קצבאות נגזרות קצבאות. נגזרת תמידית: סקירה כללית
ההבדל בין נגזרת קצבה לגזרת נצחיות קשור לתקופות הזמן המובחנות שלהם. קצבה משתמשת בריבית מורכבת כדי לחשב את השווי הנוכחי או הערך העתידי שלה, ואילו הנצחה משתמשת רק בריבית המוצהרת, או בשיעור ההיוון. עם זאת, קיימים כמה סוגים שונים של קצבה, וחלקם מבקשים לשכפל את התכונות של נצחיות.
Takeaways מפתח
- בעת חישוב ערך הזמן של הכסף, ההבדל בנגזרת קצבה ונגזרת תמידית קשור לתקופות הזמן המובחנות שלהם. קצבה היא תשלום קבוע המתקבל לפרק זמן מוגדר. הנצח הוא קביעת תשלומים המתקבלים לנצח - או לתמיד. הערכת קצבה מחייבת חיבור של הריבית המוצהרת. הכפולות מוערכות על ידי הריבית בפועל.
נגזרת קצבה
קצבה היא סדרת תשלומים שווה ושנתית המתבצעת לאורך פרק זמן שנקבע מראש. ניתן להשתמש בקצבים למגוון מטרות, אך הנפוצה ביותר היא מתן הכנסה קבועה לגמלאים.
במקרה של גמלאים, סכום חד פעמי של כסף או נכסים מוחלפים בעתיד לסדרת תשלומים קטנים יותר. תשלום זה מובטח לרוב למשך חייו של המוטב, כלומר תמורת אגרה, מוכר הקצבה לוקח על עצמו את סיכון אריכות החיים, או את הסיכון שהמוטב יחיה את הסכום ששולם.
קצבאות נמכרות בדרך כלל על ידי חברות ביטוח. מבחינה עסקית, סכום חד פעמי שנצבר על ידי חברת ביטוח לפני כן, ואחריו תשלומים קטנים שנעשו שנים אחר כך, יכול להוות השלמה טובה למוצרי ביטוח אחרים, אשר בדרך כלל גובים תשלומים שנתיים קטנים בצורת פרמיות, ואחריהם גדולים, לא צפוי, תשלומים.
ערך הקצבה נגזר כדלקמן:
Deen PV = תזרים מזומנים תקופתי × r1− (1 + r) −n איפה: PV = מעריך הווה = ריבית לכל פרק זמן n = מספר תקופות זמן
כשמפיקים ערך קצבה, עליכם לחבר את הריבית המוצהרת. כל שנה, בעל הקצבה מקבל תזרים מזומנים (בתוספת ריבית), המתחבר מדי שנה ככל שמרוויחים תזרים מזומנים וריבית שנתית.
נגזרת תמידית
תמידית היא סדרה אינסופית של תשלומים תקופתיים בעלי שווי פנים שווה. לפיכך, בעל נצח יקבל תשלומים קבועים לנצח.
ניתן לחשוב על נצח כסוג של קצבה שאינה חדלה לעולם, אם כי במקרה של נצחיות, הריבית אינה משמשת לחישוב הערך.
מושג התמדה משמש במודלים פיננסיים רבים. ממשלת בריטניה מנפיקה נצח בצורת קשר שנקרא קונסולה. בעת הרכישה קונסולה משלמת קופון קטן לנצח.
חישוב תמידי במימון משמש במתודולוגיות הערכת שווי למציאת הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים של החברה. זה נעשה על ידי היוון חזרה בשיעור מסוים.
אמנם לא ניתן לקבוע את ערך הנקוב בפועל של נצח בגלל תקופת הזמן הבלתי מוגבלת שלה, אך ניתן לגזור את הערך הנוכחי. הערך הנוכחי שווה לסכום הערך המהוון של כל תשלום תקופתי. הערך של נצח נגזר כדלקמן:
Deen PV = rPeriodic Payment איפה: PV = ערך נוכחי של נצחיות תשלום תקופתית = תשלום לפרק זמן = ריבית לתקופת זמן
על ידי שימוש בריבית בפועל, ולא הוספת ריבית מורכבת, ניתן לגזור נצח כזרם תשלומים אינסופי.
