פרמיית אג"ח לא ממומנת

הגדרת הפרמיה לאג"ח לא מחולבת

פרמיית אג"ח לא ממומנת מתייחסת לסכום שבין ערך הנקוב לסכום בו נמכרה האג"ח, בניכוי הוצאות הריבית. זה שנותר מפרמיית האג"ח שיוחללה כנגד ההוצאות לאורך חיי האג"ח. פרמיות אגרות חוב שלא מופחתות אינן כוללות כל ריבית שהופחתה או מחיקה.

שוברים למטה פרמיה של איגרות חוב לא מחולקות

פרמיית אג"ח היא אג"ח שמתומחרת גבוהה מערך הנקוב שלה. כאשר הריבית הרווחת במשק יורדת, מחיר האג"ח עולה. הסיבה לכך היא כי ריבית השוק הופכת נמוכה משיעור הקופון הקבוע על אגרות חוב מצטיינות. מכיוון שמחזיקי האג"ח מחזיקים באגרות חוב המשלמות ריבית גבוהה יותר, הם דורשים מחיר פרמיום למכירת האג"ח. לדוגמא, נניח שכאשר שיעורי הריבית היו 5%, מכר מנפיק האג"ח אגרות חוב עם קופון קבוע של 5% שישולם מדי שנה. לאחר תקופה, הריביות ירדו ל -4%. מנפיקי אגרות חוב חדשות ינפיקו אגרות חוב עם הריבית הנמוכה יותר. משקיעים שיעדיפו לקנות איגרת חוב עם קופון גבוה יותר יצטרכו לשלם פרמיה לבעלי האג"ח עם הקופון הגבוה יותר כדי לתמרץ אותם למכור את האג"ח שלהם. במקרה זה, אם שווי הנקוב של האג"ח הוא 1, 000 דולר והאיגרות חוב נמכרות ב -1, 090 דולר לאחר ירידת הריבית, ההבדל בין מחיר המכירה לערך הנקוב הוא פרמיית האג"ח הלא ממומשת (90 $).

פרמיית האג"ח שטרם מופחת מתייחסת לחלק מפרמיית האג"ח שיופחתה (מחיקה) כנגד הוצאות בעתיד. הסכום המופחת של אג"ח זה נזקף כהוצאת ריבית. אם האג"ח משלמת ריבית חייבת, בעל האג"ח יכול לבחור להפחית את הפרמיה, כלומר להשתמש בחלק מהפרמיה כדי להפחית את סכום הכנסות הריבית הכלולות במס. מי שמשקיע באג"ח פרימיום חייבות במס, נהנה בדרך כלל מהפחתת הפרמיה, מכיוון שניתן להשתמש בסכום שהופחת כדי לקזז את הכנסות הריבית מהאיגרות חוב, מה שיפחית את סכום ההכנסה החייבת שעל המשקיע לשלם בגין האג"ח. בסיס העלות של האג"ח החייבת במס מופחת בסכום הפרמיה המופחת מדי שנה.

במקרה בו האג"ח משלמת ריבית פטורה ממס, על משקיע האג"ח להפחית את פרמיית האג"ח. אמנם, סכום מופחת זה אינו ניתן לניכוי בקביעת הכנסה חייבת, על הנישום לצמצם את בסיסו באג"ח על ידי ההפחתה לשנה.

חישוב פרמיית האג"ח הלא מחולבת

כדי לחשב את הסכום שיופחת לשנת המס, מחיר האג"ח מוכפל בתשואה לפדיון (YTM) שתוצאתו מופחתת משיעור הקופון של האג"ח. בעקבות הדוגמא שלנו לעיל, התשואה לפדיון היא 4%. הכפלת מחיר המכירה של האג"ח על ידי YTM מניב 1, 090 דולר x 4% = 43.60 דולר. ערך זה כאשר מופרע מסכום הקופון (שיעור קופון של 5% x $ 1, 000 נקוב = 50 $) מביא 50 $ - 43.60 $ = $ 6.40, וזה הסכום המוחלף. לצורכי מס, בעל אג"ח יכול להפחית את הכנסות הריבית שלו בסך 50 $ ל 50 $ - 6.40 $ = 43.60 $. הפרמיה שלא הופחתה לאחר שנה היא פרמיית אג"ח של $ 90 - סכום מופחת של $ 6.40 = 83.60 $.

עבור שנת המס השנייה, הופחתו 6, 40 דולר מפרמיית האג"ח, ולכן בסיס עלות האג"ח הוא 1, 090 דולר - 6.40 דולר = 1, 083.60 דולר. הפחתות פרימיום לשנה 2 = 50 $ - (1, 083.60 $ x 4%) = 50 $ - 43.34 $ = 6.64 $. הפרמיה שנותרה לאחר השנה השנייה או הפרמיה הלא ממוינת היא 83.60 $ - 6.64 $ = 76.96 $.

בהנחה שהאיגרות חוב מתבגרות בעוד חמש שנים, תוכלו לבצע את אותו חישוב במשך שלוש השנים הנותרות. לדוגמה, בסיס עלות האג"ח בשנה השלישית יעמוד על 1, 083.60 $ - 6.64 $ = 1, 076.96 $.

הנהלת חשבונות עבור פרמיה לאגרות חוב לא מופחתות

פרמיית אג"ח לא ממומנת היא התחייבות למנפיק האג"ח. בדוחות הכספיים פרמיה זו נרשמת בחשבון התחייבות הנקרא חשבון הפרמיה לאג"ח המוחלט. חשבון זה מכיר בסכום הנותר של פרמיית האג"ח שמנפיק האג"ח טרם הפחת או מחויב בהוצאות ריבית לאורך חיי האג"ח.