מהי הלוואת ניירות ערך?
הלוואת ניירות ערך היא פעולת הלוואת מניה, נגזרת או נייר ערך אחר למשקיע או חברה. הלוואת ניירות ערך מחייבת את הלווה להעמיד בטחונות, בין אם מדובר במזומן, נייר ערך או מכתב אשראי. כאשר מושאל נייר ערך, הכותרת והבעלות מועברים גם ללווה.
הלוואת ניירות ערך
הבנת הלוואות ניירות ערך
הלוואות ניירות ערך מתבצעות בדרך כלל בין מתווכים ו / או עוסקים ולא משקיעים בודדים. כדי לסיים את העסקה, יש להשלים הסכם הלוואת ניירות ערך, המכונה הסכם הלוואה. זה קובע את תנאי ההלוואה כולל משך זמן, שכר טרחה של המלווה ואופי הבטוחות.
על פי תקנות ה- FDIC, על הלווים לספק לפחות 100 אחוז מערך האבטחה כבטוחה. הבטוחות לניירות ערך תלויות גם בתנודתיות שלה. הביטחונות הראשוניים המינימליים בהלוואות ניירות ערך הם לפחות 102 אחוזים משווי השוק של ניירות הערך המושאלים, בתוספת ניירות חוב, ריבית שנצברה.
הלוואות ניירות ערך אופייניות מחייבות מתווכי סליקה, המאפשרים את העסקה בין הצדדים הלווים והלוואים. הלווה משלם עמלה למלווה בגין המניות ואגרה זו מפוצלת בין גורם המלווה לסוכן הסליקה.
היתרונות בהלוואות ניירות ערך
הלוואת ניירות ערך חשובה למכירה קצרה, שבה משקיע לווה ניירות ערך כדי למכור אותם מייד. הלווה מקווה להרוויח ממכירת נייר הערך וקנייתו בחזרה בהמשך במחיר נמוך יותר. מכיוון שהבעלות הועברה באופן זמני ללווה, הלווה עלול לשלם דיבידנד כלשהו למלווה. בעסקאות אלה, המלווה מקבל פיצוי בצורה של אגרות מוסכמות וכן יש להחזיר את הערך בסוף העסקה. זה מאפשר למלווה לשפר את תשואותיו באמצעות קבלת עמלות אלה. הלווה מרוויח אפשרות של משיכת רווחים על ידי קיצור ניירות הערך.
הלוואות ניירות ערך מעורבות גם בגידור, ארביטראז 'והלוואות מונעות כישלונות. בכל התרחישים הללו, היתרון של המלווה לניירות ערך הוא או להרוויח תשואה קטנה על ניירות הערך המוחזקים כיום בתיק העבודות שלו, או אולי לענות על צרכי מימון המזומנים.
Takeaways מפתח
- הלוואת ניירות ערך היא פעולת הלוואת מניות, נגזרות או מכשיר פיננסי אחר למתווך לצורך סחר בתמורה לבטחונות. הלוואת ניירות ערך חשובה במספר פעילויות מסחר, כגון מכירת שורט, גידור, ארביטראז 'והלוואות מונעות כישלונות.
הבנת מכירה קצרה
מכירה קצרה כוללת מכירה ורכישה של ניירות ערך שאולים. המטרה היא למכור את ניירות הערך במחיר גבוה יותר, ואז לקנות אותם שוב במחיר נמוך יותר. עסקאות אלו מתרחשות כאשר לווה ניירות הערך מאמין שמחיר ניירות הערך עומד לרדת, ומאפשר לו לייצר רווח על בסיס ההפרש במחירי המכירה והקנייה. ללא קשר לסכום הרווח, אם בכלל, הלווה מרוויח מהמכירה הקצרה, העמלות המוסכמות לתיווך ההלוואות נפרעות לאחר תום תקופת ההסכם.
זכויות ודיבידנדים
כאשר מועבר נייר ערך כחלק מהסכם ההלוואות, כל הזכויות מועברות ללווה. זה כולל זכויות הצבעה, הזכות לדיבידנדים והזכויות לכל חלוקה אחרת. לעתים קרובות, הלווה שולח תשלומים השווים לדיבידנדים והחזרות אחרות בחזרה למלווה.
דוגמה להלוואות ניירות ערך
נניח שמשקיע הוא שורי שמחיר המניה, שנסחר בימים אלו תמורת 100 דולר, יירד בעתיד הקרוב ל -75 דולר. המניה אינה מאוד תנודתית ובדרך כלל נסחרת בטווחים מוגדרים. על מנת להרוויח מהתיזה שלה, היא לווה 50 מניות של החברה מחברת ניירות ערך על ידי העמדת בטחונות במזומן של 5000 דולר. המשקיע רוכש את המניות בחזרה במחיר מוזל לאחר שמחיר המניה נופל למחיר הצפוי ומקבל הנחה על הלוואת מניות.
