מהי מתאם חיובי?
מתאם חיובי הוא קשר בין שני משתנים שבהם שני המשתנים נעים במקביל - כלומר באותו כיוון. מתאם חיובי קיים כאשר משתנה אחד פוחת ככל שהמשתנה השני פוחת, או משתנה אחד גדל ואילו השני גדל.
בסטטיסטיקה, מתאם חיובי מושלם מיוצג על ידי ערך מקדם המתאם +1.0, בעוד 0 מצביע על שום מתאם, ו- -1.0 מעיד על מתאם מושלם הפוך (שלילי).
מתאם בין משתנים אינו מרמז (בהכרח) על סיבתיות.
מתאם
איך מתאם חיובי עובד
מתאם חיובי לחלוטין פירושו ש- 100% מהזמן, המשתנים המדוברים נעים יחד באותו אחוז ובאותו כיוון בדיוק. ניתן לראות מתאם חיובי בין הביקוש למוצר למחיר המשויך למוצר. במצבים בהם ההיצע הזמין נשאר זהה, המחיר יעלה אם הביקוש יגדל.
בנוסף, רווחים או הפסדים בשווקים מסוימים עשויים להוביל לתנועות דומות בשווקים הנלווים. ככל שמחיר הדלק עולה, גם מחירי כרטיסי הטיסה עולים. מכיוון שמטוסים דורשים הפעלה של דלק, מועברת לעתים קרובות עלות זו לצרכן, מה שמוביל למתאם חיובי בין מחירי הדלק למחירי כרטיסי הטיסה.
מתאם חיובי אינו מבטיח צמיחה או תועלת. במקום זאת משתמשים בו כדי לציין שני משתנים או יותר שנעים באותו כיוון יחד, כך שכאשר אחד מגדיל, כך גם השני. למרות שהמתאם קיים, ייתכן שהסיבה לא; לכן, למרות שמשתנים מסוימים עשויים לנוע יחד, יתכן ולא ידוע מדוע התנועה הזו מתרחשת.
מתאם הוא סוג של תלות, כאשר שינוי במשתנה אחד פירושו כי שינוי אפשרי הוא באחר, או שמשתנים ידועים מסוימים מניבים תוצאות ספציפיות. ניתן לראות דוגמה כללית בביקוש משלים למוצרים. אם הביקוש לרכבים עולה, כך גם הביקוש לשירותים הקשורים לרכב, כמו צמיגים. לגידול בתחום אחד יש השפעה על תעשיות משלימות.
במצבים מסוימים, תגובות פסיכולוגיות חיוביות יכולות לגרום לשינויים חיוביים באזור. ניתן להדגים זאת בשווקים הפיננסיים, במקרים בהם חדשות חיוביות כלליות אודות חברה מובילות למחיר מניות גבוה יותר.
Takeaways מפתח
- מתאם חיובי הוא קשר בין שני משתנים בהם שני המשתנים נעים במקביל - כלומר באותו הכיוון. מתאם חיובי קיים כאשר משתנה אחד פוחת ככל שהמשתנה השני פוחת, או משתנה אחד גדל בזמן שהשני עולה. גרביים עשויים להיות מתואמים חיובית במידה מסוימת זה עם זה או עם השוק בכללותו. בטא היא מדד נפוץ לאופן שבו מתאם מחיר המניה היחיד עם השוק הרחב, ולעתים קרובות משתמשים במדד S&P 500 כמדד.
שיקולים מיוחדים
מתאם חיובי במימון
דוגמה פשוטה להתאמה חיובית כוללת שימוש בחשבון חיסכון נושא ריבית בשיעור ריבית מוגדר. ככל שמוסיפים יותר כסף לחשבון, בין אם באמצעות פיקדונות חדשים או ריביות שהרווחו, כך ניתן לצבור ריביות רבות יותר. באופן דומה, עליית ריבית תואמת עליית ריבית שנוצרה, ואילו ירידה בריבית גורמת לירידה בריבית שנצברה בפועל.
משקיעים ואנליסטים בוחנים גם כיצד תנועות המניות מתואמות זו עם זו ועם השוק הרחב. לרוב המניות יש מתאם בין תנועות המחירים של זו אי שם באמצע הטווח, כאשר מקדם 0 מצביע על שום קשר בין שני ניירות הערך. לדוגמא, מלאי בשטח הקמעונאות המקוון, אין לו מעט מתאם עם מלאי חנות הצמיגים והמכוניות, בעוד ששתי חברות קמעונאיות יראו מתאם גבוה יותר. הסיבה לכך היא שעסקים שמפעילים פעולות שונות מאוד וייצרו מוצרים ושירותים שונים תוך שימוש בתשומות שונות.
לעומת זאת, קמעונאי ספרים של לבנים וטיט עשוי להיות מתאם שלילי עם המניה של Amazon.com, מכיוון שפופולריות הקמעונאית המקוונת היא בדרך כלל חדשות רעות עבור חנויות ספרים מסורתיות. ככל הנראה, מלאי מעבד התשלומים הפופולרי PayPal יתואם חיובי עם מלאי הקמעונאים המקוונים המשתמשים בשירותיו. אם מניות eBay, Amazon ו- Best Buy יעלו עקב עלייה בהכנסות מקוונות, סביר להניח שפייפאל תחווה דחיפה דומה ככל שההכנסות מונעות העמלות שלה מצטברות ודיווחי הרווחים החיוביים מעודדים את המשקיעים.
בטא ומתאם
בטא הוא מדד נפוץ לאופן התאמת מחירה של מניה בודדת לשוק הרחב, ולעתים קרובות משתמשים במדד S&P 500 כמדד. אם למניה גרסת בטא של 1.0, היא מצביעה על כך שפעילות המחירים שלה מתואמת חזק עם השוק. למניה עם בטא של 1.0 יש סיכון שיטתי, אך חישוב הבטא לא יכול לאתר שום סיכון לא שיטתי. הוספת מניה לתיק עם ביטא של 1.0 אינה מוסיפה שום סיכון לתיק, אך היא גם לא מגדילה את הסבירות שהתיק יספק תשואה עודפת.
בטא של פחות מ- 1.0 פירושו שהאבטחה פחות תנודתית מהשוק, כלומר התיק פחות מסוכן כאשר המניה כלולה מאשר בלעדיו. לדוגמא, לרוב מניות שירות הן בעלות בטא נמוכה מכיוון שהם נוטים לנוע לאט יותר מממוצרי השוק.
בטא העולה על 1.0 מצביע על כך שמחיר האבטחה תיאורטי יותר תנודתי מהשוק. לדוגמה, אם הבטא של המניה הוא 1.2, ההנחה היא שהיא תנודתית ב 20% מהשוק. מניות טכנולוגיות וכובעים קטנים נוטים לקבל ביטא גבוה יותר מאשר מדד השוק. זה מצביע על כך שהוספת המניה לתיק תגדיל את הסיכון של התיק, אך תגדיל גם את התשואה הצפויה שלו.
בחלק מהמניות יש אפילו ביטא שליליות. בטא של -1.0 פירושו כי המניה מתואמת באופן הפוך למידת השוק כאילו הייתה תמונת ראי הפוכה למגמות המדד. אפשרויות מכר או תעודות סל הפוכות נועדו לכלול בטא שלילי, אך ישנן כמה קבוצות בתעשייה, כמו כורי זהב, בהן גם ביטא שלילי נפוץ.
ההבדל בין מתאם חיובי לבין מתאם הפוך
בסטטיסטיקה, מתאם חיובי מתאר את הקשר בין שני משתנים המשתנים יחד, ואילו מתאם הפוך מתאר את הקשר בין שני משתנים שמשתנים בכיוונים מנוגדים. מתאם הפוך מתואר לעיתים כמתאם שלילי. דוגמאות לקורלציות חיוביות מתרחשות בחיי היומיום של מרבית האנשים. ככל שעובד עובד יותר שעות, למשל, כך גדול יותר שכרו של העובד יהיה בסוף השבוע. ככל שמושקעים יותר כסף בפרסום, הלקוחות קונים מהחברה.
מתאם פנימי מתאר שני גורמים הנדנדים יחסית זה לזה. דוגמאות לכך כוללות איזון בנקאי בירידה ביחס להעלאת הרגלי ההוצאות והפחתת קילומטראז 'דלק ביחס לעלייה במהירות הנהיגה הממוצעת. דוגמה אחת למתאם הפוך בעולם ההשקעות היא הקשר בין מניות ואגרות חוב. עם עליית מחירי המניות, שוק האג"ח נוטה לרדת, ממש כשם ששוק האג"ח מצליח כשמניות לא מביאות לביצוע.
חשוב להבין כי מתאם אינו בהכרח מעיד על סיבתיות. המשתנים A ו- B עשויים לעלות וליפול זה בזה, או A עשוי לעלות כש- B נופל, אך לא תמיד נכון שהעלייה של גורם אחד משפיעה ישירות על עלייתו או ירידתו של האחר. שניהם עשויים להיגרם כתוצאה מגורם שלישי בסיסי, כמו מחירי סחורות, או שהקשר הנראה בין המשתנים עשוי להיות צירוף מקרים.
מספר האנשים המחוברים לאינטרנט למשל גדל מאז הקמתו, ומחיר הנפט נטה בדרך כלל כלפי מעלה באותה תקופה. זהו מתאם חיובי, אך לשני הגורמים אין כמעט קשר משמעותי. כי גם אוכלוסיית משתמשי האינטרנט ומחיר הנפט עלו, עשוי להיות צירוף מקרים.
