. נראה שקאפור מסכים. כעת, ראש אסטרטגיית מניות השוק האסיאתיות והמתפתחות בבנק אוף אמריקה מריל לינץ 'בהונג קונג, ציין כי ארה"ב סוף סוף נראית כמתמודדת עם אי-שוויון עצום, בין היתר משום שהאנטגוניזם כלפי הפלוטונומיה הגיע לנקודת מפנה.
