רבות דובר על נוהלי ההשקעה של דור האלף (או אולי על היעדרם). די לומר; משקיעי אלפי שנים ניגשים לעיתים קרובות להחלטותיהם הכספיות בדרך שונה מזו הדורות שלפניהם. תיק מניות ואג"ח שהתקנן פעם אחת אינו בהכרח גישה אידיאלית עבור המשקיעים הצעירים הללו. במקום זאת, בני אלפי שנים רבים הראו נטייה לשקול גורמים חיצוניים, כגון גורמים חברתיים והשפעה על הסביבה, כאשר בוחרים הכל, החל מאסטרטגיות השקעה ועד חברות ספציפיות בהן ניתן למקד את השקעותיהם.
השקעות אחראיות חברתיות (SRI) הן תחום בעולם הפיננסי שמתרחב במהירות. אכן, דוח של מכון מורגן סטנלי להשקעה ברת-קיימא, עליו דווח ארה"ב היום, מציע כי אמריקאים בשנות ה -20 וה -30 לחייהם הם בעלי סיכוי כפליים מאשר אוכלוסיית המשקיעים הכללית להתמקד בהשקעות SRI.
אולי זה היה רק עניין של זמן, לפני ש- SRI יצטלבו עם סניף אחר ביקום ההשקעות שצומח גם הוא בקליפ מהיר. קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הופכות במהירות לרכבי השקעה מועדפים על אלפי המילניום וכן עבור משקיעים מדורות אחרים. כעת, למשקיעים המעוניינים להרוויח תוך כדי הבדל חיובי בעולם יש סדרה של מאות תעודות סל וקרנות נאמנות מהן ניתן לבחור.
234 קופות SRI
על פי מעקב הגשמים מורנינגסטאר, בסוף 2017 היו 234 תעודות סל וקרנות נאמנות שהתיימרו להשקיע בחברות שנבדקו על פי גורמים הקשורים לעקרונות השקעה אחראיים חברתית כמו השפעה סביבתית וחברתית. מהדו"ח עולה כי מספר הקרנות הללו הוכפל יותר משנת 2012 וכי הנכסים בקרנות הללו עלו בכ -142% בתקופת הביניים. בתחילת 2018, תעודות סל SRI וקרנות נאמנות היו ענף שמכיל למעלה מ 100 מיליארד דולר בנכסים.
ראש השקעות אחראיות בקבוצת ניהול הנכסים של PNC, דיוויד אלט, CFA, CFP, מציע כי העלייה בתעודות סל קיימא קשורה קשר הדוק לצמיחה הדרמטית בתחום תעודות הסל באופן רחב יותר. "כל המשקיעים מחבקים תעודות סל פסיביות בגלל עלותם הנמוכה והשקיפות היומית שלהם", הוא מציין, ומוסיף כי "תעודות סל ברות קיימא רחבות מספיק כדי להידמות למדד מגוון מלא יש מאפיינים דומים לזה של תעודות סל פסיביות מסורתיות", כולל "גישה לאסטרטגיות השקעה ב באופן זול."
תחומי מיקוד
מה הופך תעודת סל לחלק מתיק השקעות אחראי או בר-קיימא? עבור Wealthsimple, שירות ניהול השקעות מקוון בטורונטו, יש מבחן קפדני. מייסד שותף, מייקל קאטצ'ן, מציין כי "הנכסים שנכנסים לתיקי האחריות החברתית עברו תהליך מיון כדי לוודא שהם עומדים בדרישות של קרן מסוימת."
תעודת סל ה- iShares MSCI ACWI Low Carget Target ETF (CRBN) היא תעודת סל בת קיימא אחת המתמקדת בחברות עם אינטרס בפליטות פחמן נמוך, ומציעות גישה לסל מלאי מרחבי העולם המשקף מטרה זו. חברות בסל זה תלויות פחות בדלקים מאובנים בהשוואה לבני גילם, כלומר, אחת מהן תמצא את Apple Inc. (AAPL), אך לא את מקדחת הנפט Transocean Ltd. (RIG), למשל.
תחום מוקד נוסף הנפוץ בעולם תעודת הסל בר-קיימא הוא דיור בר השגה. תעודת סל ה- iShares GNMA Bond ET (GNMA) מציעה למשקיעים סיכוי "לקדם דיור בר השגה" באמצעות השקעות באג"ח מגובות משכנתא למגורים שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב.
עבור אותם משקיעים המעוניינים להתמקד בחברות המחויבות לגיוון מגדרי והון עצמי, ישנם תעודות סל כמו תעודת הסל SPDR SSGA Gender Diversity Index (SHE). בחברות המיוצגות בהחזקות תעודת הסל הזו עשוי להיות מספר גדול יותר של נשים בדירקטוריון מאשר חברותיהן. תעודת הסל מתמקדת בחברות שהן "מובילות בקידום נשים באמצעות מגוון מגדרי", על פי תשקיף הסיכום של הקרן.
בפרט רבים מהמשקיעים במילניום, מעוניינים ביוזמות מקומיות. במקרה זה תעודת סל כמו תעודת איגרות החוב העירוניות החייבת במס Invesco (BAB) היא בחירה פופולרית. קרן זו מאפשרת למשקיעים לסייע במימון פרויקטים ידידותיים לסביבה תוך ניהול סיכונים באמצעות אג"ח שהונפקו על ידי עיריות מקומיות.
מקובל גם כי תעודות סל SRI יתמקדו בנושאים האחראיים מבחינה חברתית. MSCI מכנה מערך מניות זה לבעלי "מאפיינים סביבתיים, חברתיים וממשליים חיוביים." תעודת הסל החברתית iCIares MSCI KLD 400 (DSI) מציעה חשיפה לרחבה של חברות שאינן מעורבות באלכוהול, טבק, הימורים, נשק צבאי, בידור למבוגרים ואזורים מסומנים אחרים. למשקיעים המחזיקים בתעודת סל זו תהיה במקום זאת חשיפה לחברות כמו פייסבוק, בע"מ (FB) וחברת וולט דיסני (דיס).
בשורה התחתונה
למרות שמפתה להתבונן בתעודות סל המתמקדות באופן ספציפי בתחום אחד של עניין בעולם ההשקעות האחראי על החברה, דייב אלט ממליץ על זהירות בעת התמודדות עם קרנות אלה. הוא אומר כי "הנושא עם תעודות סל הספציפיות לנושא או אסטרטגיה אחת הוא שלעתים קרובות הם מגיעים עם שכר טרחה גבוה בהרבה מאשר אסטרטגיות פאסיביות מסורתיות, למרות שהאסטרטגיות הללו גם הן פאסיביות. לעתים קרובות אתה משלם דמי ניהול פעילים עבור פאסיבי אסטרטגיה. אתה צריך להסתכל גם על ניירות הערך הבסיסיים בתעודת סל תעודתית."
אחת הנסיעות החשובות היא שמשקיעים המעוניינים בתעודות סל SRI עדיין חייבים לבצע את המחקר שלהם. אלט מציע כי תעודת סל "עשויה להיות משווקת לפי נושא ספציפי כמו 'מים', אך המשקיעים צריכים לבחון את המניות הבסיסיות כדי לקבוע אם לחברות יש חשיפה מספקת לפרויקטים של מים." מעבר לכך, "המשקיעים צריכים תמיד להסתכל על האחזקות וההוצאות הבסיסיות כחלק מהתהליך כדי לקבוע אם תעודת סל בת קיימא או אסטרטגיה נושאית הם השקעה נבונה", מציע אלט.
