מהו חיוב מכירות?
חיוב מכר הוא עמלה שמשלם המשקיע בגין השקעתו בקרן נאמנות. מתווך פיננסי, כמו מתווך, מתכנן פיננסי, או יועץ השקעות, מקבל את הכסף מדמי מכירה. חיובי מכירות באים לידי ביטוי כאחוז מערך ההשקעה.
Takeaways מפתח
- חיוב מכירות הוא אגרה נוספת שמשלם משקיע המשמש לפיצוי המתווך או איש המכירות בגין ביצוע עסקה זו. בקרנות נאמנות, מכירת חיוב המכירה בדרך כלל 'עומס', אשר עשוי להיות מחויב מלפנים, בזמן מכירה, או הסדר אחר. מחויב בדרך כלל כאחוז קבוע מערך הסחר, ניתן למזער או להימנע מחיובי מכירות על ידי חיפוש קרנות ללא תעודות או תעודות סל.
הבנת חיובי מכירות
בקרנות נאמנות רבות יש חיובי מכירה. חיובי מכירות מצוטטים באחוזים ומשווים לחלק מההשקעה. לפיכך, עבור משקיע, השקעתם בפועל בקרן שווה להבדל בין שווי ההשקעה למניה לסכום המכירה הכולל. על פי תקנה, עלות המכירה המותרת המרבית היא 8.5%, אך מרבית העומסים נופלים בטווח 3% עד 6%.
משקיעים יכולים לשאת בסכומים שונים של דמי מכירה, שלרוב קשורים לסוגי מניות ספציפיים בקרן. דמי מכירה הם חיובי עמלה המשולמים למתווכים פיננסיים בגין השותפות שלהם במכירת הקרן. דמי מכירות אינם משולמים לקרן עצמה, ולכן הם אינם נכללים ביחס ההוצאה ברוטו ונטו של קרן.
חיובי מכירה יכולים להשתנות בין סוגים שונים של קרנות ושיעורי מניות. יתכן וקרנות רבות אינן דורשות חיובי מכירה בגלל יחסי מפיץ. המשקיעים צריכים להיות בטוחים כי הם מבינים בבירור את דמי המכירה ועמלות אחרות הקשורות לקרן. חברות קרנות בדרך כלל מספקות גילוי מקיף של דמי המכירה שלהם. חיובי מכירות נדונים בדרך כלל גם בתשקיף של הקרן.
ניתן להימנע מחיובי מכירה על ידי השקעה בקרנות נאמנות ללא עומס או בקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל).
סוגי חיובי מכירות
כמה סוגים נפוצים של חיובי מכירה כוללים את הדברים הבאים:
- דמי מכירה חזיתיים משולמים כאחוז ממחיר הרכישה בעת ההשקעה. לעיתים קרובות יש מניות מחלקה A בעלות מכירות חזיתיות. דמי מכירה אחוריים משולמים כאחוז ממחיר המכירה בעת המכירה. חיובי מכירה אחוריים קשורים לרוב למניות B של קרן. דמי מכירות נדחים הם חיובי מכירה אחוריים שיורדים עם הזמן, ולעתים קרובות מגיעים לאפס. הם נקראים גם חיובי מכירה נדחים מותנים מכיוון שהעמלה מותנית בתקופת ההחזקה.
ביקורת על חיובי מכירות
תומכי משקיעים ומחנכים מבקרים לעתים קרובות על חיובי מכירות. הטענה המשכנעת ביותר נגד חיובי מכירות היא שהם מיותרים לחלוטין עבור רוב ההשקעות כיום. ניתן להימנע מחיובי מכירה על ידי השקעה ב- קרנות נאמנות ללא עומס או קרנות נסחרות בבורסה (תעודות סל). עם זאת, על המשקיעים להיות מודעים לכך התפשטות הצעות מחיר על תעודות סל. מרווח הצעות מחיר גבוה יכול להיות גרוע כמו חיוב מכירה.
חיובי מכירות נגמרים מהתשואות המשקיעים, והם יכולים להיות קשים לאיתור. לעתים קרובות מגנים חלק מחיובי המכירה הקשורים למניות B. לדוגמה, נניח שמשקיע מתכוון להחזיק קרן נאמנות במשך שנים רבות וקונה מניות B עם דמי מכירה נדחים. המשקיע עשוי להתעלם מחיובי המכירה מכיוון שתקופת ההחזקה הרצויה היא ארוכה מספיק כדי שהם יגיעו לאפס. אם נוצר מצב חירום והמשקיע זקוק לכספים מוקדם, חיוב מכירות של 5% ומעלה יכול להפתיע מגעיל.
דוגמאות לחיובי מכירות
נניח שמשקיע מכניס 10, 000 דולר לקרן הנאמנות XYZ עם עומס חזיתי של 5.75% למשקיעים קטנים. ההשקעה בפועל של המשקיע בקרן לאחר חיוב המכירה תהיה 9, 425 דולר. עם זאת, חיובי מכירות הם רק אחד מכמה סוגים של עמלות קרנות שהמשקיעים יכולים להפחית או לבטל.
במקרה אחר, משקיע הכניס 100, 000 דולר לקרן הנאמנות XYZ. ל- XYZ יש עדיין עומס חזיתי של 5.75%, אך הם צמצמו אותו ל -4% להשקעות של 25, 000 דולר ומעלה. הם גם מצמצמים אותו ל -2% עבור 100, 000 $ ומעלה, ול -1% עבור יותר מ- 1, 000, 000 $. במקרה זה, ההשקעה בפועל של המשקיע לאחר חיוב המכירה היא 98, 000 $. שימו לב שלמרות שהאחוז ירד, הסכום הכולל שגבה גדל.
