ניתוח DuPont הוא כלי מועיל לניתוח בו המשקיעים יכולים להשתמש כדי לקבל בחירות מושכלות יותר ביחס להחזקות המניות שלהם. היתרון העיקרי של ניתוח DuPont הוא התמונה המלאה יותר של הבריאות הכלכלית של החברה וביצועיה שהיא מספקת, לעומת כלי הערכת שווי מוגבלים יותר. החיסרון העיקרי של מודל דופונט הוא שהוא מסתמך מאוד על נתונים חשבונאיים מהדוחות הכספיים של חברה, שחלקם יכולים להיות מנוהלים על ידי חברות, ולכן יתכן שהם אינם מדויקים.
ניתוח DuPont הוא גישה להערכת שווי הון המשתמשת ביחסים פיננסיים ומינוף המרחיבים את יחס הרווחיות של התשואה להון (ROE) למדד מפורט יותר ומקיף.
חוזק
בנוסף לציון התשואה על ההשקעה (ROI) לבעלי המניות, ניתוח DuPont גורם גם לשלושה מרכיבי ביצועים חשובים: רווחיות הנמדדת לפי מרווח הרווח, יעילות תפעולית הנמדדת על ידי ניצול נכסים (ספציפית מחזור נכסים) ומינוף פיננסי שנמדד על ידי הנכסים / ההון מכפיל. אם ההחזר על ההשקעה גבוה יותר כתוצאה משיפור היעילות התפעולית או ניצול הנכסים, זה בדרך כלל מתפרש לטובה על ידי אנליסטים. עם זאת, אם החזר ה- ROE למשקיעים רק משתפר בגלל שחברה משתמשת במינוף פיננסי מוגבר, הרי שהתשואות המניות המוגברות אינן נובעות למעשה מהגדלת הרווחים, והחברה עשויה להאריך את עצמה יותר מדי כלכלית, מה שהופך אותה להשקעה מסוכנת יותר.
מודל הניתוח של דופונט מספק הערכה מדויקת יותר של המשמעות של שינויים בהחזר ה- ROE של החברה על ידי התמקדות באמצעים השונים שחברה צריכה להגדיל את נתוני ה- ROE. האמצעים כוללים את מרווח הרווח, ניצול הנכסים והמנוף הפיננסי (הידוע גם כמיגון פיננסי). חברה יכולה לשפר את כל המרכיבים הללו או את כולם כדי להגדיל את הערך והחזר לבעלי המניות באמצעות ניהול עלויות, בחירות מימון ושימוש בנכסים. ניתוח DuPont עוזר למשקיעים לאתר את המקור לתשואות המניות הגדלות או הירידות.
חסרונות
אמנם מודל הניתוח של דופונט יכול להוות כלי מועיל מאוד למשקיעים, אך הוא אינו חסר חולשותיו. אופיו המרחיב של ניתוח דופונט פירושו שהוא דורש מספר תשומות. כמו בכל חישוב, התוצאות טובות רק כמו דיוק התשומות. ניתוח DuPont עושה שימוש בנתונים מדוח הרווח והמאזן של החברה, אשר חלקם עשויים להיות לא מדויקים לחלוטין. גם אם הנתונים המשמשים לחישובים הם אמינים, עדיין קיימות בעיות פוטנציאליות נוספות, כמו הקושי לקבוע את הערכים היחסיים של יחסים כטובים או רעים לעומת נורמות התעשייה. יחסים פיננסיים תמיד נבדקים בצורה הטובה ביותר על בסיס השוואה, ומראים עד כמה ביצועים טובים של חברה בהשוואה לעמיתים העסקיים הקרובים ביותר שלה או עד כמה החברה מצליחה בהשוואה לביצועים ההיסטוריים שלה.
גורמים עונתיים, בהתאם לענף, יכולים להיות גם שיקול חשוב, מכיוון שגורמים אלה יכולים לעוות יחסים. חברות מסוימות תמיד נושאות רמה גבוהה יותר של מלאי בתקופות מסוימות של השנה, למשל. נוהלי חשבונאות שונים בין חברות יכולים גם הם להקשות על השוואות מדויקות.
