מהי אפשרות לקשת בענן?
אופציית קשת היא חוזה אופציות המקושר להופעות של שני נכסים בסיסיים או יותר. הם יכולים לשער את הביצועים הטובים ביותר בקבוצה או ביצועי מינימום של כל הנכסים הבסיסיים בפעם אחת. כל אחד מהבסיסים עשוי להיקרא צבע כך שסכום כל הגורמים הללו מהווה קשת. מבנים אלה יכולים להיות אקזוטיים למדי ומיוצרים עבור לקוחות מוסדיים כאשר הם מתייחסים לנכסים פיננסיים.
Takeaways מפתח
- אפשרות לקשת בענן היא אופציה אקזוטית הזמינה בדרך כלל רק למשקיעים מוסדיים. אפשרויות קשת מגיעות בסוגים שונים והן בדרך כלל תלויות במספר משתנים ותחתונים. הם בדרך כלל מובנים כך שהאפשרות מופעלת רק לאחר הפעלת פרמטרים מסוימים.
שמות אחרים כוללים אפשרויות מתאם ואופציות סל. באופן כללי, אפשרויות הקשת מובנות כשיחות ו / או מכניסות את הטוב ביותר או הגרוע ביותר ביחס לנכס הבסיסי.
איך עובדת אפשרות קשת
ניתן לבנות אפשרויות קשת בדרכים רבות בהתאם לאופן בו נחשבים הביצועים של כל נכס בסיס. חלקם משתלמים על פי הביצועים הטובים ביותר או הגרועים ביותר מבין הנכסים הבסיסיים. במילים אחרות, זה מסתכל על הביצועים העליונים או התחתונים ומשתלם על בסיס אותו נכס בודד. אלה נקראים לפעמים "הטוב ביותר של" או "הגרוע מבין" אפשרויות הקשת.
אופציות מורחבות הן אופציות קשת בענן שכן התשלום שלהן מבוסס על הפרש המחיר בין שני נכסים בסיסיים. שים לב שזה לא זהה לאסטרטגיית התפשטות אופציות, כמו ממרח אנכי.
אופציות סל הן גם אופציות לקשת בענן שכן התשלום שלהן מבוסס על הביצוע הכולל או הנקי של כל הנכסים הבסיסיים בסל. עם זאת, האופציה מבוססת רק על ערך הסל ולא על כל הופעות בודדות בפנים.
אפשרויות מתאם הן סוג של אפשרות לקשת בענן. דוגמא לכך היא מתאם בין שני נכסים, והמבנה מופעל רק כאשר נכס נע או מתחום מסוים. הן דומות לאופציות מחסום אך אפשרויות מתאם תלויות בשני נכסים בסיסיים. אפשרויות המכשול תלויים בבסיס יחיד העובר בטווח או מחוץ לטווח. דוגמאות לאפשרויות מחסום כוללות אפשרויות דפיקה ואפשרויות נוק-אאוט.
דוגמאות לאפשרויות קשת
בעולם ההימורים על מרוצי סוסים, אפשרות לקשת בענן יכולה להיות דומה לבחירת שלושת המסיימים הראשיים, הנקראים תיבת טריפקטה. כל שלושת הסוסים בהימור חייבים לסיים בשלושת הראשונים בכל סדר. אם הם לא עושים זאת, ההימור והאופציה פג תוקף חסר ערך.
עבור מניות, זו יכולה להיות אפשרות שמשתלמת על סמך איזה זוג מניות עולה באחוז הגדול ביותר עד לתאריך התפוגה. עבור סלי מניות ניתן לשקלל את התשלום על סמך דירוג המניות.
אולי סוחר מעוניין באפשרות שיחה על מטבע שתהיה פעילה אם ורק אם ריבית מדד תעבור לטווח הנוכחי שלה. חברת תעופה עשויה לרצות אפשרות שיחה בסחורות דלק שמופעלת אם הדולר האמריקני ייפול משמעותית.
אסטרטגיות יכולות להיות מורכבות עד אינסוף, אם כי ככל שמורכב יותר, כך סביר פחות שמוכר ימצא קונה שייקח את הצד השני של הסחר. בעיקרון, אם אתה יכול לחלום מערכת מקרים, אתה יכול ליצור אפשרות להעלות השערות בנושא.
