הסיכונים העיקריים של מניות דיבידנד גבוהות הם חוסר יכולת לבצע תשלומי דיבידנד וסיכון ריבית. מניות דיבידנד גבוהה יכולות להיות הזדמנויות יוצאות דופן עבור משקיעים מפותחים אשר מסוגלים להרוויח תשואות עסיסיות על השקעותיהם בזמן שהם ממתינים שהמחיר יעריך. עם זאת, חשוב לבצע בדיקת נאותות נאותה על מנת להבטיח כי תשלמו דיבידנדים.
מניות דיבידנד גבוהות יכולות להיות השקעות משתלמות ומשתלמות אם היו מחויבות לצוותי ניהול ומאזנים חזקים. לפעמים חברות עם רישום ארוך טווח של ביצוע תשלומים נתקלות בבעיות לטווח קצר או בתנאי שוק גרועים המובילים לחולשה לטווח הקצר. ירידה זו במחיר המניות משפיעה על העלאת זמנית של תשואת הדיבידנד ויוצרת הזדמנויות למשקיעים יזומים.
מניות דיבידנד נוטות להיות מושפעות משיעורי הריבית בנוסף לביצועי העסק הבסיסי. כאשר הריבית עולה, הדיבידנדים הופכים פחות אטרקטיביים למשקיעים, מה שמוביל ליצואות מניות בכלל ובמיוחד למכירת מניות דיבידנד. חלק מהמגזרים המכילים את מניות הדיבידנד הגבוהות ביותר הם נאמני השקעות בנדל"ן (REITS), שירותי עזר, שותפויות מוגבלות ועקרונות צרכנים. גם מדדי כובע גדולים כמו דאו ג'ונס ו- S&P 100 מלאים במניות דיבידנד.
דיבידנדים גבוהים יכולים להיות זהב טיפש
אמנם דיבידנדים גבוהים מושכים באופן טבעי את המשקיעים, אך הדבר אמור גם לעורר חשד. במקרים מסוימים, דיבידנד גבוה יכול לאותת על כך שחברה נמצאת במצוקה. משקיעים הרוכשים אך ורק על בסיס הדיבידנד עלולים לחוות הפסדים ככל שהדיבידנד נחתך ומחיר המניה יורד בתגובה.
השוק צופה פני עתיד ועלול להתחיל להוזיל בעיות בסיסיות, מה שהופך את הדיבידנד באופן זמני לאטרקטיבי יותר. לדוגמה, נניח שמלאי XYZ נסחר ב -50 דולר ומשלם דיבידנד שנתי של 2.50 דולר, מה שמקנה לה תשואה של 5%. זעזוע חיצוני שלילי מוביל לאובדן בכוח הרווחים, והמניה יורדת ב -50% ל -25 דולר. בדרך כלל לא נחתכים דיבידנדים באופן מיידי; לפיכך, במבט שטחי, המשקיע עשוי לראות שהתשואה על המניה היא כעת 10%.
עם זאת, התשואה הגבוהה הזו היא מצב עניינים זמני שכן אותו זרז שהביא את מחיר המניה ככל הנראה יביא להפחתת הדיבידנד. בפעמים אחרות החברה עשויה לבחור לשמור על הדיבידנד ולגמול בעלי מניות נאמנים. לפיכך, על המשקיעים לבדוק את הכספים והתפעול של החברה המדוברת ולקבוע האם ניתן לקיים את הדיבידנד.
כמה גורמים עיקריים שיש לבחון הם תזרים המזומנים החופשי של החברה, יחס התשלומים ההיסטורי, לוחות הזמנים של דיבידנד היסטוריים, עליות וירידות, אסטרטגיית ההנהלה וחוזק מצבה הכלכלי של החברה. רבות מהחברות הטובות ביותר שמשלמות דיבידנד הן לרוב שבבים כחולים בענף שלהם עם שיא קבוע של ייצור הכנסות וצמיחת הכנסות לאורך רבעונים ושנים מרובות. מוניטין ואמינות זה נוטים לרוב ליסודות הבסיסיים החזקים הקשורים לחברות רבות המשלמות דיבידנד. עם זאת, תמיד יכול להיות שמשלמי דיבידנד חדשים יתפרצו לתמהיל וחברות שמתחילות להיאבק בתשלומי הדיבידנד שלהן. כיוון שכך, חשוב לשמור על בדיקת נאותות איתנה.
סיכון ריבית
תשואות דיבידנד מושוות ללא הרף לשיעור התשואה נטול הסיכון אשר בדרך כלל עולה בסביבות בהן הפד מהדק את המדיניות המוניטרית. משקיעים רבים מעריכים דיבידנדים והשקעות דיבידנד ביחס למדד זה ולא על בסיס מוחלט לחלוטין. כאשר עליית הריבית היא בהכרח מובילה ליציאות במניות דיבידנד גבוהות, וגורמת גם למחירי המניות ולתשואת דיבידנד גבוהה יותר. שינויים דרמטיים בשיעורי הריבית יכולים להוות זרז לשינויים רבים בשוק ובאופן פוטנציאלי להופעת שוק הדובים, כך שזה גורם חשוב לעקוב אחר ריבוי החלטות השקעה.
סיכון ריבית בפעולה
מאז 2015 העלאת הפד עלתה בהתמדה. ההידוק במדיניות משפיע כמעט על תשע שנות התשואות השוקיות של שוק המניות, שתואמות גם שוק עבודה מרפא, כלכלה משתפרת וגוברת האינפלציה. תקופות קצרות לטווח הקצר של מכירת המניות החלו להתעורר בשוק וככאלה, 2018 ו- 2019 עשויים להיות זמן אופטימלי לבחון מקרוב כמה ממניות הדיבידנד הגבוהות ביותר ובמקביל להקצות מחדש השקעות מסוימות כדי לנצל סיכון גבוה יותר - שיעור חופשי בחיסכון במזומן נזיל ובאג"ח לטווח קצר.
