נראה כי הבעיות של קוואלקום (QCOM) מעמיקות יותר, והיא עלולה למצוא את עצמה במצב של עשה או למות. ברודקום בע"מ (AVGO) מחפשת אחר רכישת החברה, ואילו אליוט ניהול ממשיכה ללחוץ על קוואלקום להגדיל את הצעתה לרכישה הממתינה של NXP Semiconductors NV (NXPI).
למרות הדיווחים על תוצאות כספיים טובות מהצפוי ברבעון הראשון של 2018, מניות קוואלקום נופלות בכ- 1.5 אחוז. קוואלקום הוציאה הנחיית הכנסות בטווח של 4.8 עד 5.6 מיליארד דולר, מתחת לצפי של 5.6 מיליארד דולר.
התחזית העסקית החלשה קדמה על ידי שברודקום פרסמה את התחזית החזקה שלה, ואחריה אליוט ניהול המשיכה לחפש מחיר רכישה גבוה יותר עבור NXP Semiconductor.
נתוני QCOM מאת YCharts
אליוט מכה
התצוגה הירודה של קוואלקום ממשיכה להמחיש מדוע היא צריכה לסגור את עסקת NXP, בהתחשב במגוון התיקים ש- NXP יכולה להציע שיכולה לעזור בהגדלת זרם ההכנסות של קוואלקום.
אליוט ניהול מודעת לחלוטין לכך ובעקבות תוצאותיה הגרועות של קוואלקום, כשהודיעה כי הגדילה את חלקה ב- NXP ל 7.2- אחוזים, לעומת 6.9 אחוזים נכון לינואר 25. אליוט גם מעריך כי NXP שווה לפחות 135 $ למניה, שהם כמעט גבוה ב -22 אחוז מההצעה הראשונית של קוואלקום בסך 110 דולר, וכמעט 12 אחוז גבוה מהמחיר הנוכחי של NXP, בערך 121 דולר.
השריר של ברודקום
כאילו לא די בספק תחזיות ההכנסות של 2Q הרופפות של קוואלקום, ברודקום הודיעה ב -31 בינואר שלמרות חולשה מסוימת בעסק האלחוטי שלה, שאר החברה מצליחות. למעשה, כפי שציינו בעבר, היא הנפיקה הנחיות הכנסות ברבעון השני, שהיו כמעט 11 אחוזים מעל אומדני האנליסטים. (ראו עוד: ברודקום של צ'יפמייקר איננו זקוק לתפירה של אפל .)
החלטה קשה
ההדרכה הטובה יותר מהצפוי של ברודקום הייתה אולי קריאה למשקיעים של קוואלקום להתמודד איתם במרדף אחר קוואלקום. אליוט כמובן יכול לחוש במיצוב החלש של קוואלקום ודוחף את סדר יומה.
אם קוואלקום לא תעשה דבר ותשאיר את הצעתה ב- NXP כמו שהיא, או תציג מחיר פחות ממה שאליוט דורשת, קוואלקום עשויה להתמודד עם רכישה מברודקום. בינתיים, תשלום רב עבור NXP עלול להפריע לבריאות הכלכלית של העסק ומחיר המניות.
ביצועי המניות האחרונים של קוואלקום והתפיסה העסקית המאכזבת מותירים את החברה בעמדה הבלתי מעורערת של הצורך לבחור בין הרע במיעוטו.
