מה זה הערכה לפני כסף?
הערכת שווי לפני כסף מתייחסת לשווי של חברה לפני שהיא מתפרסמת או מקבלת השקעות אחרות כמו מימון חיצוני או מימון. במילים פשוטות, הערכת שווי מקדימה של חברה היא כמה כסף שווה לפני שמשקיעים בה משהו. המונח, המכונה בפשטות גם כסף מקדים, משמש לעיתים קרובות על ידי בעלי הון סיכון ומשקיעים אחרים שאינם מעורבים מייד בחברה. נתון זה מאפשר להם לקבוע מה חלקם בחברה מבוסס על כמה הם משקיעים.
Takeaways מפתח
- הערכת שווי טרום כסף היא הערך של חברה לפני שהיא מתפרסמת או מקבלת השקעות אחרות כמו מימון חיצוני או מימון. משקיעים פוטנציאליים יכולים להשתמש בערך הכסף לפני החברה כדי לקבוע כמה זה שווה לפני שהם ישקיעו את הכסף שלהם. הערכות שווי דבש שונות מהערכות שווי לאחר הכסף שקובעות את שווי החברה לאחר שקיבלה מימון או מימון.
הבנת הערכת שווי לפני כסף
כסף מקדים הוא הערכת שווי של חברה לפני סבב גיוס כלשהו, והוא נותן למשקיעים תמונה של הערך הנוכחי של החברה. אבל זה לא דמות סטטית, כלומר היא יכולה להשתנות. הסיבה לכך היא שהערכת השווי נקבעת לפני כל סבב גיוס, בין אם מדובר בהשקעה פרטית או ציבורית. ניתן לקבוע כסף מקדים לפני שנסחרת חברה בשווקים ציבוריים. אתה יכול גם להשתמש בהערכה לפני הכסף לפני שמכניסים לחברה מימון זרעים, מלאכים או סיכון.
הערכת שווי לפני הכסף עשויה להיות נתון שמציע משקיע פוטנציאלי. לאחר מכן ניתן להשתמש במספר זה כבסיס לסכום המימון שהם יספקו וכמה בעלות הם מצפים בתמורה. הנהגת החברה עשויה לדחות הערכות מוקדמות שהוצעו על ידי אחרים עד שיגיעו לסכום שתואם את שאיפות החברה.
חישוב הערכת שווי לפני הכסף עבור חברה הוא קל למדי. עם זאת, אתה צריך לדעת את הערכת השווי לאחר הכסף, אשר מוסברת מעט בהמשך. להלן הנוסחה הבסיסית:
הערכה לפני הכסף = הערכה לאחר הכסף - סכום השקעה
אז לחברה שהערכת השווי לאחר הכסף היא 20 מיליון דולר לאחר שקיבלה השקעה של 3 מיליון דולר יש לה הערכה לפני הכסף של 17 מיליון דולר.
שיקולים מיוחדים
הערכות שווי שלב מוקדם עשויות לחפוף גם את היותה של החברה לפני הכנסות, כלומר היא טרם הניבה מכירות. זה יכול להיות מכיוון שעדיין אין לו מוצר בשוק. המשקיעים עדיין יכולים לקבוע את שווי החברה, לבסס אותה על מגוון גורמים אחרים. מדד כזה יכול להיות עסקים דומים. הערכת הפדיון ושווי השוק של חברות בוגרות ובוגרות יותר עם מיקוד וגישות תפעוליות יכולות לשמש מדד לפוטנציאל של חברות טרום כסף.
גם אם חברות טרום הכסף יטענו כי הן מייצרות ענף חדש לחלוטין עם מודלים עסקיים חדשים, סביר להניח שהסיכויים שלהם יושלכו בעיקרה של עסק קודם. לדוגמה, אם חברה חדשה מתכננת לייצר סוג חדש של שואב אבק אוטומטי, הערכת השווי שלה לפני הכסף עשויה להתבסס בחלקה על ידי הערכת הביצועים של יצרנים אחרים של שואבי אבק רובוטים. גורמים אחרים שעשויים לתרום להערכת השווי לפני הכסף יכולים להיות החוויה והתיעוד של מייסדיה והנהגותיה, כדאיות המסירה בשירותים שהובטחו וכל תחרות שעלולה להתעורר.
דבר חשוב שיש לבעלי הון סיכון ויזמים לקחת בחשבון כאשר הם מדברים על כסף מקדים הוא להיזהר מאוד שלא ליפול למלכודת של ספירת התרנגולות שלהם לפני שהביצים בקעו, או במילים אחרות, לבזבז כסף שהם לא בעצם יש.
על המשקיעים לוודא שהם לא מוציאים כסף שאין להם בפועל כאשר הם מדברים על הערכות שווי לפני הכסף.
הערכה לפני כסף לעומת הערכה לאחר הכסף
כשמו כן הוא, הערכת שווי לאחר הכסף שונה מכספי קדם-כסף מכיוון שהיא מציינת כמה שווה חברה אחרי שהיא מקבלת השקעה. זה כולל כל סכום הון - שגויס באמצעות הצעה ציבורית או באמצעות מקורות פרטיים וחיצוניים. הערכת שווי לאחר הכסף היא סך כל הכסף שקדם לכסף בתוספת ההון הנוסף שמוזרק לחברה. כך שאם הערכת שווי של החברה לפני הכסף היא 25 מיליון דולר והיא מקבלת 5 מיליון דולר ממשקיע, הערכת השווי לאחר הכסף היא 30 מיליון דולר. זהו נתון חשוב מכיוון שמשקיעים יכולים להבין כמה הון שייך להם לאחר שהם משקיעים בחברה.
דוגמה להערכה לפני כסף
להלן דוגמה פשוטה לערך הערכה לפני הכסף של חנות קונדיטוריה בדיונית. בואו נגיד שהסופגניה של ג'ים, Fabless, של ג'ים חושבת לצאת לציבור. הבעלים מגיש את ההצעה העסקית בתקווה למשוך משקיעים פוטנציאליים. אם מנהלי ההון והון-סיכון מעריכים כי החברה תגייס 100 מיליון דולר בהנפקה הציבורית הראשונית (IPO), נאמר כי היא תמורת 100 מיליון דולר לפני הכסף.
