מה הבעיה העיקרית-סוכנת?
הבעיה של הסוכן העיקרי היא קונפליקט בעדיפויות בין אדם או קבוצה לבין הנציג המוסמך לפעול בשמם. סוכן רשאי לפעול באופן המנוגד לטובת המנהל.
בעיית הסוכן העיקרי מגוונת כמו התפקידים האפשריים של המנהל והסוכן. זה יכול להתרחש בכל מצב בו הבעלות על נכס, או מנהל, מאצילה שליטה ישירה על אותו נכס לצד אחר, או לסוכן אחר.
Takeaways מפתח
- בעיית הסוכן העיקרית היא סכסוך בעדיפויות בין בעל נכס לאדם שאליו הועלה השליטה בנכס. הבעיה יכולה להתרחש במצבים רבים, החל מהקשר בין לקוח לעורך דין וכלה במערכת היחסים בין בעלי מניות ומנכ"ל. פיתרון בעיית סוכן עיקרי עשוי לדרוש שינוי במערכת התגמולים כדי להתאים את סדר העדיפויות או לשפר את זרימת המידע, או את שניהם.
מהן בעיות סוכן עיקריות?
לדוגמא, משקיעי מניות בחברה, כבעלי חלק, הם מנהלים המסתמכים על המנכ"ל (המנכ"ל) של החברה, כסוכן שלהם, שיבצע אסטרטגיה לטובתם. כלומר, הם רוצים שהמניה תעלה במחיר או תשלם דיבידנד, או שניהם. אם המנכ"ל יבחר במקום זאת לחרוש את כל הרווחים להרחבה או לשלם בונוסים גדולים למנהלים, ייתכן שהמנהלים ירגישו שהסוכן שלהם איכזב אותם.
קיימים מספר סעדים לבעיית הסוכן העיקרי, ורבים מהם כוללים בירור ציפיות ותוצאות ניטור. המנהל הוא בדרך כלל הצד היחיד שיכול או יתקן את הבעיה.
הבנת הבעיה העיקרית-סוכן
בעיית הסוכן העיקרית הפכה לגורם סטנדרטי במדע המדינה וכלכלה. התיאוריה פותחה בשנות השבעים על ידי מייקל ג'נסן מבית הספר למינהל עסקים בהרווארד וויליאם מקלינג מאוניברסיטת רוצ'סטר. במאמר שפורסם בשנת 1976 הם תיארו תיאוריה של מבנה בעלות שנועד להימנע ממה שהגדירו את עלות הסוכנות ואת הגורם שלה, שאותה הם זיהו הפרדת בעלות ובקרה.
המגמה הייתה לעבר חוזים עם הסוכן המקשרים פיצוי ישירות למדידות ביצועים שקבע המנהל.
הפרדת שליטה זו מתרחשת כאשר מנהל שוכר סוכן, המנהל מאציל מידה של שליטה ואת הזכות לקבל החלטות לסוכן. אולם המנהל שומר על בעלות על הנכסים ועל החבות בגין הפסדים.
פקטורינג בעלויות הסוכנות
באופן הגיוני, המנהל לא יכול לעקוב כל העת אחר פעולות הסוכן. ניתן להגדיר את הסיכון שהסוכן יתנער מאחריות, יקבל החלטה לקויה או ינהג בדרך אחרת המנוגדת לטובת המנהל, כעלויות סוכנות. ניתן להעלות עלויות סוכנות נוספות בעת התמודדות עם בעיות הנובעות ממעשיו של סוכן. עלויות הסוכנות נצפות כחלק מעלויות העסקה.
עלויות הסוכנות עשויות לכלול גם את הוצאות הקמת תמריצים כספיים או אחרים כדי לעודד את הסוכן לפעול בדרך מסוימת. מנהלים מוכנים לשאת בעלויות נוספות אלה כל עוד העלייה הצפויה בתמורה להשקעה מהעסקת הסוכן גדולה מעלות שכירת הסוכן, כולל עלויות הסוכנות.
דוגמאות לבעיית הסוכן העיקרי
בעיית הסוכן העיקרית יכולה להתעורר במצבים רבים מדי יום מעבר לעולם הפיננסי. לקוח ששוכר עורך דין עשוי לדאוג כי עורך הדין יכסה שעות נוספות לחיוב מהנדרש. בעל בית עשוי שלא להסתייג מהשימוש של מועצת העיר בכספי משלם המסים. קונה בית עשוי לחשוד כי מתווך מעוניין יותר בעמלה מאשר בחששות הקונה.
בכל המקרים הללו, למנהל אין ברירה כמעט בעניין. סוכן נחוץ בכדי לבצע את העבודה.
עם זאת, ישנן דרכים לפתור את בעיית הסוכן העיקרי.
פתרונות לבעיית הסוכן העיקרי
הנהלת האחריות היא על המנהל ליצור תמריצים עבור הסוכן לפעול כפי שהמנהל רוצה. קחו למשל את הדוגמא הראשונה, מערכת היחסים בין בעלי מניות למנכ"ל.
בעלי המניות יכולים לנקוט בפעולה לפני שכירת מנהל ואחריו כדי להתגבר על סיכון מסוים. ראשית, הם יכולים לכתוב את חוזה המנהל בצורה שתיישר את תמריצי המנהל לתמריצים של בעלי המניות. המנהלים יכולים לדרוש מהסוכן לדווח להם באופן קבוע על תוצאות. הם יכולים לשכור צגים או מבקרי חוץ כדי לעקוב אחר מידע. במקרה הגרוע ביותר הם יכולים להחליף את המנהל.
סעיפי חוזים
בשנים האחרונות המגמה היא לעבר חוזי עבודה המקשרים בין פיצויים ככל האפשר למדידות ביצועים. עבור מנהלי עסקים, התמריצים כוללים פרסים מבוססי ביצועים של אופציות או מניות, תוכניות חלוקת רווחים או קישור ישיר לשכר הניהול למחיר המניה.
בשורשו, זהו אותו עיקרון כמו שימוש בשירות טוב. תיאורטית, הפיכה מיישרת את האינטרסים של הלקוח, או המנהל, והסוכן, או המלצר. סדרי העדיפויות שלהם מיושרים כעת ומתמקדים בשירות טוב.
