תוכן העניינים
- מועדף לעומת מלאי נפוץ
- מלאי מועדף
- מניות רגילות
מועדף לעומת מלאי נפוץ: סקירה כללית
ישנם הבדלים רבים בין המניה המועדפת והנפוצה. ההבדל העיקרי הוא שמניות מועדפות בדרך כלל אינן מעניקות לבעלי מניות זכויות הצבעה, ואילו מניות נפוצות אכן, בדרך כלל בשיעור אחד למניה בבעלות. משקיעים רבים יודעים לא מעט על מניות נפוצות ומעט על המגוון המועדף.
שני סוגי המניות מייצגים חתיכת בעלות בחברה, ושניהם הם כלים שהמשקיעים יכולים להשתמש בהם כדי לנסות להרוויח מההצלחות העתידיות של העסק.
מלאי מועדף
ההבדל העיקרי מהמניות הנפוצות הוא שהמועדפים מגיעים ללא זכויות הצבעה. אז כשמגיע הזמן שחברה תבחר דירקטוריון או תצביע על כל סוג של מדיניות תאגידית, לבעלי המניות המועדפים אין קול בעתיד החברה. למעשה, מניות מועדפות מתפקדות באופן דומה לאג"ח מכיוון שבמניות מועדפות, למשקיעים מובטח בדרך כלל דיבידנד קבוע לתמיד. תשואת הדיבידנד של מניה מועדפת מחושבת כסכום הדולר של דיבידנד מחולק במחיר המניה. לרוב זה מבוסס על הערך הנקוב לפני שמציעים מלאי מועדף. בדרך כלל זה מחושב כאחוז ממחיר השוק הנוכחי לאחר תחילת המסחר. זה שונה מהמניה הרגילה שיש לה דיבידנדים משתנים המוצהרים על ידי הדירקטוריון ולעולם לא מובטחים. למעשה, חברות רבות אינן משלמות כלל דיבידנדים למניות משותפות. בדומה לאגרות חוב, גם למניות מועדפות יש ערך נקוב המושפע משיעורי הריבית. כאשר הריבית עולה, ערך המניה המועדפת יורד, ולהיפך. עם זאת, במניות משותפות, שווי המניות מוסדר על ידי ביקוש והיצע של משתתפי השוק.
בפירוק, לבעלי מניות מועדפים יש תביעה גדולה יותר לנכסי החברה ורווחיה. זה נכון בתקופות הטובות של החברה בהן יש לחברה עודף מזומנים ומחליטה לחלק כסף למשקיעים באמצעות דיבידנדים. הדיבידנדים עבור מניות מסוג זה בדרך כלל גבוהים יותר מאלו שהונפקו למניות משותפות. מניות מועדפות מקבלות גם עדיפות על פני מניות רגילות, כך שאם חברה מפספסת תשלום דיבידנד, עליה תחילה לשלם כל פיגור לבעלי המניות המועדפות לפני שתשלם בעלי מניות משותפים.
בשונה ממניות רגילות, למועדפים יש גם תכונה ניתנת לניתוק המעניקה למנפיק את הזכות לפדות את המניות מהשוק לאחר זמן שנקבע מראש. למשקיעים הרוכשים מניות מועדפות יש הזדמנות אמיתית למניות אלה להיזכר בשיעור פדיון המייצג פרמיה משמעותית על פני מחיר הרכישה שלהן. שוק המניות המועדפות לרוב צופה התקשרות חוזרת ויכול להיות שהמחירים יוצעו בהתאם.
מה ההבדל בין מלאי מועדף למניה משותפת?
מניות רגילות
מניה משותפת מייצגת מניות בעלות בתאגיד וסוג המניה בה רוב האנשים משקיעים. כשאנשים מדברים על מניות הם בדרך כלל מתייחסים למניות נפוצות. למעשה, הרוב הגדול של המניות המונפק הוא בצורה זו. מניות משותפות מייצגות תביעה על רווחים (דיבידנדים) ומקנות זכויות הצבעה. בדרך כלל משקיעים מקבלים קול אחד בבעלות מניה לבחירת חברי דירקטוריון המפקחים על ההחלטות העיקריות שקיבלה ההנהלה. לבעלי מניות יש אפוא יכולת להפעיל שליטה על סוגיות מדיניות ותאגידים ניהוליים בהשוואה לבעלי מניות מועדפים.
מניות נפוצות נוטות לעלות על ביצועים טובים יותר באג"ח ומניות מועדפות. זהו גם סוג המניה שמספק את הפוטנציאל הגדול ביותר לרווחים לטווח הארוך. אם חברה מצליחה טוב, הערך של מניה משותפת יכול לעלות. אך קחו בחשבון, אם החברה תצליח בצורה גרועה, גם הערך של המניה יירד.
המניה הנפוצה הראשונה שהונפקה אי פעם הייתה על ידי חברת הודו המזרחית ההולנדית בשנת 1602.
ניתן להמיר מניות מועדפות למספר קבוע של מניות משותפות, אך למניות משותפות אין היתרון הזה.
בכל הנוגע לדיבידנדים של חברה, דירקטוריון החברה יחליט אם לשלם דיבידנד לבעלי מניות משותפים או לא. אם חברה מפספסת דיבידנד, בעל המניות המשותף מקבל מכה חוזרת עבור בעל מניות מועדף, כלומר לשלם את האחרונה היא עדיפות גבוהה יותר עבור החברה. התביעה בגין הכנסות ורווחים של חברה חשובה ביותר בתקופות חדלות פירעון. בעלי מניות משותפים אחרונים בתור לנכסי החברה. המשמעות היא שכאשר על החברה לחסל ולשלם לכל הנושים ובעלי אגרות החוב, בעלי מניות משותפים לא יקבלו כסף אלא לאחר ששולמו בעלי המניות המועדפים.
Takeaways מפתח
- ההבדל העיקרי בין מניות מועדפות למשותף הוא שמניה מועדפת אינה מעניקה זכויות הצבעה לבעלי המניות בעוד שמניות משותפות אכן עושות. לבעלי מניות מועדפים יש עדיפות על פני הכנסות של חברה, כלומר הם מקבלים דיבידנדים לפני בעלי מניות משותפים. בעלי מניות שכיחים הם אחרונים בתור כשמדובר בנכסי החברה, מה שאומר שהם ישולמו לאחר נושים, בעלי אגרות חוב ובעלי מניות מועדפים.
