החזר על ההכנסות - הגדרת גודל

מהו החזר ההכנסות?

תשואה על הכנסות (ROR) היא מדד לרווחיות החברה המחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי על ידי הכנסות. עסק יכול להגדיל את ROR על ידי הגדלת הרווח עם שינוי בתמהיל מכירות או על ידי קיצוץ בהוצאות. ל- ROR יש גם השפעה על רווחי המניה של החברה (EPS), ואנליסטים משתמשים ב- ROR בכדי לקבל החלטות השקעה.

הנוסחה ל ROR היא

Deen $\text{ROR}=\frac{\text{הכנסה נטו}}{\text{הכנסות ממכירות}}$ ROR = הכנסות מכירות נטו

כיצד לחשב ROR

תשואת ההכנסות משתמשת ברווח הנקי המחושב כהכנסות בניכוי הוצאות. החישוב כולל גם הוצאות ששולמו במזומן וגם הוצאות שאינן מזומנות, כמו פחת.

חישוב הרווח הנקי כולל את כל הפעילות העסקית של החברה, הכוללת פעולות יומיומיות ופריטים חריגים, כמו מכירת בניין. ההכנסות לעומת זאת מייצגות מכירות, והיתרה מופחתת על ידי הנחות מכירה וניכויים אחרים, כגון החזר מכירות וקצבאות.

מה אומר לך התשואה על ההכנסות?

ROR של תאגיד מאפשר לאנליסט או משקיע להשוות את הרווחיות משנה לשנה ולהעריך את ההחלטות העסקיות של ההנהלה.

כאשר ה- ROR פוחת, הדבר עשוי להצביע על כך שההוצאות גדלות, ו- ROR הולך וגדל פירושו שהטיפול בהוצאות יעיל. מכיוון ש- ROR לא מתייחס לנכסים והתחייבויות של חברה, יש להשתמש בה בשילוב עם מדדים אחרים בעת הערכת הביצועים הכספיים של החברה.

דוגמה לשימוש ב- ROR

חברה יכולה לשפר את ה- ROR שלה על ידי הגדלת הרווח הנקי שלה. שינוי תמהיל המכירות יכול להגדיל את הרווח הנקי. תמהיל המכירות הוא החלק של כל מוצר שעסק מוכר, יחסית לסך המכירות. כל מוצר שנמכר עשוי לספק רווח שונה.

חברות מודדות את הרווח שנוצר באמצעות מרווח רווח (הכנסה / מכירות נטו). על ידי העברת מכירות החברה למוצרים המספקים מרווח רווח גבוה יותר, עסק יכול להגדיל את הרווח הנקי ולשפר את ה- ROR.

נניח, למשל, כי חנות למוצרי ספורט מוכרת כפפת בייסבול בסך $ 80 המניבה רווח של 16 $ ומחבט בייסבול בסך 200 $ שמייצר רווח של 20 $. בעוד המחבט מייצר הכנסות רבות יותר, הכפפה מניבה רווח של 20% ($ 16 / $ 80) והמחבט רק מרוויח 10% ($ 20 / $ 200). על ידי העברת מאמצי המכירה והשיווק של החנות לכפפות בייסבול, העסק יכול להרוויח יותר הכנסה נטו לדולר ממכירות, מה שמגדיל את ROR.

פקטורינג ב- EPS

כאשר ההנהלה מבצעת שינויים להגדלת ה- ROR, החלטות החברה עוזרות גם להגדיל את ה- EPS. נניח שחברה מרוויחה הכנסה נטו כוללת של מיליון דולר בשנה ויש לה 100, 000 מניות מניות משותפות מצטיינות, ו- EPS היא (1, 000, 000 / 100, 000 מניות), או 10 דולר למניה. אם ההנהלה הבכירה יכולה להגדיל את הרווח הנקי ל -1.2 מיליון דולר ולא חל שינוי במניות המניות המשותפות, EPS עולה ל- 12 דולר למניה. העלייה ברווח הנקי מגדילה גם את ה- ROR.