הקונים המובילים של מניות אמריקאיות במהלך שוק השור הארוך היו התאגידים עצמם באמצעות תוכניות רכישה חוזרת של מניות שלהם, המכונות גם רכישת מניות. יש להגביר את מחירי המניות על ידי הוצאות שיא של 800 מיליארד דולר לרכישת רכישות בשנת 2018, בעלייה של 52% לעומת 525 מיליארד דולר בשנת 2017, לפי הערכות של JPMorgan, כפי שפורסם ב- Financial Times.
"אנו מצפים להודעות רכישה של שיאים במהלך עונת הרווחים הזו בהינתן הבהירות נוספת בנושא רפורמת המס, מכפילי המניות הם אטרקטיביים באופן כללי, וחברות עשויות לחדש את תוכניות הרכישה לאחר המכירה האחרונה", אומר דוברווקו לקוס-בוג'אס, אנליסט במניות ב- JPMorgan, כפי שצוטט על ידי ה- FT. (לפרטים נוספים ראו גם: 5 מניות שעולות על ביצועים טובים בשוק התנודתי של 2018 ).
כסף גדול נשאר
בינתיים, מנהלי הכסף המקצועיים נותרו שורים, אם כי פחות מאשר בסתיו, לפי סקר הכסף הגדול של בארון. אחוז המשיבים שצפו כי מחירי המניות יעלו בשנת 2018 ירד מ 61% ל 55%. ערך הסגירה הממוצע שהם צופים עבור מדד S&P 500 (SPX) בשנת 2018 הוא 2, 875, עלייה של 7.5% לשנה, 7.1% מעל לסגירת ה -16 באפריל, ובשולי על פני שיא השיא של כל הזמנים הנוכחי של 2.872.87 בתאריך 26 בינואר.
בזבזנים גדולים
בין החברות המודיעות על רכישות גדולות של מניות הם חמישה אלה, לפי פורבס: סיסקו מערכות בע"מ (CSCO), 25 מיליארד דולר; בואינג ושות '(BA), 14 מיליארד דולר; מרק ושות 'בע"מ (MRK) ואורקל קורפ (ORCL), 10 מיליארד דולר כל אחד; ומסטרקארד בע"מ (MA), ארבעה מיליארד דולר. בינתיים, כך מדווחת CNBC, ברודקום בע"מ (AVGO) הודיעה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 12 מיליארד דולר המשתרעת במהלך שנת הכספים שלה בשנת 2019.
האנליסט ג'ים סובה מ- Citigroup, לפי CNBC, מצפה שאפל בע"מ (AAPL) תכפיל יותר מכמות ההוצאות השנתיות שלה על רכישות, שהסתכמו בממוצע בכ- 32 מיליארד דולר בשנים האחרונות. סובה מצפה גם כי אפל תעלה בדיבידנד שלה, כאשר ההשפעה הכוללת היא גידול של כ- 100 מיליארד דולר בתשואות ההון לבעלי המניות במהלך 2018.
המקרה לרכישות
"אנו ממליצים שמשקיעים ימשיכו לחפש חברות המנהלות מבנה הון יעיל יותר עם רישום עקבי של החזרת הון לבעלי המניות על פני חברות עם יתרות מזומנים נפוחות", כפי שכתב Lakos-Bujas מ- JPMorgan מוקדם יותר השנה, כפי שצוטט על ידי MarketWatch. הנימוק שלו, כפי שסוכם על ידי MarketWatch, היה כי "קשה להשקיע בעקביות מחדש את הרווחים המוחזקים בשיעורים אטרקטיביים."
מאז שנת 2000, מניות עם תשואות רכישה גבוהות יותר (כלומר הוצאות על רכישות מחולקות לפי שווי שוק) הצליחו יותר ממתחרותיה ב -150 נקודות בסיס (נקודת מבט) במהלך תיקוני השוק וב -200 ב"פס במהלך מיתון, לפי מחקר של JPMorgan שהובאה על ידי MarketWatch. זה הוביל את JPMorgan לייצר סל קנייה ארוך של 50 מניות מומלצות על בסיס חמישה קריטריונים אלה, לפי MarketWatch: מזומנים המוחזקים מעבר לים; צפי גידול ברווח הנקי בשנתיים הקרובות; תשואת רכישה במהלך 12 החודשים האחרונים; תשואת רכישה צפויה במהלך 12 החודשים הקרובים; ושווי שוק של לפחות 20 מיליארד דולר. אפל, סיסקו ובואינג הן בין החברות ברשימה זו.
