מה זה גידור מתגלגל
גידור מתגלגל הוא אסטרטגיה להפחתת הסיכון הכרוכה בהשגת אופציות חדשות וניתן בחוזים עתידיים להחלפת עמדות שפג תוקפן. בגידור מתגלגל המשקיע מקבל חוזה חדש עם מועד פירעון חדש ותנאים זהים או דומים. המשקיעים נוקטים עמדת גידור מתגלגלת כאשר חוזה פג. תהליך הגלגול ישתנה לפי סוג המוצר הנגזר בו מושקע המשקיע.
שוברים למטה גידור מתגלגל
גידור מתגלגל מחייב שמיקום מגודר יהיה במקום לפני חידוש יכול להתרחש. עמדות גידור מתגלגלות משמשות לרוב בתיקי השקעות אלטרנטיביים שמשלבים אופציות וחוזים עתידיים באסטרטגיית ההשקעה שלהם. ניתן להשתמש באופציות ובחוזים עתידיים כדי להקטין את הסיכון לתנודתיות משמעותית במחיר ולהתרווח על ידי ספקולציות.
חוזי גידור
חוזי גידור דורשים בדיקת נאותות גבוהה יותר מהשקעות רגילות. לא ניתן לבצע עסקאות גידור דרך כל פלטפורמות המסחר והמסלקות הרגילות. לכן על המשקיעים לזהות את סוג המכשיר הספציפי שמתאים למטרת ההשקעה שלהם ולזהות את פלטפורמת המסחר בה ניתן לסחור במוצר הגידור. אופציות ומסחר עתידיים מחייבים בדרך כלל חשבון ייעודי או יחידת מסחר עם פרמטרים ודרישות מרווח ספציפיות.
מעבר חוזה
ברגע שקבעה עמדה מגודרת על ידי משקיע, חידושו הוא בעצם תהליך פשוט. השקעה במוצרים מגודרים משמשת לרוב על ידי אנשי השקעה מתקדמים בגלל העלויות והסיכונים הנוספים הנלווים לגידור. משקיע קונה אופציה או חוזה עתיד במחיר מוגדר ועשוי להיות כרוך גם בעמלות סחר. גם למוצרי גידור יש דרישות שוליים. דרישות השוליים מחייבות את המשקיע להפקיד בטחונות עבור חלק מההשקעה שהם מתכננים לבצע במועד הפירעון שצוין. אחוזי השוליים משתנים ועל המשקיעים לשמור על רמות בטחונות על סמך הערך המשתנה של ההשקעה.
בגידור מתגלגל משקיע מבקש לשמור על מיקום הגידור עבור תיק העבודות שלהם. במקרים מסוימים, על משקיע לסגור את הפוזיציה המגודרת (המכונה גם "ביטול הגידור") או ליישב עמדות בטחונות עם פקיעת התום כדי לגלגל את הגידור עם מיקום חדש. במקרים רבים החוזה יקבל חידוש אוטומטי המאפשר לשמור על עמדות בטחונות באופן רציף.
גידור מתגלגל מאפשר למשקיע לשמור על מעמדו המגודר עם מועד פירעון חדש אם חוזהו לא מומש. מספר גורמים עשויים להיות חשובים לבדיקת נאותות כשמגדילים גידור. חלק מהסוחרים עשויים לנסות לזהות הזדמנויות ארביטראז 'שעלולות להתרחש סביב תאריך התפוגה של חוזה. אם גידור מתגלגל מצריך חידוש ידני, עמדת הבטוחות של המשקיע עשויה להוות שיקול. חוזים נגזרים עם הסדרים אוטומטיים רואים לעתים קרובות פחות תנודתיות במחיר עם תפוגה. חוזים עם חידושים אוטומטיים מאפשרים גם ניהול פשוט יותר של בטחונות ותחזוקת שוליים. במקרים מסוימים עשוי משקיע לרצות לממש אופציות עם תום התוקף ולהתקשר בחוזים חדשים בכדי לשמור על העמדה הבסיסית מגודרת לעתיד.
לדוגמאות ופרטים נוספים על גידור גידור לחוזי e-mini ראו גם: E-Mini.
