תוכן העניינים
- כאשר חברות ציבוריות הולכות לפרטיות
- מהי הצעת רכש?
- דחיית ההצעה
- בשורה התחתונה
הציבור הפומבי יכול להציע לחברות יתרונות רבים. זה נותן להם גישה לכסף למימון מחקר והשקעות ונותן להם את היכולת לשווק את המוצרים והשירותים שלהם. אך מה קורה במצב הפוך וחברה בוחרת להפוך לפרטית לאחר שהיא נסחרת בפומבי?
אם אתה בעל מניות בחברה שהולכת להיות פרטית, יש כמה דברים שכדאי לדעת. להלן, אנו מתארים כיצד חברות ציבוריות הופכות להיות פרטיות ומה קורה אם אתה דוחה את הצעת הרכש לרכישת המניות שלך.
Takeaways מפתח
- לפעמים חברה ציבורית מבקשת לצאת לפרטיות. זה יכול להתרחש מכמה סיבות, כולל הגדלת הרווחיות או השבת השליטה התאגידית. על מנת לצאת לפרטית, על חברה ציבורית לרכוש את מניותיה המצטיינות מבעלי המניות במה שמכונה הצעת מכרז. כבעלת מניות קטנה, דחיית מכרז לרוב להיות לשווא מכיוון שנדרשת רוב קולות בכדי לבצע פעולה עסקית כמו זו. בעלי מניות גדולים שדוחים מכרז עשויים למנוע מהחברה לצאת לפרטיות, אך עלולים גם להפעיל פעולה משפטית מצד המנפיק.
כאשר חברות ציבוריות הולכות לפרטיות
מאז אישור חוק סרבנס-אוקסלי, מספר לא מבוטל של חברות ציבוריות בחרו לצאת לפרטיות. הסיבות לכך שחברות עושות את הבחירה הזו מגוונות כמו החברות עצמן.
הנהלת חברה או חברת אקוויטי פרטית עשויים להחליט לרכוש את החברה. במהלך התוכניות, עשויים ראשי החברה החדשים להחליט למחוק אותה ולהפוך אותה לפרטית. אחרים עשויים לחוש לצאת לפרטיות זו הדרך הטובה ביותר לרדוף צמיחה ורווחים גדולים יותר. במקרים אחרים, זו יכולה להיות דרך להתרחק מבעלי מניות מסוימים, כולל אלה שהם פעילים.
ברוב המקרים, ללכת פרטי פירושו לחסוך כסף. עלות הסחר בפומבי והצורך בתקנות ה- SEC מוזכרת לעתים קרובות כסיבה להפרטה. חברות פרטיות אינן צריכות לשלם עבור רואי חשבון הנדרשים להגיש ניירת רגילה אצל ה- SEC.
מהי הצעת רכש?
בדרך כלל מבצעים מכרזים לרכישת חלק ממניות בעלי המניות של החברה. הצעות אלה בדרך כלל מגיעות לפרמיה ממחירי המניות הנוכחיים. אם אתה בעל מניות בחברה שהולכת להיות פרטית ויש הצעה למכרז על המניה שלך, אתה עלול לעמוד להרוויח משמעותית ממכירת המניה.
אף כי אין רוכשי פרמיה קבועים המקווים לקחת חברה פרטית נדרשים לשלם, בעלי המניות יכולים באופן סביר לצפות לקבל פרמיה של 10% על מחיר השוק על ידי מכירת המניות שלהם למציעים. לפעמים זה יכול להיות הרבה יותר.
דחיית ההצעה
אלא אם כן אתה מחזיק בבלוק מניות משמעותי של מניה של חברה פרטית פוטנציאלית, דחיית הצעת רכש היא ככל הנראה לא מהלך חכם. ללא גוש מניות משמעותי, השפעתך על ההנהלה אינה חשובה בלשון המעטה.
יתר על כן, המניות שלך יהפכו לנזילות פחות ככל שהשוק למסחר במניות החברה יהפוך לדליל יותר. ההשפעה עליכם, כבעלת מניות יחידה עם מעמד קטן יחסית, תהיה כמעט בוודאות קושי במכירת המניה.
בסופו של דבר, המניה עלולה להפוך לאי-אלילית שאתה יכול בסופו של דבר להציע הצעה כלשהי למכור את המניות שלך לאחר שנלחם בכדי לקבל מחיר גבוה יותר בעת ביצוע ההצעה.
הצעת מכרז
אם אתה באמת נסער שהחברה בה השקעת הולכת להיות פרטית, אתה עשוי לבחור לערער על העסקה המוצעת בבית המשפט. אבל אתה חייב להיות בעל יסוד סביר לאתגר. כמובן שהנטל הכספי של הבאת אתגר לבית המשפט נשען על בעל המניות החולק. אם עורכי הדין של החברה יראו שהם יכולים להקשות על האתגר כלכלית עבור מתמודד, הם עשויים לבחור לגרור את האתגר לבית המשפט. זכרו, עורכי דין תאגידים ורואי חשבון, מפקדים על שכר טרחה גבוה מאוד עבור זמנם.
יש גם תרחיש זה. גם אם תדחה את ההצעה, הרוכש עדיין עשוי להיות מנוף מסוים. אם הרוכש גם מצליח לקנות חלק גדול יותר מהמניות המצטיינות, הוא יכול להכריח את שאר בעלי המניות למכור את כל אשר ברשותם ולקחת את החברה פרטית. כך שפירות עמלכם לא יהיו כה גדולים.
בשורה התחתונה
זה לא נדיר שחברות הנסחרות בבעלות ציבורית הולכות לפרטיות. אך עליכם לדעת מהן זכויותיכם כבעל מניות. זכותך לקבל או לדחות את ההצעה - כל עוד אתה יודע מה ההשלכות. רוב האנשים אינם מחזיקים מספיק מניות בכדי לדחות את ההצעה, ולפיכך לא תהיה להם השפעה גדולה על אופן התגובה של הנהלת החברה. בסופו של דבר אולי אפילו תיאלץ למכור את המניות שלך. אך זכרו, בדקו עם היועץ או המתווך הפיננסי שלכם כדי לראות כיצד המצב הספציפי שלכם מתאים במקרה כזה, ומה האפשרויות הטובות ביותר שלכם.
