מהו צד מכירה?
הצד המוכר מתייחס לחלק של התעשייה הפיננסית העוסקת ביצירה, קידום ומכירה של מניות, אג"ח, מט"ח ומכשירים פיננסיים אחרים. אנשים וחברות צדדיות למכור פועלים ליצירת ושירות של מוצרים העומדים לרשות הצד הקנייה של התעשייה הפיננסית. הצד המוכר של וול סטריט כולל בנקאים להשקעות, המשמשים כמתווכים בין מנפיקי ניירות ערך לציבור המשקיעים, לבין מקבלי השוק המספקים נזילות בשוק.
מסביר את הצד למכור
Takeaways מפתח
- צד המכר מתייחס לחלק של התעשייה הפיננסית העוסקת ביצירה, קידום ומכירה של מניות, אג"ח, מט"ח ומכשירים פיננסיים אחרים. אנשים וחברות צדדיות למכור פועלים ליצירת ושירות של מוצרים העומדים לרשות הצד הקנייה של התעשייה הפיננסית. הצד המוכר של וול סטריט כולל בנקאים להשקעות, המשמשים כמתווכים בין מנפיקי ניירות ערך לציבור המשקיעים. יצרני השוק הם השחקנים הגדולים בצד המוכר המספקים נזילות בשוק.
יסודות למכירה בצד
הצד המוכר והצד הקנייה של וול סטריט הם שני צדדים של אותו מטבע. האחד תלוי באחר ולא יכול היה לפעול ללא השני. הצד המוכר מנסה להשיג את המחיר הגבוה ביותר האפשרי עבור כל מכשיר פיננסי תוך מתן תובנה וניתוח לגבי כל אחד מהנכסים הפיננסיים הללו. כל אדם או חברה שרוכשים מניות כדי למכור אותה אחר כך ברווח הוא מצד הקנייה.
שחקנים בצד הקנייה כוללים מנהלי כספים בקרנות גידור, חברות מוסדיות, קרנות נאמנות וקרנות פנסיה. מבחינה טכנית משקיעים פרטיים נמצאים בצד הקנייה. עם זאת, המונח חל בעיקר על מנהלי כסף מקצועיים. בצד המכר של המשוואה הם מקבלי השוק שהם הכוח המניע את השוק הפיננסי.
מכירת מט"ח חוץ
שוק המט"ח הוא השוק הפיננסי הגדול בעולם, עם יותר משער של 5.3 טריליון דולר שמחליפים ידיים מדי יום, נכון לשנת 2018. כאן נשלטת הצד המוכר על ידי בנקים רב לאומיים מובילים, בהובלת ג'יי.פי מורגן צ'ייס, סיטיבנק, דויטשה בנק, ו- UBS. חדרי המסחר בבנקים מחולקים לשתי קבוצות:
- סוחרי אינטר-בנקאיים שקונים ומוכרים כמויות גדולות של מטבעות בשוק המקומי ובשוק הפורוורד. אנשי המכירות מוכרים ניירות ערך ללקוחות צמודים, לרבות קרנות גידור, קרנות נאמנות, ותאגידים גדולים.
סוחרים בין בנקים רבים נוקטים עמדות קנייניות, אך בדרך כלל אנשי מכירות אינם עושים זאת.
מכירת שוק האג"ח בצד
שוק האג"ח העולמי הוא השוק הפיננסי השני בגודלו בעולם, עם כ- 100 טריליון דולר ארה"ב מצטיינים. המונח המצטיין מציין את אחזקותיהם של כל בעלי המניות, המשקיעים המוסדיים ומניות חברה או פנים.
בנקי ההשקעות חולשים על הצד המוכר, כאשר הגדולים שבהם הם גולדמן זקס ומורגן סטנלי. ג'יי.פי מורגן צ'ייס ובנק אמריקה מריל לינץ ', המשלבים בנקים מסחריים והשקעות תחת חברת אחזקות אחת. בנקים אלה מחליפים ומנפיקים הנפקות אגרות חוב. רבים הם גם הסוחרים העיקריים של אגרות חוב באוצר אמריקני, כלומר הם קונים ישירות מאוצר ארה"ב. בנקי ההשקעות פעילים מאוד, הן סוחרות והן נוקטות עמדות בשוק האג"ח.
מכירת שוק המניות בצד
בנקים להשקעות חולשים גם על הצד המוכר של שוק המניות. הם מחליפים הנפקת מניות, נוקטים בעמדות קנייניות ומוכרים למשקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. אחת הפעילויות הגבוהות ביותר של הצד המוכר בשוק המניות היא בהנפקות ציבוריות ראשוניות של מניות. חברות לא יכולות לפרסם את עצמן. עליהם לגייס את שירותי בנק ההשקעות לחיתום. החתמים הם בדרך כלל מתווכים, הפועלים כחוצץ בין חברות לציבור המשקיעים, ומשווקים ומוכרים את המניות הראשוניות הללו.
דוגמה לעולם האמיתי
כדוגמה אמיתית לפעילות בצד המכר, צריך להסתכל לא רחוק יותר מהמשקיע האקטיביסטי קרל איקאהן שמכר את חלקו בליפט לפני ההצעה הציבורית הראשונית שלו במארס 2019. על פי כתבה ב- CNBC, איקאהן החזיק בסביבות 2.7% מ חברת הרכבים לפני ההנפקה כשמכר. ארבע שנים קודם לכן החזקותיו של Lyft בשווי של 100 מיליון דולר ארה"ב. לו היה אחזקת האחזקה לאחר פרסום החברה, הוא לא היה מסוגל לסחור במניות במשך שישה חודשים. Lyft נפתח במחיר של 72 $ למניה ועלה ליותר מ 78 $ למניה לפני שנסחר למעט מעל 70 $. על ידי מכירת חלקו לפני ההנפקה, איקאהן נעל את רווחיו.
