אנליסטים פיננסיים ומשקיעים מעוניינים לרוב לנתח דוחות כספיים על מנת לבצע ניתוח יחס פיננסי כדי להבין את מצבה הכלכלי של החברה ולקבוע אם השקעה נחשבת כדאית או לא.
יחס החוב להון (D / E) הוא יחס מינוף פיננסי שמחושב לעיתים קרובות ומסתכל עליו. זה נחשב ליחס הילוכים. יחסי גירוד הם יחסים פיננסיים שמשווים את ההון או ההון של הבעלים לחובות, או כספים שהלוו החברה.
יחס החוב להון נקבע על ידי חלוקת סך ההתחייבויות של התאגיד בהון המניות שלו.
יחס זה משווה את סך ההתחייבויות של החברה להון העצמי שלה. זה נחשב לרבים כאחד המדדים החשובים ביותר להערכת שווי של התאגיד מכיוון שהוא מדגיש את התלות של החברה בכספים שהושאלו ואת יכולתה לעמוד בהתחייבויות הכספיות.
מכיוון שחובות מסוכנים מטבעם, המלווים והמשקיעים נוטים להעדיף עסקים עם יחסי D / E נמוכים יותר. עבור המלווים, יחס נמוך פירושו סיכון נמוך יותר להחדל הלוואות. לבעלי המניות פירושו ירידה בהסתברות לפשיטת רגל במקרה של ירידה כלכלית. לפיכך, חברה עם יחס גבוה מהממוצע בתעשייה, עשויה להתקשות להשיג מימון נוסף משני המקורות.
Takeaways מפתח
- יחס החוב להון הוא יחס מינוף פיננסי, המחושב ומנותח לעיתים קרובות, המשווה את סך ההתחייבויות של החברה להון העצמי שלה. יחס ה- D / E נחשב ליחס מיצב, יחס פיננסי המשווה בין הון עצמי של הבעלים או ההון לחובות, או כספים שהושאלו על ידי החברה. יחס D / T האופטימלי משתנה לפי ענף, אך הוא לא צריך להיות מעל לרמה של 2.0. יחס AD / E של 2 מצביע על כך שהחברה מפיקה שני שלישים ממימון ההון מחובות ושליש מההון העצמי.
מה נחשב יחס גבוה בין הון לחוב?
יחס החוב להון המועדף
יחס החוב להון האופטימלי נוטה להשתנות באופן נרחב לפי ענף, אך ההסכמה הכללית היא שהוא לא צריך להיות מעל לרמה של 2.0. בעוד שחברות גדולות מאוד בענפים כבדים בנכסים קבועים (כמו כרייה או ייצור) עשויות להיות בעלות יחס גבוה מ -2, אלה הם היוצא מן הכלל ולא הכלל.
יחס AD / E של 2 מצביע על כך שהחברה מפיקה שני שלישים ממימון ההון מחובות ושליש מההון העצמי, כך שהיא לווה מימון כפליים ממה שהיא מחזיקה (2 יחידות חוב לכל יחידת הון 1). הנהלת חברה תנסה, אם כן, לכוון לעומס חוב התואם ליחס D / E חיובי על מנת לתפקד מבלי לדאוג לברירת המחדל של אגרות החוב או הלוואותיה.
יחס החוב להון קשור לסיכון: יחס גבוה יותר מצביע על סיכון גבוה יותר וכי החברה מממנת את צמיחתה באמצעות חובות.
מדוע ענייני הון חוב
עסק שמתעלם לחלוטין ממימון החובות עשוי להזניח הזדמנויות גדילה חשובות. היתרון בהון חוב הוא בכך שהוא מאפשר לעסקים למנף סכום כסף קטן לסכום גדול בהרבה ולהחזיר אותו לאורך זמן. זה מאפשר לעסקים לממן פרויקטים הרחבה במהירות רבה יותר ממה שאפשר אחרת, באופן תיאורטי להגדיל את הרווחים בקצב מוגבר.
חברה שאינה עושה שימוש בפוטנציאל המינוף של מימון החובות עשויה לעשות שירות לבעלות ולבעלי מניותיה על ידי הגבלת יכולתה של החברה לייצר רווחים מקסימליים.
הריבית שמשולמת על החוב ניתנת בדרך כלל לניכוי מס עבור החברה, בעוד שההון העצמי אינו. בדרך כלל הון חוב כולל עלות הון נמוכה יותר מהון עצמי.
תפקיד יחס החוב להון ברווחיות החברה
כשמסתכלים במאזן של חברה, חשוב לקחת בחשבון את יחסי ה- D / E הממוצעים לתעשייה הנתונה, כמו גם את אלה של המתחרים הקרובים ביותר של החברה, ואת זה של השוק הרחב.
אם לחברה יחס D / E של 5, אך הממוצע בתעשייה הוא 7, יתכן וזה לא מהווה אינדיקטור לניהול תאגידי לקוי או לסיכון כלכלי. ישנם גם מדדים רבים אחרים המשמשים בחשבונאות וניתוח פיננסי של חברות המשמשים אינדיקטורים לבריאות פיננסית שיש ללמוד לצד יחס ה- D / E.
